全球金属狂飙创纪录！黄金白银领衔冲锋，这些龙头或成最大赢家

2026年开年，全球金属市场掀起史诗级行情。伦敦金现突破4640美元/盎司，白银价格首破92美元大关，铜、锡等工业金属同步刷新历史峰值。蒙特利尔银行分析师海伦·阿莫斯感慨：“从业20年，从未见过金银铜锡四兄弟齐创新高的奇观！”这场由地缘冲突、货币宽松预期与供需失衡共同驱动的盛宴，不仅改写资产配置逻辑，更让A股相关上市公司迎来价值重估机遇。

地缘政治“黑天鹅”频发

美伊对峙、俄乌僵局、委内瑞拉局势升级，全球“秩序重构”叙事强化避险需求。以白银为例，其兼具贵金属避险属性与光伏、AI芯片等工业刚需，成为资金抢筹焦点。数据显示，2026年白银涨幅已超25%，市值突破5万亿美元，超越英伟达跻身全球第二大资产。

货币政策宽松周期临近

美联储降息预期升温，美元信用弱化加速“去美元化”进程。中国央行连续14个月增持黄金，全球央行购金量创季度新高，为贵金属筑底。花旗预测，金价或冲击5000美元/盎司，银价有望突破100美元。

工业金属供需错配加剧

铜矿扰动频发（如智利罢工、印尼出口配额收紧），叠加AI数据中心、新能源车需求爆发，LME铜价突破1.3万美元/吨，锡价年内涨幅近34%。机构指出，铜金比价仍处历史低位，长期“超级周期”逻辑稳固。

紫金矿业

全球黄金龙头，2025年矿产金产量90吨，计划2026年增至105吨。铜资源储量超7000万吨，受益于“黄金+铜”双驱动，前三季度净利润同比增55%。

山东黄金

国内黄金冶炼龙头，坐拥三山岛、焦家等优质金矿。2025年H1净利润同比增120%，金价上涨直接增厚利润。

盛达资源

白银龙头，白银储量超8000吨。2025年白银产量预计增长30%，受益于光伏银浆需求激增，毛利率持续提升。

江西铜业

国内铜业巨头，2025年阴极铜产量170万吨。铜矿资源自给率超20%，受益于铜价上涨与新能源车用铜需求。

西部矿业

锡、铅锌资源整合者，玉龙铜矿二期投产提升产能。2025年锡矿产量同比增15%，深度绑定半导体产业链。

华锡有色

锡冶炼龙头，全球锡资源储量居前。2025年锡锭产量突破8万吨，受益于AI服务器与5G基站建设。

尽管金属牛市逻辑稳固，但短期波动风险不容忽视。高盛提示，铜价或于2026年四季度回调至1.12万美元/吨；花旗警告白银库存外流可能引发抛售潮。投资者可采取以下策略：

分批建仓

：黄金ETF（如518880）、白银期货（沪银）逢低配置，降低波动冲击。

关注龙头

：优选资源自给率高、成本控制优的紫金矿业、江西铜业。

分散风险

：搭配新能源金属（锂、钴）与稀土，构建抗周期组合。

从1970年代布雷顿森林体系瓦解，到2026年全球货币秩序重构，贵金属与工业金属正书写新的价值篇章。对于A股投资者而言，抓住紫金矿业、江西铜业等龙头，或是分享这场“元素周期表革命”的关键。正如木星资管内德所言：“当市场共识形成时，聪明的钱早已提前布局。”