茅台突然降价放量，经销商哀叹黄金时代已去，市场还能再涨？

2026年开年，贵州茅台突然调低了核心产品的批发价，还在i茅台平台上加大了供货量，这跟过去几十年一直涨价的做派很不一样，我朋友小王在i茅台上抢到了1499元的飞天茅台，他说以前听同事说买茅台得靠关系、找黄牛，现在动动手指就能买到，感觉茅台没那么难搞了。

但这场变革背后藏着更大的问题，2025年茅台三季报显示，前三季度营收只涨了6.32%，第三季度利润几乎没动，更让人担心的是，经销商的预付款少了22%，仓库里囤的茅台酒却多了15%，一个不想露面的经销商说，以前囤100箱酒都能卖光，现在压半年都转不动。

茅台不是第一次自己改了，从2014年自己开电商，到2022年推出i茅台，一步步把经销商的中间环节砍掉，经销商数量从2018年将近三千家，降到2024年两千一百四十三家，一个老经销商说，以前赚的是大钱，现在连小钱都快没得赚了。

茅台的金融属性慢慢淡了，过去十年，飞天茅台市场价一直比官方价高一倍，不少人把它当硬通货囤着，可到了2025年，批发价跌到1499元以下，囤酒的人亏了不少，白酒分析师说，茅台不再像黄金那样稳当，光靠喝的人撑着，这市场还能撑多久。

现在的茅台站在路口，一边得守住高端酒的地位，一边不得不面对增长慢下来的事实，有投资者说，茅台的名气靠的是东西少、利润高，现在自己主动降价，以后的路可能比想的更难走。