金价12月25日：金价突破4500美元，接下来，可能面临技术性下跌？

12月24日亚洲交易时段，伦敦黄金现货价格最高达到4525.83美元，纽约商品交易所的COMEX黄金期货价格更是冲至4555.1美元。从今年初至今，现货黄金价格已累计上涨超过70%。

传统上，圣诞周市场交易应该相对清淡，但黄金和白银却在流动性较低的环境下走出了惊人行情。

国内市场的热度同步传导，周生生、周大福、老凤祥等品牌足金饰品价格单日上涨7-8元，短短两天内部分品牌每克上涨超过40元。

金价冲破4500美元大关的背后，是短期催化剂与长期趋势的共振。

直接推手来自地缘政治局势。美国近期在委内瑞拉附近海域扣押油轮，导致加勒比海地区紧张局势升级，迅速点燃了市场的避险情绪。

更为根本的支撑来自货币政策预期。美国最新公布的11月失业率创四年来新高，核心CPI数据低于市场预期，这些数据强化了市场对美联储将继续宽松货币政策的预期。

美元持续走弱也为以美元计价的黄金提供了助力。今年以来，美元指数已累计下跌超10%，可能面临2003年以来最差年度表现。

分析师普遍认为，支撑黄金走强的核心逻辑并未动摇。

全球货币信用体系正在发生深刻变化，美国债务风险持续上升，市场对美元资产吸引力的担忧推动资金向黄金等避险资产迁移。

各国央行的购金行为为金价提供了坚实支撑。世界黄金协会数据显示，2025年上半年，全球黄金ETF持仓量增至3616吨，为自2022年8月以来的最高水平。

另外，今年以来，全球黄金ETF已累计流入820亿美元，相当于约749吨黄金。

对于未来走势，市场观点出现了明显分歧。

半夏投资掌门人李蓓认为“黄金最好的阶段已经过去”，并已出售持有的黄金。

国际大行则更为乐观。高盛已将2026年底的金价预期上调至4900美元，花旗银行甚至认为中长期金价可能挑战5000美元大关。有分析指出，如果当前经济条件持续到2026年，金价可能达到5000美元。

不过，如果地缘政治紧张局势得到缓解，避险需求可能迅速消退。

并且，若美国通胀重新抬头，迫使美联储推迟降息甚至重启加息，将对金价构成巨大压力。

当前市场交易已相当拥挤，一旦出现大规模获利了结，可能引发连锁反应式的技术性下跌。