国投白银LOF被“限购”！溢价风险高悬，白银为何比黄金涨得更猛

全球贵金属市场在这个夜晚迎来了震撼人心的历史性时刻，白银暴涨10%，价格逼近20元/克大关，现货黄金更是气势如虹，一举站上4549美元/盎司的高位，刷新了历史纪录。不光是黄金和白银，铂金价格也同步飙升，首饰价格每克突破了千元大关。这场史诗级行情让不少投资者一觉醒来发现账户余额大幅增加，有人甚至直言自己“躺赚”了18万元，市场情绪在极度亢奋与对后市的担忧中交织蔓延。

国际白银现货价格表现最为抢眼，暴涨超10%，最高触及79.324美元，年内涨幅已接近170%。国内市场上，融通金数据显示白银现货销售价达到19.66元/克，距离20元/克仅一步之遥。受此影响，实物收藏市场也迅速升温，金币云商APP上30克规格的熊猫银币在27日上午单枚上涨40元，短短两个夜晚累计跳涨80元。钱币收藏者钱先生感叹，两天价差达到80元，市场热度可见一斑。金融市场方面，投资白银的基金成为了焦点，一位9月下旬才入手白银基金的网友表示，两只期货基金A和C整体涨了近70%，其中A类份额转入场内后，算上溢价涨幅更是达到了100%。

黄金价格虽然昨日仅微涨1%，与白银的疯狂相比显得略显温和，然则其今年的表现同样惊人。今年以来，黄金价格飙升逾70%，有望创下自1979年以来的最大年度涨幅。国际现货黄金在当日内上涨超1.2%，站上4549美元/盎司，同样刷新了历史高位。铂金期货价格受供应紧张等因素影响，最近一周飙升至历史新高，首次突破每盎司2300美元大关。地缘政治紧张局势升级以及近期美元走软，也成为了拉升铂金价格的重要推手。国内品牌金店里，铂金首饰的报价随之水涨船高，六福珠宝足铂金27日的报价已达到1020元/克。

市场狂热之下，风险也在悄然积聚。主投白银期货的国投白银LOF出现了严重溢价，即便在12月25日和26日连续两日跌停的情况下，溢价率依然维持在30%左右。针对这一异常情况，基金公司在连续发布16次风险提示后，于27日上午再次发布公告。公告显示，其A类基金份额将于2025年12月29日开市起至当日10:30停牌，10:30复牌。若当日二级市场交易价格溢价幅度未有效回落，基金方面有权申请盘中临时停牌或延长停牌时间。不止如此，该基金还决定自12月29日起，限制A类基金份额定期定额投资金额为100元。分析人士指出，白银市场规模相对较小，流动性较弱，且缺乏央行等机构作为“最后贷款人”来稳定市场，因此价格更容易受到投机资金的冲击，从而出现暴涨暴跌的极端行情。

全球贵金属市场的这场集体暴涨，既刷新了历史纪录，也极大地刺激了投资者的神经。白银价格在短期内翻倍的走势固然诱人，但伴随而来的高溢价和基金公司的限购停牌措施，也在不断警示着市场风险。对于投资者而言，在看到“躺赚”机会的同时，亦需保持一份清醒，充分认识到贵金属市场特别是白银品种波动剧烈的特性，理性做出投资决策。