智利锂业巨变！国家铜业与化工矿业联手打造“白色黄金”新巨头

两家智利巨头企业携手成立合资公司，共同开发阿塔卡马盐沼锂资源，这一合作被誉为“智利商业史上最重要的合作之一”。

12月27日，智利国有企业智利国家铜业公司与锂业巨头智利化工矿业公司共同宣布，将各自旗下子公司合并成立一家新的合资公司，在智利北部阿塔卡马盐沼开展锂勘探、开采、生产和商业化活动，合作期限直至2060年。

这项合作标志着智利政府2023年4月发布的国家锂资源开发战略正式落地。两家公司在公告中称，这是“智利商业史上最重要的合作之一”，体现了以公私合营模式共同开发锂资源的战略方向。

01 强强联手：智利锂业的新篇章

智利国家铜业公司（Codelco）是全球最大的铜生产企业，成立于1976年4月1日，运营七座矿山和一家冶炼厂。而智利化工矿业公司（SQM）则是智利重要的化肥、碘和锂生产企业，成立于1968年1月，在硝酸钾领域占据全球55%市场份额，同时为世界第二大锂生产商。

这两大巨头的合作始于2023年12月，当时两家公司根据智利政府的国家锂战略签署了谅解备忘录，决定成立合资公司。经过数月的谈判，2024年5月，双方正式签署合作协议。

新合资公司的成立具有重要意义。作为全球最大的铜生产商，智利国家铜业公司这是其首次涉足锂产业。而智利化工矿业公司则能借此机会将其在阿塔卡马盐湖的锂矿开采权延长至2060年。

智利国家铜业公司董事长马克西莫·帕切科表示：“正如我们为智利成为世界铜生产领导者所做的贡献一样，我们现在将共同努力，使我们的国家也成为锂生产领域的领导者，这种金属对能源转型同样至关重要。”

02 两阶段合作模式：从私企主导到国企掌控

这项合作的最独特之处在于其分为两个明显阶段的运营计划，体现了从私人资本主导到国家主导的平稳过渡。

2025年至2030年为第一阶段，合资公司由智利化工矿业公司主导，该公司现有的锂矿开发权将延续。这一安排确保了项目初期的连续性和稳定性，充分利用SQM在锂业领域的技术和经验积累。

2031年至2060年为第二阶段，智利国家铜业公司将持有多数股份，并在董事会席位中占多数。这意味着从2031年开始，国有资本将在合资公司中占据主导地位，体现了智利政府加强资源控制的战略意图。

此外，协议还规定，2025年至2030年，智利政府将获得新合资公司70%的经营利润，自2031年起这一比例将升至85%。这种利润分配机制确保了国家能够从战略资源开发中获得大部分收益。

SQM首席执行官Ricardo Ramos指出，从2031年起，85%的营业利润将上缴国家财政，这一安排对智利公众利益极为有利。

03 智利国家锂战略：从资源民族主义到务实合作

2023年4月，智利政府发布了国家锂资源开发战略，宣布国家将参与锂资源开发全流程。这一战略的推出，反映了全球范围内对关键矿产资源日益增长的民族主义情绪。

智利是世界第二大锂生产国，而阿塔卡马盐沼集中了智利大部分锂储量。这里拥有世界上最大的锂储量之一，但由于环境担忧和当地社区反对，扩大生产面临挑战。

智利总统加夫列尔·博里奇领导的政府将锂战略与全球应对气候变化的努力紧密联系，强调锂对电动汽车电池和能源转型的关键作用。这一战略不仅关乎经济利益，也关乎智利在全球绿色能源革命中的地位。

该合作模式为智利锂业发展提供了新范式。它既避免了完全国有化可能带来的效率问题和投资萎缩，又确保了国家战略利益得到保障，体现了一种务实合作的精神。

04 全球锂市场格局面临重塑

这项合作将对全球锂市场产生深远影响。锂被誉为“白色黄金”，已成为全球能源和数字化转型所需的重要资源。随着电动汽车和储能产业的快速发展，锂需求持续增长。

智利作为世界第二大锂生产国，其锂政策变化牵动着全球市场的神经。目前，SQM与美国雅宝（Albemarle）是智利两家主要的锂生产商。

新合资公司的成立可能改变全球锂供应链格局。一方面，通过整合两家公司的资源和优势，智利在全球锂市场的话语权可能增强；另一方面，国有资本主导的模式可能引发其他资源国效仿。

高盛分析师警告称，投资者应关注天齐锂业是否会采取法律行动阻止合伙协议。天齐锂业拥有SQM约20%的股份，曾要求股东对合资企业进行投票表决，但SQM坚持认为只需要董事会投票即可。

05 中国市场监管总局的审慎批准

2025年11月10日，中国市场监管总局附加限制性条件批准了此项合营企业案。这一决定反映了中国作为全球最大锂消费国对此合作的关注。

市场监管总局在审查中发现，此项集中可能对中国碳酸锂进口市场带来不利影响。智利化工矿业公司长期以来是我国最大的进口碳酸锂供应商，控制着多个重要锂矿项目。

市场监管总局新闻发言人王秋苹表示：“两强联合，原来的竞争双方变成合作伙伴，可能改变竞争格局、增强市场控制力，甚至引发协同效应，容易形成价格垄断。”

经审慎评估，市场监管总局决定附加限制性条件批准此项集中。相关企业承诺继续履行现有合同、保障公平供应、及时通报重大信息等义务。这些措施确保了我国产业链供应链的安全稳定。

06 技术创新与可持续发展承诺

根据协议，新合资公司将在不增加卤水提取量或不更多依赖水体的情况下，通过新技术和改进运营来提高产量。这一承诺回应了环保团体和当地社区对阿塔卡马盐沼可持续开发的关切。

智利国家铜业公司也承诺到2030年实现100%可再生能源使用。2025年11月，该公司与Generadora Metropolitana签署了为期15年的购电协议，通过Dune Plus光储一体化项目每年获取1TWh可再生能源。

SQM首席执行官Ricardo Ramos表示：“我们与Codelco共同开发的项目将非常成功。” 他特别强调，从2031年起，85%的营业利润将上缴国家财政，这一安排对智利公众利益极为有利。

这些承诺表明，新合资公司不仅关注经济效益，也重视环境保护和社会责任，符合全球可持续发展的趋势。

07 对全球新能源产业的影响

锂作为新能源时代的“白色石油”，事关各国的发展主动权和产业安全。智利锂业合作模式的变革，将对全球新能源产业供应链产生深远影响。

对我国而言，锂资源进口依赖度较高是一个不容忽视的问题。我国在锂盐加工环节优势明显，但上游资源仍存短板。智利化工矿业公司长期以来是我国最大的进口碳酸锂供应商。

这项合作可能影响全球锂价格走势。BTG Pactual分析师Cesar Perez-Novoa认为，合作协议的达成消除了谈判的不确定性，对股价有积极影响。但他也指出，锂价走势仍是影响股价表现的因素。

对于新能源汽车制造商而言，锂供应稳定性与价格 predictability 变得更为重要。随着合作细节的逐步落实，全球锂市场可能迎来新的定价机制和供应格局。

随着全球能源转型加速，锂作为“白色黄金”的战略价值日益凸显。智利两大巨头企业的合作，不仅是商业模式的创新，更是国家资源战略与企业效率结合的有益探索。

从2025年到2060年，这项长达35年的合作将见证全球锂市场的巨大变革。而对于普通消费者来说，这一合作可能最终影响到我们每天使用的电子产品、电动汽车和清洁能源的成本与可及性。锂，这一轻盈的金属，正承载着人类向清洁能源未来转型的重任。