大行喊出黄金三个月内冲5000，逻辑是什么？黄金还有多大上涨空间

金价在2025年涨了接近70%，白银更是暴涨了150%！

就在这两天，华尔街又一次唱多贵金属了，花旗甚至说3个月内黄金能冲到5000美元/盎司，白银直接上调到100美元。

你觉得这在未来三个月里能实现吗？

要知道现在的金价在4500美元左右，白银在85美元，这个涨幅就相当于三个月内黄金再涨11%，白银再涨18%左右，直接延续了去年那种猛涨。

首先是地缘政治这块彻底乱套了，特朗普最近是没怎么招惹咱们，但他在其他地方是为所欲为。

最直接的就是前几天突然对委内瑞拉动手，不仅炸了军用机场、国防部这些关键地方，还直接把总统马杜罗抓去了美国，甚至接管了当地的石油产业。

要知道，委内瑞拉本身就是个资源大国，除了石油，黄金、铜这些矿产也特别多，这一下全球的资源供应链都跟着慌了。

再就是缺货，现在市面上的黄金白银，是真的不够卖了，属于物以稀为贵的典型。

全球最大的白银ETF持仓量已经涨到1.6万多吨了，还在不停加仓，这说明机构都在疯抢白银。

全球最大白银ETF截至1月12日的持仓报告

而且根据白银协会的数据，全球白银市场已经连续五年不够卖了，再加上新能源、光伏和AI产业的爆发，预计2026年缺口还会更大。

就比如说平均每辆电动车大约使用25–50克银，而接下来的电动车市场，产量还会继续攀升。

IEA《2025年全球电动车展望》截图，蓝色为电动车全球供应情况

再加上中国现在对白银出口管得严，全球能流通的白银就更少了。真实需求摆在这，价格自然有支撑。

先给你看个新闻，就在前两天，美联储主席鲍威尔被刑事调查了。

这个信号可就不一般了，美联储历史上任职期间被调查的主席，他是第一个。

你知道这有多离谱吗？美国司法部长亲自批了调查，说是因为美联储办公楼翻新预算超支，但是谁都能猜到，这是特朗普嫌他降息降少了。

现在特朗普二进宫，更是隔三差五喊话要让鲍威尔走人。

去年美联储还在装修的时候，特朗普就戴着一顶白色安全帽进工地去讨伐鲍威尔，这次直接上刑事调查，摆明了是等不及了。

2025年7月特朗普视察美联储装修现场

这种政治插手会让市场怀疑美联储的独立性，万一美联储真的被左右，美元的信用就会受影响。

只要特朗普持续干预，市场对美元的信心就会慢慢流失，美元贬值大概率会持续。

一旦美元进入趋势性走弱通道，金价的上涨往往更具有持续性。

根据摩根士丹利的最新报告，从2025年到现在，美元指数和金价的反向关系强到离谱，达到了96%。简单说就是，美元动一下，金价基本就反着动。

比如说2025一整年，美元指数跌了9.4%，金价直接涨了接近70%：

2025年初至今COMEX黄金与美元指数走势对比

而前两天美元指数没怎么动，但是鲍威尔被刑事调查这个新闻一出来之后，金价一路冲破4600美元/盎司，就是大家提前预判美元会贬值，先动手买黄金了。

不过你要注意的是，白银的波动会比黄金大，毕竟它工业需求占比高，之前已经涨了不少，可能会出现高位震荡。

在去美元化的大背景下，全球央行和机构增配黄金的趋势，很可能让这次上涨周期比我们想象的更长。