蒸发40%！特朗普闯大祸，资金狂逃，黄金白银暴涨，美元要崩盘？

黄金突破4550美元，白银站上79美元，全球资本疯狂抛售美元资产！

以前大家都觉得“买美国资产肯定能赚钱”，可现在越来越多的投资者都不这么干了，资金加速撤离美国，美元濒临崩盘，这背后到底咋回事？

2025年的金融市场，最热闹的莫过于贵金属的狂欢，国际黄金全年涨幅超过70%，创下1979年以来的最大年度涨幅，白银更夸张，累计涨了超过170%，铂金、钯金也跟着一路走高。

和贵金属的狂热形成鲜明对比的，是美元资产的遇冷，美国银行的调查显示，现在全球投资者对美元资产的配置比例降到了近20年来的最低点。

加拿大有个手握重金的养老基金，魁北克储蓄投资集团，公开说要削减占自己投资组合40%的美国资产，转头去买欧洲市场的资产。

就连美国本土的橡树资本都承认，越来越多的投资者开始怀疑以前大家坚信的“美国例外论”是不是还能持续，目前资本正在集体逃离华尔街，流向全球各地，与此同时，非美货币却崛起了很多。

欧洲的瑞士法郎对美元全年涨幅达到15.13%，领跑主要货币，欧元上涨近14%，有望创下2003年以来的最佳年度表现，英镑12月份单月就升值近2%，全年涨幅超过7%。

每日经济新闻的报道

亚洲这边之前一直弱势的韩元和日元也开始反弹，韩国和日本当局密集出手，通过口头警告、政策调整等方式打响货币保卫战，韩元近期大涨2.24%，日元也扭转了跌势上涨近0.82%。

新兴市场货币表现也很亮眼，MSCI新兴市场货币指数2025年涨超6%，创下2017年以来的最佳表现。

全球资本之所以会“用脚投票”，其实说到底是对美元信用的担忧。

美联储作为全球最有影响力的央行，独立性一直是美元信用的重要支撑，但现在这种独立性正在遭遇前所未有的挑战，特朗普要求下一任美联储主席必须支持他大幅降息的经济议程。

他甚至放话“任何不同意我的观点的人，永远不会成为美联储主席”，这相当于逼着候选人提前承诺降息，必然会引发市场对央行独立性受损的深度忧虑。

美国财政部长也暗示美联储的政策框架可能要进行重大调整，这些变动会让市场很难预判未来的政策走向，进一步压制了美元走势，况且几个主要的美联储主席候选人都纷纷呼应降息主张。

其中有个叫沃什的前美联储理事，以前是强烈反对降息的，但现在在通胀还高于美联储2%目标的情况下，还说“大幅降息能降低30年期抵押贷款成本，重启房地产市场”，让人觉得不可思议。

过去十几年美国经济增长、高利率和活跃的资本市场共同支撑着美元的强势，但2024年10月至2025年2月的联邦财政赤字就达到了1.147万亿美元，创下了同期历史新高。

更让人担忧的是美国的国债规模已经达到38.5万亿美元，债务率太高，赤字太大，随时可能面临债务危机。

东南网的报道

美国政府挥舞的关税大棒不仅影响了全球贸易，也给本国经济带来了麻烦，因为高关税在某种程度上变成了一项“隐形资本税”，很多美国公司为了不失去消费者只能自己硬扛增加的关税成本。

最终导致企业利润被挤压，进而减少招聘，影响就业市场的稳定，美联储主席之前也多次警示关税会扭曲通胀数据的真实性，还会推动民生商品价格持续上涨。

再加上前段时间美国经历了史上最长停摆，原定于10月15日发布的9月CPI数据延迟至10月24日发布，让市场陷入了“信息真空”，根本没法准确判断通胀态势和经济走向。

种种信号显示，持续多年的强美元周期可能已经告一段落，新一轮弱美元周期正在开启，其中美联储的连续降息是重要推手，全球央行的资产结构调整也印证了这种周期变化。

随着俄乌冲突接近尾声、中东战事趋缓，美元的国际资本避风港属性被削弱，再加上降息周期启动，弱美元周期的到来是自然而然的事情。

其实2025年美元指数的糟糕表现，是全球对美国核心竞争力的“投票”结果，现在美国经济过度依赖高端芯片和少数科技巨头，形成了单一的经济结构，这种失衡状态显然很难长期维系。

大家一定要分清楚一点，这并不是说美元会立刻崩盘引发混乱，其实美元的霸权地位依然牢固，只不过衰落是一个漫长又反复的过程，但这些信号无疑是在警告大家，是时候重新审视我们对于“安全资产”的刻板印象了。