“闪崩”惊魂夜：黄金4500失守、钯金狂泻11%，2025年最后一跌？

· 现货黄金跌破4440美元/盎司，日内跌超2%

· 现货白银振幅12.3%，高位跳水至74美元

· 现货钯金单日重挫11%，创三年最大跌幅

· 内盘碳酸锂、沪铂主力合约封死跌停板

2025年12月29日，全球贵金属市场经历了一场“冰火两重天”的极端行情。早盘时段，现货白银一度冲高至83.97美元/盎司，逼近历史高点，市场沉浸在“白银将突破100美元”的狂热预期中。然而，午后风云突变，银价直线跳水，最低触及74.21美元，日内振幅高达12.3%，创下2008年以来最大单日波动记录。现货黄金同步失守4500美元心理关口，最低探至4472美元，最终收于4510美元附近。现货钯金更是惨烈，单日暴跌11%，从2000美元上方直线坠落至1675美元，创2022年3月以来最大单日跌幅。国内市场同步巨震，沪银主力合约尾盘跌停，碳酸锂、沪铂主力合约封死跌停板，多头资金仓皇出逃。

美国芝商所（CME）在12月29日凌晨突然宣布，全面上调黄金、白银、铂金、钯金等金属期货保证金比例，其中白银保证金上调13.6%，黄金上调10%，铂金上调23%。这一举措直接引爆了高杠杆投机盘的踩踏式平仓。历史数据显示，类似操作曾引发1980年“亨特兄弟”白银崩盘（两个月暴跌80%）和2011年银价三周跌30%的惨剧。

12月29日凌晨公布的美联储12月会议纪要显示，多数官员认为“通胀回落进程未达预期”，2026年降息窗口可能推迟至三季度，甚至不排除重启加息。联邦基金利率期货显示，1月降息概率从87%骤降至34%，美元指数应声反弹至107关口，实际利率飙升至2.4%，直接击溃了贵金属的“无息资产”逻辑。

美国总统特朗普12月28日突然宣布“俄乌冲突接近达成协议”，并透露“俄罗斯将低价向欧洲供能”。与此同时，中美经贸谈判释放缓和信号，全球避险情绪瞬间退潮。黄金ETF持仓数据显示，全球最大黄金ETF——SPDR Gold Shares在12月29日单日流出18.7吨，创2022年3月以来最大单日流出记录。

全球第二大钯金生产商——俄罗斯诺里尔斯克镍业（Nornickel）股价29日暴跌18%，市值蒸发120亿美元。该公司2025年钯金产量占全球40%，若价格持续低于1800美元，其西伯利亚高成本矿山将面临停产风险。

河南、湖南多家白银冶炼厂收到通知，因银价暴跌导致“原料与成品价格倒挂”，12月30日起将停产检修15-30天。国内白银现货升水从上周的0.8元/克骤降至-0.2元/克，出现罕见的“现货贴水”。

深圳水贝黄金批发市场再现“踩踏式”抛售。12月29日，足金999回收价报999元/克，较当日零售价贴水高达30元/克，创2020年3月以来最大贴水幅度。有商户表示：“早上刚收了5公斤金条，下午客户就来要求赎回，一天亏了15万”。

高盛：

维持黄金12个月目标价4900美元，认为“回调是买入机会”，核心理由是2026年美联储降息确定性高达90% 。

瑞银：

警告“贵金属已站在悬崖边”，预计白银2026年底将跌至42美元，因“市场流动性枯竭将引发流动性折价”。

桥水基金：

罕见发声“减持贵金属头寸5%”，理由是“地缘风险溢价过度透支”。

剧本A：美联储降息重启（概率60%）

若2026年Q2美联储启动降息，黄金将重返4800-5000美元区间，白银或冲击90美元。

剧本B：滞胀深化（概率25%）

若美国CPI重上4%，黄金可能突破5500美元，白银因工业需求萎缩跑输黄金。

剧本C：流动性危机（概率15%）

若全球爆发系统性风险，贵金属或重演2008年“现金为王”暴跌50%的惨剧。

暴跌不是终点，而是新一轮财富再分配的起点。记住：贵金属永远不是暴富工具，而是危机中的“诺亚方舟”。

数据来源

1. 南方财经：《现货黄金跌破4440美元/盎司》2025-12-29

2. 证券时报：《刚刚！白银再暴涨》2025-12-29

3. 央视财经：《金价、银价大跌，原因找到了》2025-12-29

4. 金投网：《2025年12月29日各大品牌金店黄金价格》2025-12-29

5. 新华财经：《国际白银期价逼近每盎司80美元》2025-12-26

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本文数据来源于公开市场信息，分析仅供参考，不构成投资建议。贵金属价格波动剧烈，投资者应根据自身风险承受能力谨慎决策，避免盲目跟风。市场有风险，投资需谨慎。