美国黄金阳谋？我们减持美债6887亿，买金放缓，背后是金融持久战

哈喽，大家好，我是小方，今天，我们主要来看看，国际黄金市场上那根不断上扬的价格曲线，是如何与我们国家外汇储备的深层战略调整紧密相连的。

我们先看两组明确的数据，根据美国财政部最新国际资本流动报告，到2025年10月底，中国持有的美国国债规模为6887亿美元，这个数字是2008年10月以来的最低点，说明减持美债的方向是明确且持续的，与此同时，中国人民银行已经连续十几个月增持黄金，根据官方数据，2025年全年增持了约26吨黄金，使总储备量达到约2300吨。

不少人一对比就觉得，减持了将近700亿美元的美债，怎么才换来26吨黄金？如果按较高的金价（比如4000美元/盎司）粗略计算，这些钱理论上能买下五百多吨黄金，这个明显的“速度差”，恰恰是问题的关键入口，它可能不反映我们的意图，而是反映了操作环境的变化。

对我们来说，理想的情况是在金价平稳时，从容地将部分外汇储备转化为黄金，这样成本可控，节奏也掌握在自己手里，但现在的情况是，金价被一股强大的力量持续推高，这就好比我们去市场买东西，还没怎么买，价格就被喊上去了，结果就是，我们每增加一吨黄金储备，要付出的美元外汇就更多，速度自然被迫放缓。

这就像一堵看不见的“成本墙”，推高这堵墙的主要力量，普遍被认为来自华尔街和美国金融市场，他们手握全球黄金的定价权，通过资本和预期管理，就能影响全球金价，这招对他们自己几乎没坏处，因为美国官方黄金储备超过8000吨，全球第一，金价上涨其账面资产也跟着升值。对我们而言，这却增加了战略调整的难度。

其实，把黄金作为储备资产“压舱石”的想法，并非我们独有，根据世界黄金协会2025年11月发布的最新报告，全球央行已经连续多个季度净增持黄金，这种趋势在主要新兴经济体尤为明显。

面对被动的价格接受者地位，我们并非束手无策，一个更深层的战略布局正在展开——那就是推动人民币在黄金定价中的作用，大家可能都听说过上海黄金交易所和上海期货交易所的“上海金”定价。这个以人民币计价的黄金基准价格，其国际影响力正在慢慢培育。

所以，表面上的“减持美债快，增持黄金慢”，并不矛盾。这恰恰体现了大国金融战略的复杂性和长期性，我们的方向很清晰：稳步降低对美债的过度依赖，同时系统性地提升黄金的战略储备地位，而对手的策略则是：不直接阻拦你的道路，但设法让你的每一步都走得更费力、更昂贵。

这不是短跑，而是一场马拉松。对我们普通人而言，看懂这个趋势比猜测短期金价涨跌更重要，它预示着全球金融格局正在发生深刻重塑，而人民币国际化也需要更多像黄金这样坚实的“信用基石”。

总而言之，外汇储备的调整是一场静水深流的长期战略，过程中必然会遇到风浪和成本，但方向一旦确定，需要的便是定力和智慧。

黄金储备的积累和人民币定价权的培育，都是这盘大棋上的关键落子，风物长宜放眼量，这场博弈，比的不仅是力量，更是耐心和远见。