央行狂买黄金！白银铂价却藏暗雷，高溢价背后的风险不容忽视

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文丨小石

编辑丨竹林阁楼

今天的贵金属市场真的杀疯了！铂2606直接封死涨停，短短一个月涨得比去年一整年都多，钯金、白银也跟着凑热闹，单日涨幅都不算小。

另一边，国内唯一的白银LOF基金更夸张，连着三天涨停，场内价格一路冲到3块多。

但这行情看着热闹，背后却是有人笑有人哭。

我在社交平台刷到个网友发帖，就一手铂2606期货，没几天功夫就亏了11万，截图里的亏损数字看得人头皮发麻。

本来以为贵金属上涨大家都能赚钱，后来发现期货是双向交易，有人赚多少，就有人亏多少，这涨跌之间的差距也太大了。

行情疯涨的同时，一个更让人担心的情况出现了。

白银LOF基金的场内价格已经远远超过场外净值，简单说就是场外1块9毛7的基金，场内能卖到3块1毛2，高出的部分都快赶上一半净值了。

我查了下基金公司的公告，光12月就发了16次风险提示，反复说这个溢价率太高了，可还是有不少人往里面冲。

为啥大家这么疯狂？可能是看着别人赚钱眼红了。

但投资这事儿最忌讳跟风，那些早早布局的人，可能等了好几年才等到这次上涨，而现在想着进场的人，大概率是想捡现成的。

可市场哪有那么多现成的便宜可占？之前有个港股红利ETF也出现过这么高的溢价，结果没过多久就跌停了，跟风的人全被套在里面。

更有意思的是，很多人以为白银、铂金和黄金一样，都是避险资产，买了就稳赚。

本来我也这么觉得，后来查了资料才发现差别大了去了。

黄金有各国央行撑腰，中国央行已经连续13个月加仓，现在持有量都到2305吨了，其他国家也在不停买，本质是外汇储备的一部分。

但白银、铂金这些东西，央行基本不会增持，主要用途是工业生产。

比如白银大多用在新能源汽车和光伏产业，铂金主要靠汽车尾气净化，价格涨跌全看工业需求，跟黄金的逻辑完全不一样。

首先就是赚钱的概率太低，贵金属投资向来是“三年不开张，开张吃三年”，白银基金过去六年大多时间都没什么动静，就今年突然爆发。

现在行情已经涨了这么多，再进去的话，能赚到的空间本来就小，可一旦跌了，亏的可是真金白银。

那些短线炒作的资金，一旦见好就收，后面进场的人就成了接盘侠。

其次是高溢价的风险，基金溢价超过30%就已经很危险了，现在白银LOF都快到60%了，这泡沫也太大了。

之前有过不少类似案例，高溢价之后必然是回调，而且跌起来比涨起来还快。

12月25号那天，这只基金就从涨停直接跌到跌停，超13亿的卖盘封单，想卖都卖不出去，那些追高的人估计肠子都悔青了。

最后就是品种本身的波动风险，白银、铂金这些品种，工业需求占比高，价格受产业周期影响很大。

现在新能源产业发展快，需求确实在涨，但矿产供应也在跟着增加，供需缺口可能随时缩小。

而且宏观市场也有变数，美联储的政策、地缘政治的变化，都可能让资金撤离贵金属市场，到时候价格跌起来可不含糊。

我不是反对投资贵金属，而是觉得普通人得认清自己的情况。

如果你懂市场、能承受风险，那怎么操作是自己的选择。

但如果只是看着别人赚钱就盲目跟风，连白银和黄金的区别都搞不清楚，甚至去碰自己完全不了解的期货，那跟赌博没什么两样。

投资的核心是保住本金，而不是追求短期暴富，贵金属行情再火爆，也不能忘了风险。

建议大家把贵金属资产控制在自己总资产的一小部分，优先选正规渠道的低杠杆产品，别去碰那些溢价离谱的基金。

毕竟钱是自己辛辛苦苦赚来的，没必要冒着大亏的风险去赌一把。

市场永远不缺赚钱的机会，但缺的是理性和耐心。

等这波炒作热度过去，行情回归理性，再考虑布局也不迟。

与其现在冒着风险跟风，不如沉下心来学习投资知识，了解不同品种的逻辑，这样才能在市场中长期生存下去。

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