风向突变！哈塞特出局，降息预期降温，黄金牛市要“凉”？

最近市场上有两件事让黄金投资者心里打起了鼓。

一是特朗普那边传出消息，之前被大家看作“鸽派”、可能推动更多降息的前白宫经济顾问凯文·哈塞特，大概不会当上新任美联储主席了。

二是一系列新数据公布后，华尔街对美联储很快就要降息的热情，明显冷了下来。

这两件事就像两盆冷水，让火热的黄金市场暂时冷静了一下。那么，这对我们手里的黄金到底意味着什么？后市行情该怎么走？

首先，短期来看，金价确实会感受到一些压力。

原因很简单，黄金价格和市场的降息预期挂钩非常紧密。

之前大家觉得哈塞特可能上台，加上经济数据似乎有些疲软，很多人押注美联储会很快、甚至幅度较大地降息，这种预期就像一股力量，推着金价往上走。

但现在情况变了。一方面，被视为“降息友好派”的哈塞特出局了；另一方面，最新公布的美国就业数据其实并不差，比如失业率还降到了4.4%。这给了美联储更多“观望”的底气，不急于降息。

根据权威的交易工具显示，现在市场认为美联储在1月底的会议上维持利率不变的概率，已经超过了95%。

一些大银行，比如摩根大通，甚至改变了看法，认为美联储下一步行动可能不是降息，反而有较小概率是加息。高盛、巴克莱等机构也把预计的首次降息时间往后推了。

当“何时降息”的讨论变成了“会不会降息”，之前支撑金价上涨的那股最重要动力，自然就减弱了。所以，短期内金价出现一些波动和回调，是完全可能的。

但是，如果我们把眼光放长远一些，支撑黄金的“柱子”依然很牢固。

这就要提到一股稳定而强大的力量：

全球各国央行

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最近几年，央行们一直在默默地、持续地买入黄金。根据世界黄金协会的数据，全球央行已经连续多年净增持黄金超过一千吨。我们中国的央行也不例外，到去年12月，已经连续14个月增持黄金储备。

央行们这么做不是短期投机，而是长期的战略考虑，这背后是对美元等传统外汇资产信心的某种微妙变化，也是为了分散风险。这种实实在在的购买需求，构成了黄金市场非常坚实的“地板”，限制了金价大跌的空间。

另外，地缘政治冲突还在继续，这些不确定性都会让投资者想起黄金这个传统的“避风港”。

还有通胀，虽然美联储在控制，但长期来看物价上涨的压力依然存在，黄金作为对抗货币贬值的工具，其价值依然被很多人认可。

对于后市，各大机构的看法总体依然偏向乐观，但认为过程会更复杂。

他们承认短期有调整压力，但并不看空黄金的长期趋势。

比如，高盛预计到2026年底，金价可能涨至每盎司4900美元左右。

他们认为，央行持续买入和未来终究会到来的降息，会共同推动金价。摩根大通的预测更乐观一些。

那么，作为普通投资者，我们现在该怎么做呢？

面对这种“短期承压，长期看好”的复杂局面，最好的策略可能是“不慌不忙，心中有数”。

首先，要理解市场逻辑的切换。推动金价上涨的主要动力，暂时从“降息预期”切换到了“央行购金”等长期因素上。上涨的节奏和方式可能会改变，从快速拉升变为震荡慢行。

其次，如果你是长期看好黄金的投资者，短期的回调或许不应该被看作坏事，反而可能是一个以更合适价格分批布局的机会。关键是要管理好自己的仓位，不要盲目追高。

最后，一定要密切关注核心信息。主要是两点：一是美联储官员的每一篇讲话和每一个经济数据（尤其是通胀和就业数据），这关乎利率的预期；二是世界黄金协会定期公布的全球央行购金数据，这关乎长期的需求。

总之，哈塞特出局和降息预期降温，像是给黄金的快速上涨路按了一个“暂停键”，让我们有机会更冷静地审视这个市场。