“万卡集群”引爆光模块，云计算再迎黄金窗口

【码农财经·12月26日特稿】

如果把今天的互联网比作一座城市，云计算就是地下的“超级管廊”——看不见，却决定了地上高楼能盖多高、车流能跑多快。过去48小时，这条“管廊”悄悄换了一截更粗的“钢管”：华为 CloudMatrix 384 超级集群完成新一轮压力测试，单集群 3 万 2 千张昇腾 910B 同时跑满 800G 端口，实测网络丢包率不到 0.0001%。一句话，国内第一次把“万卡级”AI 训练从 PPT 搬进现实，而最先被拉爆的，是那条连接算力与算力的“光纤跑道”。

一、热点复盘：两天里到底发生了什么？

1. 光模块“爆单”实锤

12 月 24 日晚，兆驰股份在机构电话会上透露：400G/800G 高速光模块已送样国内某“顶级云厂商”，预计 2026 年 Q2 小批量出货。几乎同一时间，市场传出华为 CloudMatrix 384 集群对 800G 模块的“千只起跳”订单正在招标。机构连夜测算：按 1.6 万只 800G 端口、单只 5000 元美金测算，仅这一单就是 5 亿元新增市场。

2. 边缘云再出“国家队”

25 日早间，中国电信在雄安发布“云边一体 3.0”白皮书，宣布 2026 年前在全国 280 个城市部署 1000 个“轻量级”边缘节点，单节点 GPU 算力≥20P FLOPS，时延≤10ms。这意味着，未来你点一份外卖，推荐算法可能就在 5 公里内的“小盒子”里跑完，而不再绕去北京张家口的数据中心。

3. 云原生安全被“盖章”

同日，深信服在深圳演示了“云原生蜜罐”——把安全探针直接插进 Kubernetes 的 Pod 里，像给每个容器配了一只“看门狗”。实测对 0Day 漏洞的平均发现时间从 12 小时缩短到 18 分钟。监管现场给出评价：“具备大规模复制条件”。安全，这把一直悬在云上的“达摩克利斯之剑”，终于有了一把国产盾。

二、技术拆解：为什么“万卡”能把云计算再推一个台阶？

1. 网络先行：800G 是门票

过去训练 1750 亿参数的 GPT-3 大约需要 1 万张 A100，卡与卡之间每秒钟要交换 600 GB 梯度数据。如果网络掉 1 个百分点，训练时间就多 10%。华为这次用 384 台交换机构成“胖树”拓扑，单端口 800G，总带宽 307.2 T，相当于 4 万部 4K 电影同时传输也不卡。带宽一上来，集群线性度从 87% 提升到 97%，训练一次千亿模型可节省 27 天电费——在内蒙古数据中心，这就是 1200 万元真金白银。

2. 算力平权：CPO 共封装光学

传统方案里，交换芯片与光模块是“异地恋”，中间要走 30 厘米 PCB，信号损耗大、功耗高。CPO（Co-packaged Optics）把光引擎和交换芯片“同居”在一个封装里，距离缩短到 5 毫米，单端口功耗下降 30%。A 股的光迅科技、中际旭创、新易盛都已量产 CPO 版本的 800G 模块。换句话说，谁掌握 CPO，谁就拿到下一代云数据中心的“入场券”。

3. 边缘反哺：AI 推理“下沉”

当训练侧把模型做得越来越大，推理侧反而要“瘦身”边缘运行。中国电信的“云边一体 3.0”把 20P FLOPS 的 GPU 算力塞进 800 毫米高的机柜，功耗不到 35kW，用液冷板就能把热量“悄悄”带走。对于自动驾驶、AR 眼镜这类“等不起”的场景，边缘云就是“家门口的 7-11”，比远在百公里外的“大卖场”更及时。

三、A 股映射：哪些公司站在“风口”最前端？

1. 光模块三剑客

中际旭创、新易盛、光迅科技——全球 Top10 榜单里少有的中国面孔，800G 已批量，1.6T 样机在路上。

2. 边缘云“国家队”

中兴通讯、中国电信、神州数码——手握运营商渠道，边缘节点落地速度最快。

3. 云原生安全

深信服——国内唯一能同时提供“超融合+安全+云管”一体机的厂商，OpenStack 社区贡献全球前六。

4. 液冷配套

网宿科技、佳力图——边缘节点密度翻倍，传统风冷扛不住，液冷板换、CDU 需求同步爆发。

四、未来三个月值得盯的三个指标

1. 800G 光模块出货均价：目前 5000 美元，若跌破 4000 美元，意味着规模上量，相关公司毛利率将迎二次跳升。

2. 边缘节点功耗密度：平均到每 P FLOPS 低于 1.2kW，液冷渗透率将快速提升至 60%，带动配套厂商业绩。

3. 国产大模型备案数：截至 12 月 25 日，已备案 188 个，每月新增 15 个为“荣枯线”，高于此值说明训练侧需求仍在加速。

五、研报之外的“码农视角”

在数据中心搬砖十年，我学会一个朴素道理：云计算的每一轮技术红利，都藏在“功耗÷带宽”的下降曲线里。

- 2010 年，Xen 虚拟化把服务器利用率从 15% 拉到 60%，第一次让“云”成为生意；

- 2015 年，KVM+SDN 把网络虚拟化开销降到 5%，公有云迎来“白菜价”；

- 2020 年，100G 光模块普及，让“东数西算”不再是笑话；

- 2025 年，800G+CPO+液冷，把“万卡集群”塞进 800 平方米，训练千亿模型像“交水电费”一样按表结账。

下一个拐点在哪？我的判断是——当 1.6T 光模块价格跌破 2000 美元，边缘云节点功耗低于 1kW/PFLOPS，我们就能看到“AI 算力”像今天的“4G 流量”一样，按 GB 卖、按月包、甚至按广告免费。届时，云计算不再是“IT 支出”，而是直接嵌入到房租、电费、甚至外卖配送费里，成为像自来水一样无感的“基础设施”。

六、风险提示

1. 高速光模块价格下滑过快，导致厂商增收不增利；

2. 边缘节点利用率不足，运营商资本开支回收期拉长；

3. 国产 GPU 产能爬坡不及预期，万卡集群交付延迟。

结语

有人说，云计算的故事已经讲了十五年，早就听腻了。但这一次，当 800G 的光脉冲穿过 CPO 封装，当液冷板悄悄带走 35kW 热量，当 3 万张国产 GPU 同时点亮，你会发现——

不是故事老了，而是翻篇的速度太快。

对于 A 股而言，光模块、边缘云、液冷、安全，四条赛道已在 48 小时内被“万卡集群”盖章认证。剩下的问题只有一个：下一张订单，会落在谁的产线上？