政策、需求、替代三重共振，碳纤维迎来黄金十年，6 只碳纤维龙头

碳纤维产业的崛起，离不开政策扶持、需求爆发和国产替代的三重逻辑支撑，从 “实验室技术” 走向 “规模化应用” 的过程中，行业正迎来前所未有的发展机遇。

政策护航：国家战略加持，破解 “卡脖子” 难题

作为战略性新材料，碳纤维长期被西方国家垄断，高端领域进口依赖度曾高达 90%。近年来，国家层面密集出台政策支持产业发展：《“十四五” 原材料工业发展规划》将碳纤维列为重点发展领域，《新材料产业发展规划（2025-2030 年）》明确对百吨级 T1100 级及以上高端碳纤维示范线给予专项支持。地方层面，江苏、山东、吉林等省份纷纷出台产业专项政策，建设国家级新材料产业基地，形成 “研发 - 生产 - 应用” 的全链条扶持体系。

政策红利直接体现在研发投入上，2024 年碳纤维行业平均研发强度已提升至 6.2%，远超制造业平均水平，为技术突破提供了坚实保障。目前，国产碳纤维已实现从 T300 到 T1100 级的技术覆盖，在航空航天、风电等领域逐步打破进口依赖，政策驱动下的 “国产替代” 成为行业核心增长逻辑。

需求爆发：四大高增长赛道打开市场空间

碳纤维的应用场景正从传统的体育休闲领域，向航空航天、新能源、低空经济等高附加值赛道全面拓展，形成四大核心需求引擎：

商业航天：火箭 “减重一寸，价值千金”，每减轻 1 公斤重量可降低上百万运费，碳纤维成为箭体结构、发动机喷管壳体的关键材料。随着快舟系列、鸿雁星座等项目推进，国内航天领域碳纤维需求年均增长超 30%，单枚火箭碳纤维用量可达数吨。

低空经济：eVTOL 飞行器（电动垂直起降飞机）、无人机对轻量化要求极高，机身 70% 以上结构采用碳纤维复合材料，单台 eVTOL 碳纤维需求量在 100-400kg 之间。预计 2030 年全球 eVTOL 订单将达 8000 架，仅这一领域就将带来 600-2300 吨增量需求。

风电领域：风电叶片大型化趋势下，碳纤维凭借高强度特性成为必然选择，2024 年风电领域碳纤维消费量占比达 42%，预计 2025 年需求将接近 4 万吨。国内龙头企业在风电碳纤维市场占有率已达 95%，形成绝对竞争优势。

氢能储运：IV 型储氢瓶是氢燃料电池汽车的核心部件，碳纤维是其关键原材料。据中国氢能联盟测算，2030 年国内氢燃料电池汽车配套储氢瓶对碳纤维的需求量将超 3 万吨，成为新的增长极。

国产替代：从 “可用” 到 “好用”，差距持续缩小

过去，日本东丽、美国赫氏等国际巨头垄断了全球高端碳纤维市场，国产产品主要集中在中低端领域。如今，国产碳纤维在技术性能上快速追赶：T700 级产品已实现规模化量产，价格较进口产品低 30% 以上；T800 级产品通过军工验证，批量应用于航空航天领域；T1100 级产品成功研发，填补了国产第三代碳纤维空白。

产能方面，截至 2024 年底，中国大陆碳纤维理论产能已超 20 万吨，其中有效产能约 12 万吨，自给率从 2020 年的不足 60% 提升至接近 95%。随着技术成熟度提升，国产碳纤维正从 “能用” 向 “好用” 转变，在航空航天、高端装备等领域的国产化率稳步提升，进口替代空间广阔。

龙头解析：6 家企业领跑，各占细分赛道高地

A 股碳纤维概念板块中，6 家龙头企业凭借差异化的竞争优势，分别在军工、航天、风电、低空经济等赛道建立起护城河，成为国产替代的核心力量。

1. 光威复材：军工碳纤维领军者，国产替代开山鼻祖

作为国内首家实现碳纤维产业化的企业，光威复材打破了西方国家对我国碳纤维的技术封锁和装备垄断，在航空航天等国防装备领域占据主力供应商地位。公司的核心竞争力体现在三个维度：

技术层面，公司率先实现 T300、T700、T800 级碳纤维的国产化量产，产品通过军工领域严格验证，在强度稳定性、耐环境性等关键指标上达到国际先进水平。产能方面，公司拥有从原丝、碳化到复合材料的全产业链布局，目前碳纤维年产能超 1 万吨，其中高性能小丝束碳纤维产能位居国内前列。

应用赛道上，公司深度绑定军工客户，产品广泛应用于战斗机、无人机、导弹等国防装备，同时拓展风电、体育休闲等民用领域。2025 年 12 月，公司在互动平台表示，低空经济的发展将持续为碳纤维应用带来增量市场空间，随着无人机、eVTOL 需求放量，公司民用业务有望快速增长。

2. 中复神鹰：规模化产能龙头，全产业链布局先锋

中复神鹰是国内最大的碳纤维专业制造商之一，拥有国内唯一一条千吨级碳纤维生产线，推动了国产碳纤维从实验室到工业化量产的关键突破。公司的核心优势在于规模化生产能力和全产业链布局：

产能方面，公司在西宁基地布局了高性能碳纤维生产基地，目前年产能超 2 万吨，拟新增 2.5 万吨 / 年产能，建成后将进一步巩固国内产能领先地位。技术层面，公司产品覆盖 T300 至 T1100 级，其中 T700 级碳纤维产品质量稳定性高，被广泛应用于风电叶片、航空航天、压力容器等领域，原丝产能占国内市场份额超 30%。

3. 吉林化纤：风电 + 低空经济双轮驱动，价格上涨受益者

吉林化纤是全球第二、国内第一的碳纤维生产企业，年产能达 5 万吨，在风电领域占据绝对主导地位，国内市场份额高达 95%。公司的核心竞争力体现在细分赛道卡位和需求响应速度：

产品方面，公司丝束宽度覆盖 3K 到 50K，强度等级覆盖 T400 到 T800，其中湿法 3K 碳纤维因易加工性备受低空经济领域青睐，成为无人机、eVTOL 的核心材料。2025 年，公司两次上调碳纤维价格，累计涨幅达 8000-13000 元 / 吨，主要受低空经济拉动，无人机需求激增导致产品供不应求。

4. 中简科技：军用高端碳纤维龙头，航天订单保障增长

中简科技是国内军用高性能碳纤维的领军企业，专注于 T700、T800、T900 级碳纤维及其织物的研发、生产与销售，产品主要应用于航空航天、无人机、导弹等军工领域。公司的核心优势在于高端技术壁垒和稳定的军工订单：

技术层面，公司自主研发的 ZT7 材料用于箭体主结构，ZT9H 材料用于发动机喷管壳体，技术水平达到国际先进，其中 T800 级产品凭借军工壁垒，售价达到进口产品的 3 倍，利润空间显著。订单方面，公司与航天科技集团签订鸿雁星座 800 吨供应协议，长期订单为业绩增长提供坚实保障。

5. 中航高科：航天结构件核心供应商，军民融合标杆

中航高科背靠中航工业集团，子公司中航复材是国内航空航天复合材料结构件的核心供应商，产品覆盖火箭箭体整流罩、无人机结构件等关键领域，批量配套国家队与民营火箭企业。公司的核心竞争力体现在军工背景和技术协同优势：

技术层面，公司在碳纤维复合材料成型工艺上具备深厚积累，产品通过中国商飞、航天科工等高端客户验证，在火箭整流罩、卫星结构件等领域占据主导地位。应用领域上，公司形成 “航天 + 航空 + 民用” 的多元化布局：航天领域配套长征系列、快舟系列火箭；航空领域参与国产大飞机 C919、C929 项目；民用领域拓展风电、轨道交通等市场。

6. 恒神股份：高端技术突破者，T1100 级引领者

恒神股份是国内碳纤维行业的技术先锋，自主研发的 T1100 级碳纤维、HM50E 级碳纤维成功入选江苏省 “三首两新” 产品目录，填补了国产第三代碳纤维产品空白。公司的核心优势在于高端技术研发和产品差异化：

技术层面，T1100 级碳纤维拉伸强度达 7000MPa，拉伸模量 320GPa，整体技术达到国际先进水平，可广泛应用于民用航空、高端装备等领域；HM50E 级碳纤维拉伸模量超 377GPa，成功解决了新一代高性能碳纤维的 “卡脖子” 难题。产品方面，公司的 EM817C 预浸料采用创新增韧改性技术，是低空经济领域的理想材料，契合 eVTOL 对高性能、低成本、自动化成型的需求。

产能方面，公司目前碳纤维年产能达 1.2 万吨，随着 T1100 级产品量产，将进一步提升高端市场份额。作为技术驱动型企业，公司在高端碳纤维领域的突破，将使其在国产替代的深度推进中占据有利地位，成为长期成长潜力标的。