航天装备板块单周飙升18.25%！商业航天黄金赛道迎来历史性机遇

长征八号甲火箭划破天际，将卫星互联网低轨17组卫星送入预定轨道，与此同时，航天装备板块在A股市场同步升空。

上周（12月22日至12月26日），A股市场整体稳步走强，上证指数连续8日上涨。但最引人注目的当属航天装备板块，其板块指数单周飙升18.25%，创下历史新高，成为市场最耀眼的明星。

今年以来，该板块累计涨幅已达83.85%，仅12月份涨幅就超过51%。这一暴涨背后，是政策、产业、资本和技术四大因素共同催化的结果，预示着中国商业航天产业可能正迎来“黄金发展期”。

01 板块表现强势，龙头股涨幅惊人

航天装备板块的强势表现令人瞩目。在A股各大指数温和上行的背景下，航天装备板块却走出了独立行情，单周近20%的涨幅显著跑赢大盘。

个股方面，龙头股表现尤为亮眼。中国卫星近来连续3日涨停，周涨幅高达36.24%，月涨幅达84.33%，年度涨幅更是达到193.04%。航天动力、航天发展、西测测试、航天智装等超过80只个股年度涨幅均在100%以上，充分显示了市场对航天装备板块的强烈看好。

这种强势表现并非偶然，而是产业基本面和市场情绪共同作用的结果。随着商业航天产业的快速发展，相关上市公司业绩开始释放，市场资金纷纷布局这一新兴赛道。

02 多重利好密集释放，产业迎来拐点

航天装备板块的爆发，得益于近期多重利好的密集释放。

政策面上，第三届中国商业航天发展大会在北京召开，会上正式启动了商业航天产业联盟科创基金。同时，上海市发布《关于支持长三角G60科创走廊策源地建设的若干措施》，自2026年1月1日起实施，有效期至2030年12月31日。

产业层面，重大里程碑事件频频传来。12月26日，长征八号甲运载火箭在海南商业航天发射场成功发射，将卫星互联网低轨17组卫星送入预定轨道。

此外，蓝箭航天科创板IPO辅导工作正式完成，有望冲击科创板“商业航天第一股”。

太平洋证券认为，跨年行情拉开帷幕，科技仍是主线，有望获得超额收益。航空航天作为国家重要新质生产力之一，在政府扶持、技术进步、供应链发展背景下迎来发展机遇期。

03 商业航天：新质生产力的典型代表

商业航天作为航天强国建设的重要力量和新质生产力的典型代表，在多重利好因素下正迎来黄金发展期。

众和昆仑（北京）资产管理有限公司董事长柏文喜表示：“政策、技术、资本、市场四股力量的正反馈循环，叠加外部示范效应，使赛道确定性大幅提升。”

商业航天产业范围广泛，产业链较长。其产业上游是火箭制造、卫星制造及相关配套设备；中游为卫星发射、地面设备制造和卫星运营；下游为终端应用及服务市场。

“降本增效”已成为行业竞争核心焦点。据业内人士介绍，“降本”的核心是可重复使用火箭技术的成熟与卫星批量化制造能力的提升。

目前，SpaceX公司在可回收火箭和应用方面处于领先地位，而我国在可重复使用火箭领域正奋起直追。

04 技术突破引领产业变革，可回收火箭成关键

技术突破是推动航天产业发展的核心驱动力。近期，我国在可回收火箭技术方面取得重要进展。

民营火箭企业蓝箭航天自主研制的朱雀三号可重复使用运载火箭已完成首飞，二子级火箭成功入轨。虽然一子级火箭回收未获成功，但实现了国内入轨级运载火箭一子级回收的首次尝试。

根据国际电信联盟（ITU）规定，申报7年内发射首颗卫星，9年内发射星座总数量的10%，12年内完成50%，14年内必须100%部署完毕。

以中国星网规划的12992颗卫星为例：2027年至少发射一颗卫星（已完成），2029年需在轨约1300颗（10%），2032年累计6500颗（50%），2034年完成全部1.3万颗部署。

截至2025年10月底，星网共发射116颗卫星。这一部署计划为商业航天产业提供了明确的长期发展路径。

华泰证券研报显示，随着我国可回收火箭迈向成熟，太空运力的产能瓶颈和高昂的发射服务费用预计得到明显优化，卫星互联网等大型星座的建设有望提速。

05 产业瓶颈与挑战，发展空间巨大

尽管商业航天发展势头迅猛，但产业仍面临技术成本、商业闭环、规则框架三大核心挑战，亟待行业共同破解。

技术成本方面，“可重复使用火箭技术未达稳定商用水平、大运力火箭研发与工程化尚在攻坚、卫星批产能力与设计寿命有待提升，导致单次发射成本与卫星单星成本居高不下，严重制约星座大规模部署的经济性。”

商业闭环方面，产业下游缺乏规模化、高黏性商业应用，难以反哺上游的巨大投入。

规则框架方面，国内在频率资源分配、发射审批效率、太空交通管理等方面的规则有待优化。

值得期待的是，国家航天法立法推进、商业航天司的设立等举措，有望进一步为产业发展营造更优环境。从长远来看，随着政策体系持续完善、核心技术不断突破、应用场景逐步丰富，商业航天产业将持续释放增长潜力。

06 板块未来展望：景气度有望延续

对于航天装备板块的未来走势，市场普遍持乐观态度。

东吴证券表示，2026年卫星与火箭两大环节将形成“供需共振” 局面，推动整个航天产业进入快速扩张阶段。特别是经过批量首飞验证，2026年商业火箭有望由量变引发质变，有望见证中国进入火箭可回收时代。

国金证券认为，在商业航天领域，SpaceX已成全球商业航天风向标。我国在“十五五”规划建议中明确将航空航天列为战略性新兴产业集群之一。近期可复用火箭密集发射，星网与千帆星座加速组网。

无论从海外映射亦或是国内催化来看，商业航天产业趋势已迎奇点时刻。

从市场轮动角度看，国投证券称，基于历史统计总结“跨年行情”—“春季躁动”历史演绎规律，基本呈现大票先涨、小盘跟涨的格局，风格会经历从周期价值到科技再到更广泛的制造业和成长领域。

随着政策体系持续完善、核心技术不断突破、应用场景逐步丰富，商业航天产业将持续释放增长潜力，成为推动经济高质量发展的重要引擎。未来十年，随着数万颗卫星的部署计划逐步落实，航天装备产业有望迎来持续的高景气周期。