黑色黄金——碳纤维涨价

2025年12月，日本碳纤维巨头东丽宣布2026年1月起碳纤维及中间制品全线涨价10%-20%；

四天后，中国龙头吉林化纤跟进，旗下湿法3K、12TK碳纤维自2026年元旦起每吨分别上调1万元、5000元，这是其年内第二次提价。

受涨价消息影响，截至12月26日，碳纤维概念股当月平均涨幅12.58%，10只个股涨幅超20%，神剑股份曾两分钟内涨停。

涨价主因三方面：

一是成本端压力，全球供需变化、日元疲软推高能源成本，原材料、物流、用工成本上升；

二是供给端行业调整，国内产能出清、政策引导下供给从无序扩张转向有序收缩；

三是需求端结构性爆发，风电、低空经济、航空航天、氢能压力容器等领域需求增长，行业开工率提升、库存下降。

产业链价值重新分配，上游制造企业直接受益，吉林化纤、中复神鹰等龙头产能及业绩预期向好；

中游中间制品企业分化，技术壁垒高的可传导成本；

下游应用企业短期承压，长期倒逼效率提升。

资本市场布局积极，11只碳纤维概念股滚动市盈率低于40倍，12月第三周15只概念股获融资净买入，机构看好高性能碳纤维布局及通用领域头部企业。

碳纤维因高强轻质特性应用广泛，风电、航空航天、低空经济、机器人、商业航天、新能源汽车等领域需求旺盛。

国产替代加速，2024年国内碳纤维需求国产化率超80%，2026年预计达90%，中简科技、光威复材等企业技术突破，吉林化纤规划2026年形成40万吨产能，政策支持下国内企业逐步挑战国际巨头地位，行业迎来周期拐点。