多家银行推出挂钩黄金结构性存款！看懂“黄金+存款”产品，投资者要厘清三个逻辑！

受国际金价波动影响，今年开年以来，多家股份制商业银行、外资银行推出了黄金相关存款产品，即黄金挂钩结构性存款，备受市场关注。

银行密集推出相关产品

当前，国内银行存款利率处于低位。部分银行短期存款利率已经到了“0”开头。存款利率下行，与之相对的黄金市场却一路走高，这也使得多家银行顺势密集推出挂钩黄金的结构性存款产品。

这类产品凭借“本金保障+收益浮动”的核心优势与灵活期限选择，成为风险厌恶型投资者的新选项。

以招商银行为例，该行于2026年1月12日发行多款“点金”系列挂钩黄金的结构性存款，产品期限覆盖7天至181天，目前在售产品共有15只，其中1月14日起售的“点金系列进取型看涨三层区间三个月结存”根据黄金价格波动区间突破情况，提供1%或1.58%或1.78%，这三层阶梯的预计到期年化收益率。

交通银行同样推出了保本金博收益的稳添慧系列挂钩黄金结构性存款，分为看涨和看跌两款产品，产品期限为64天，挂钩标的为“上海黄金交易所黄金AU99.99合约收盘价”，年化收益率区间均为0.5%~3.2%。

兴业银行正在募集的所有结构性存款均为挂钩黄金产品，产品期限涵盖6天至180天，部分产品还可自动滚存。

以兴业银行推出的“惠存周盈”自动滚存挂钩黄金01款来看，该产品利率分为两档——0.7%或1.71%，若期末观察日的挂钩标的价格大于期初观察日挂钩标的价格×98.5%，则产品年化利率便可拿到最高档1.71%。

值得注意的是，交通银行所推相关产品最高档3.2%的年化收益率远高于其他银行同类产品，但实际上投资者拿到年化3.2%收益率的概率比较小。交通银行举例称，假设投资者打算投资100万元，投资期限64天，成立日当天，黄金AU99.99的合约收盘价为400元/克，观察日为2026年3月24日，观察期为1月22日到3月24日之间的每一天，如果要拿到3.2%的年化收益率，则需要观察期内每一天，黄金AU99.99合约收盘价均小于424元/克，且在观察日当天，黄金AU99.99合约收盘价为424元/克，最终投资者在产品到期日可获得产品收益5610.96元。若金价在观察期上涨，上述交通银行的产品年化收益率大概率为1.7%。

中小银行也有相关产品。例如，上海农商银行1月8日推出的鑫和系列产品挂钩伦敦金，期限涵盖7天、14天、35天及91天，预期年化收益区间1.20%至1.65%；江苏银行无锡分行近期推出3个月与6个月两款挂钩黄金的结构性存款，起存金额均为1万元，预期年化收益率分别为1%或1.89%或2.09%。

中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏表示，银行密集推出挂钩黄金的结构性存款产品，主要在于把握黄金避险情绪升温的市场窗口，更好服务客户投资理财需求，同时也提升自身零售AUM（资产管理规模）与中间业务收入，优化收入结构缓解净息差压力。

三个逻辑看懂“黄金+存款”

看懂“黄金+存款”产品，需要厘清三个逻辑：

首先，从产品属性看，“黄金+存款”产品的本质依然是存款，只不过是一种结构性存款。既然是存款，其本金就有保障，受我国存款保险制度保护，这也是结构性存款与结构性理财的最大不同之处，后者目前已打破刚性兑付，既不保本也不保息，投资者存在损失本金的潜在可能。

其次，从收益类型看，结构性存款属于收益浮动型存款，与一般性存款明显不同。结构性存款通常与衍生品挂钩，间接投资衍生品市场，如汇率、指数、股票、黄金等，以追求更高收益。该产品将本金投资于存款，将获得的利息部分投资于金融衍生品，衍生品的价格走势很大程度上决定了结构性存款的收益水平。

再次，从收益水平看，结构性存款具有两档或三档预计到期利率，收益具有较大弹性。面对多档收益，投资者要仔细阅读产品说明书，先弄清楚收益规则，再决定是否购买。例如，某黄金挂钩存款产品的最低收益率为1.65%，中间收益率为2.17%，最高收益率为2.37%。实际上，该产品还同时设置了一个黄金价格的波动区间，当黄金价格上涨且突破该区间上限，到期利率为2.37%；当黄金价格处于该波动区间内，到期收益率为2.17%；同理，当黄金价格下跌且突破该区间下限，到期收益率为1.65%。

南开大学金融学教授田利辉在接受采访时表示，这类结构性存款的收益机制具有“非对称性”。无论金价剧烈回调还是持续冲高，投资者往往更易获得中间档或较低收益。金价大幅回调时，若未触发极端条件，本金虽安全但收益通常仅达最低档或保底水平；金价持续冲高时，一旦突破合约预设的观察区间上限或封顶线，收益便被锁定在最高档，无法随金价继续上涨增值。这种设计让银行对冲了自身风险，却将价格极端波动转化为投资者的机会成本。

投资者要注意什么？

面对结构性存款产品，投资者不应“盲目上车”，而要结合自身投资需求与风险偏好“三思而行”。

一看存款期限和起存金额，考察该产品是否符合近期资金规划。目前，结构性存款的期限普遍在1年期以内，有些低至7天，投资者应统筹考虑到期利率与持有期的关系。

二看挂钩标的，综合考量挂钩标的在近期价格走势、投资风险等方面的表现。除了黄金市场，结构性存款还通常挂钩中证500指数、中证1000指数、汇率等，这些衍生品的近期走势很大程度上决定了投资者的最终收益“花落谁家”。

三看收益规则，部分结构性存款最低档、最高档的收益差异较大，如最低档年化收益仅为0.1%，最高档年化收益为2.5%。这时，投资者要厘清收益规则，尤其要弄懂最高档收益的触发条件，通过理性分析挂钩衍生品在持有期内的价格走势，科学判断自己最终可能获得的收益，避免空欢喜。

同时，作为一线服务窗口，金融机构在销售结构性存款产品时，要充分尊重投资者的知情权与选择权，为投资者提供专业的解惑答疑服务。接下来，金融机构要从线上、线下渠道入手，重点加强对一线服务人员的培训与监督，有效弥合金融产品与投资者之间的信息不对称，让投资者理性选、放心买。