2025年年底，全球金价持续创下历史新高：为何黄金巨头频繁暴雷？

这篇文章，既算分享，也算分析，和大家聊一个2025年年底最新出现的金融暴雷事件。

这一次的事件，还挺魔幻的：黄金大涨，黄金企业却爆雷了。

深圳金雅福，这家顶着“中国企业500强”光环的珠宝巨头，终究没熬过年关。

国内多家头部媒体，已经对对这个事件，有了公开报道：

图片来源：见图

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12月24日，国际金价首次突破4500美元/盎司的历史新高，而深圳世界金融中心大厦内，金雅福总部早已人去楼空。

就在今年9月，这家公司还以561.2亿元的营收，位列“2025中国企业500强”榜单第437名。

顶着500强的光环，也暴雷了？

这事儿，就很有看头，也很有警示意味，值得拿出来和大家好好唠一唠了。

这篇文章，将基于对深圳金雅福相关理财项目逾期，总部已搬离的最新暴雷动向的详细梳理，结合事件的几个关键背景情况，深入挖掘这个暴雷事件的因果逻辑和关键本质，并对这个事情能够提供的警示和启发意义，进行一次有深度，有态度，有依有据的专题讨论和分析研究。

阅读提示：

2025年下半年以来，金雅福这家公司的暴雷，其实已经有前置信号了。

多位投资者向媒体反映，其在深圳金雅福控股集团有限公司旗下子公司深圳市金雅福首饰制造有限公司（以下简称“金雅福首饰”）购入的理财产品无法兑付，其中不乏单笔投资金额高达数百万元的案例

不少人就想要个说法，但是发现，其线上的官方旗舰店，已经停业，总部大楼已经没人，大楼出租方说，金雅福已经确认撤场了。

子公司在大门口贴了一个通知，说办公地址搬迁，但是通知上的新地址，无人入驻，金雅福还有一个黄金珠宝博物馆，但是博物馆也是大门紧闭，展品也基本搬空。

总之就是，“人去楼空”。

最新的官方消息，是12月22日，媒体沟通了深圳市盐田区相关部门接线工作人员表示，政府正在监管此事，围绕金雅福事项已成立专班，正在登记材料，相关材料会交给警方处理。

金雅福集团总部，已人去楼空，且提供的搬迁地址实为空置单位；

集团3110万元竞得的宗地工程项目目前亦处于停工状态；

位于深圳的黄金珠宝博物馆也已被搬空。

再到官方给出的回应，基本上实锤了金雅福这家公司的暴雷情况。

公开资料显示，深圳市金雅福控股集团有限公司（下称“金雅福集团”）为知名的黄金加工企业，创立于2006年，总部位于深圳。官网介绍其深耕黄金珠宝产业链，已发展成集文创研发、智能制造、个性定制、智慧零售、黄金回收、黄金精炼及仓储物流等服务为一体的一站式贵金属综合服务商。

从巅峰到谷底，这个由80后客籍商人打造的“黄金帝国”以出人意料的速度，出现了轰然倒塌的情况。

自11月起，与金雅福相关的多款产品出现大面积逾期，据媒体报道，涉及资金或达70亿至80亿元。

当下金雅福的状况不容乐观，理财产品爆雷带来了多米诺骨牌效应。

据媒体报道，金雅福总部已经人去楼空，其拟打造的金雅福集团总部基地新工程项目也已停工；曾经在社交媒体上吸睛不少的金雅福黄金珠宝博物馆也大门紧闭，产品被搬空。

另有金雅福智慧金店员工向媒体透露员工薪资已被拖欠数月，9月工资仅发一半，10—11月未发，公司仅剩部分员工，多人在走劳动仲裁。

事情，就是这么一个事情，不少人对于顶着500强光环的信任，以及真金白银的投入，接下来，就要在充满不确定性的维权和讨债路上去挣扎了。

金雅福主业，做的是黄金生意，但实际上，导致这家公司走到这一步的，其实并不是黄金。

从核心资质上看，金雅福只是一家拥有黄金生产、销售、回收与精炼许可的实体企业，并不具备吸收公众资金、发行理财产品或承诺收益的金融资质。

但是并不代表这家公司不会钻空子，玩手段。

金雅福集团旗下多款产品中，以“黄金委托购销”为名的模式占据相当比重。

该模式通过多重合同与关联主体设计，向投资者提供超过10%以上的年化收益。

流程分为两步。

投资者首先与深圳市金雅福首饰有限公司签订《黄金实物买卖合同》，确立基础买卖关系但不提取实物。

随后，再与深圳市博耀创金担保投资有限公司（下称“博耀创金”）签订《委托合同》，委托其将对应黄金资产用于“文化金渠道销售”等业务，而合同中明确的合作方正是深圳市金雅福黄金珠宝发展中心有限公司。

所谓文化金渠道是什么？为什么能提供高额收益？

该产品自称目前是50家银行贵金属准入供货商，产品上线15万个银行网点。

通过上述银行网点、网上商城、信用卡积分商城等渠道销售”文化金”，可以获得超40%的毛利率。

不仅有银行“文化金”噱头加身，该款产品设置有多种委托期限和灵活的提取形式，如半年、1年、2年、3年、5年。到期后可以选择领取实体黄金+收益，也可以选择直领取“现金”。由投资人授权该担保公司，寻求第三方回收机构，按到期当日金价回收黄金，再由第三方回收机构直接付款给投资人。

最终吸引投资者的仍是高收益率。以上述“鑫享世承”文化金产品为例，其收益率根据投资金额与期限浮动。最低一档为投资30万至50万元、期限6个月，年化收益率为8.1%；若投资金额在1000万元以上、期限3年，年化收益率可达13.8%。

除黄金委托购销服务外，还有部分投资者参与了与金雅福存在关联的多家私募基金，其以有限合伙企业形式设立，涉及的主体包括深圳市易越产业投资合伙企业（有限合伙）、深圳市易朗产业投资合伙企业（有限合伙）等。

这些私募基金多投向与金雅福相关的黄金回收项目或公司股权运作。

如此复杂的理财门道，大家看出有什么不对了么？

没错，整个过程中，投资者和资金方，完全看不到，也摸不到任何黄金。

换言之，黄金在这家公司对外募资收钱的过程，更多是一种计价单位与信用道具。

大白话翻译一下：

金雅福玩的花样里，有一种叫“黄金委托购销”。

简单说，就是你跟金雅福签个合同买黄金，但金子你并不拿走。转头再跟一家叫“博耀创金”的公司签个委托合同，让他们拿着你这笔“黄金资产”去做所谓的“文化金”销售，承诺给你8%到14%的年化收益。

你看，又是买黄金，又是委托投资，绕来绕去，核心就一句话：

你给我钱，我承诺给你高额固定利息。

这不就是打着卖黄金的幌子，干非法集资的活儿么？

当投资者以为自己是在将黄金交由第三方投资文化金业务，或以有限合伙的名义参与黄金回收、高科技公司股权时，那些以“黄金之名”募集的资金，实际去向却逐渐偏离黄金产业本身。

这才是暴雷的关键原因：金雅福这家公司，通过复杂的黄金交易作为信用背书，从市场和民间募集来的这些钱，用到哪里去了？

或许，公司老板的一些现实操作，可以给出答案：

2022年6月，房地产行业深度调整之际，黄仕坤实控的佛山金福荣产业发展有限公司竞得广东佛山顺德伦教三洲村的356.6亩旧改地块，计划投资60亿元建设黄金珠宝创新生态城。但一直到今年年底，该项目仍主要停留在拆迁阶段，建设进度明显滞后，巨量资金长期沉淀，几乎无法形成回流。

▲佛山旧改项目成交公告。

另据凤凰网报道，金雅福在深圳坂田、中山翠亨等地的产业地产项目，也均面临不同程度的建设停滞或运营压力。

一组致命的错配由此形成。

一端是通过黄金委托、名股实债募集的资金，期限多为1-3年，且承诺刚性兑付和高额利息；

另一端是周期漫长、流动性极差的房地产投入。

金雅福的商业模式是提供买卖黄金服务，同时提供黄金理财业务，8%的理财收益。

这种模式很容易出现坐私庄的问题，类似网上销售彩票一样，根本不出票。

这一过程中，投资者始终没见到购买的实物黄金，这就是问题的关键。

这和很多年前的P2P理财很像，相当于用黄金作为媒介进行自融资，左手倒右手，客户逃不出这场骗局的五指山。

但过去几年黄金价格翻了三倍不止，才让金雅福的爆雷撑到今天，要不然早就爆雷了。

而国内房地产经济的一路下行现实，直接成为了这家公司大量资金窟窿的核心原因。

走到这一步，对于参与这家公司的投资者和资金来说，就出现了一个极具现实讽刺意义的对比：

能拿出大量资金来参与这个黄金投资的人和钱，很多都是来自于上一轮楼市房价暴涨，为了留住房产带来的财富，转投黄金。

结果没想到，关联的黄金投资，出现了暴雷，却是因为自己的资金投向了下行调整的房地产生意。

因为房价暴富，然后因为地产暴雷，这不就是现实版的盈亏同源么？

对于这一次金雅福暴雷关联的投资者和资金，不需要马后炮说风凉话，更不需要油腻的指指点点，局中之人，难有清醒。

最终还是看国家怎么定性，如何出手。

相较于其他理财骗局，庞氏套路，其实金雅福的操作，从当下来看，还算是相对靠谱的。

绝大多数庞氏骗局，非法集资的底层资产，穿透下去，不是空壳就是忽悠，至少，金雅福拿钱去搞房地产了，经营水平和眼光有问题，就看老板会不会跑路了。

文章最后，和大家聊点不一样的，有深度的：

首先来说，中国很多家庭都是因为房地产暴富，也是因为房地产爆雷，盈亏同源。

目前只要是挂钩房地产的，无一幸免。

因为前些年，房地产是香饽饽，很多钱都流向了地产。

流向了地产，就要接受周期对价，亏损之下见人品，但是绝大多数人的人品都是经不起考验的。

看清逻辑本质，很重要，经营失误，个人和公司信用破产，亏损严重，但是只要不卷款跑路，那就还有东山再起的可能。

要是跑路了，那就是债务和责任丢给市场，用自己的信用和未来，躲在外面颠沛流离一辈子了。

其次，这对国家加强国内金融领域的管制，敲响了警钟：

金融为什么要管制？因为很容易放大人性的贪欲，加杠杆，最后爆雷的时候毁于一旦。

最后一点，也是值得所有人去重视和理解的一个规律：

经济下行，市场承压的阶段，往往必然会出现道德下行的情况。

类似的投资和理财，如果国内经济形势没有出现实质性扭转以前，会有更多的风险暴露和暴雷情况出现。

老老实实干实业的华为利润率才7%，专业搞代工的富士康利润率才2%，这就是参考标杆。

十年期国债利率是1.83%。

任何脱离现实的利率承诺，大概率都是奔着本金去的。

越是经济承压，本金的安全就越值得重视。

市场越热，骗局越急。

守住自己的钱袋子，有时候只需要一点常识和警惕。

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图片来源：头条图库

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