商业航天连跌4天黄金坑已现？这8家航天系龙头藏着黄金坑

最近商业航天板块跌得让不少人慌了神，连续四天大跌还没止住跌势，有人喊着“超级主线熄火了”，也有人偷偷琢磨“这是不是捡便宜的黄金坑”。其实答案很简单：板块波动是短期情绪作祟，行业长期逻辑不仅没破，反而越来越硬。

先算笔明白账：现在我国低轨卫星总数还不到1500颗，但未来规划的卫星数量高达20.8万颗，这可是将近100倍的增长空间。就算打五折只剩10.4万颗，也有50倍以上的增量；再打三折到6.24万颗，30倍空间依然实打实。更关键的是，低轨卫星轨道和频率资源是“先到先得”，地球就这么大，谁先组网谁就掌握主动权，这不仅关乎商业利益，更是国家战略安全的重中之重，民用、商用、军用都离不开，根本不存在“需求消失”的可能。

那为啥板块会跌得这么狠？说白了就是前期涨得太猛，部分资金获利了结，加上一些短期情绪扰动。但懂行的都知道，真正的核心企业根本不受短期波动影响，它们手握技术壁垒、国资背书和确定性订单，正等着行业爆发的红利。下面就按航天科技集团、航天科工集团的顺序，聊聊这些真正的“航天硬通货”。

中国卫星是微小卫星的“摇篮”作为航天科技集团持股51.4%的核心上市平台，中国卫星是A股当之无愧的微小卫星研制龙头。别小看“微小卫星”，现在低轨星座组网靠的就是批量生产的小卫星，而这家公司不仅能造，还能承接多型号卫星研制任务，从商业遥感到通信星座全有布局。它的核心优势在于“批产能力”和“全产业链布局”，是国内少数能满足低轨星座大规模组网需求的企业，深度参与千帆星座、吉利星座等重大项目，相当于行业的“压舱石”。随着未来20万颗卫星组网启动，作为卫星制造环节的龙头，订单量必然呈指数级增长，长期成长空间完全打开。

中国卫通是卫星通信的“垄断者”如果说中国卫星是“造卫星的”，那中国卫通就是“运营卫星的国家队”，航天科技集团持股72.3%，是A股唯一拥有卫星通信运营牌照的企业，这牌照可是稀缺到没对手的壁垒。

它运营着20颗民商用通信广播卫星，占据14个优质高轨轨位，国内市场占有率超80%，手里握着540个C+Ku转发器和26个Ka点波束，带宽库存达500Gbps。更厉害的是，它建成了全球地面站网体系，16个境内、17个境外地面站让信号覆盖无死角，还承担着国家应急通信保障任务，广播电视安全播出畅通率100%，服务1.55亿用户家庭。随着高低轨协同和6G卫星通信发展，这家公司“一次性投入、长期稳赚现金流”的模式会越来越香，毛利率长期维持55%以上就是最好证明。

中天火箭是小型火箭的“实力派”航天科技集团持股48.76%的中天火箭，是小型固体火箭和特种装备的核心研制单位。别觉得“小型火箭”不起眼，低轨卫星组网需要高密度发射，小型固体火箭灵活、高效的特点刚好契合需求，而且这家公司技术积淀深厚，在相关领域深耕多年，技术壁垒不是民营企业能轻易突破的。随着商业航天发射频次越来越高，火箭作为“太空运输工具”的需求会持续爆发，中天火箭凭借国资背景和技术优势，必然会拿下大量发射订单，成长确定性极强。

航天电子是火箭卫星的“大脑中枢”航天科技集团持股25.54%，如果把火箭和卫星比作“太空装备”，那航天电子就是提供“大脑和神经”的企业。它专注于箭载计算机、遥测遥控设备等核心部件，这些产品是火箭发射、卫星运行的关键，技术门槛极高，国产化替代需求强烈。作为航天科技集团旗下的核心配套企业，它深度绑定国内各大火箭、卫星项目，订单稳定性极强。随着卫星和火箭批量生产，核心部件的需求会同步爆发，这家公司的业绩弹性值得期待。航天科工集团旗下：商业航天的“创新先锋”

航天发展是气象卫星星座的“先行者”航天科工一院持股34.7%的航天发展，已经走出了“星座组网+商业运营”的成熟路径。它的“天目一号”低轨气象卫星星座已经组网22颗，数据直接接入气象局，光星座年收入就超2.6亿元，2025年上半年商业航天营收已达1.2亿元，毛利率超42%。更关键的是，它的成长路径清晰，在手订单已达6亿元，预计2026年商业航天营收有望增至5亿元。在气象监测、应急通信等场景的应用越来越广，这种“既有技术又有业绩”的企业，在板块调整中反而更具安全边际。

航天科技是卫星导航的“配套专家”作为航天科工三院核心上市平台，合计持股34.91%的航天科技，聚焦卫星导航和空间环境监测，还能提供商业火箭精密测试设备。别小看“测试设备”，火箭发射是“差之毫厘谬以千里”，精密测试直接关系到发射成功率，是商业航天不可或缺的环节。随着卫星导航应用从军工向民用、商用拓展，加上商业火箭发射频次提升，这家公司的配套业务会持续受益，业绩增长具备很强的确定性。

航天晨光是火箭地面的“保障后盾”航天科工四院旗下的航天晨光，专攻火箭地面系统和液氧甲烷加注系统，还为朱雀三号等热门商业火箭提供燃料输送金属软管。火箭发射不仅需要天上的装备，地面保障同样关键，燃料输送、地面测试等环节都离不开它的产品。随着可回收火箭、新型运载火箭的发展，地面系统的需求会同步增长，这家公司作为细分领域的核心供应商，会持续分享行业增长红利。

航天电器是社保重仓的“隐形冠军”航天科工十院核心平台航天电器，是真正的“宝藏企业”——高端连接器、微特电机的龙头，市场占有率超70%，弹载领域更是高达90%，每颗卫星、每枚火箭都离不开它的产品。更值得关注的是，它是目前商业航天板块位置最低的标的之一，还被社保基金、保险基金、养老基金重仓持有。社保基金选股向来“稳字当头”，看中的就是它的长期成长和业绩确定性。2025年它的商业航天订单增长超50%，绑定了星网、蓝箭等头部客户，随着卫星和火箭批量生产，单机配套价值30-100万元的核心部件，会让它的业绩持续爆发。

说到底，商业航天板块的短期调整，不过是长期上涨途中的“插曲”。100倍的行业空间、国家战略的背书、“先到先得”的资源壁垒，都决定了这是确定性极强的赛道。而上面这些国资核心企业，要么手握技术壁垒，要么占据垄断资源，要么业绩已经兑现，正是穿越周期的“黄金标的”。等情绪平复后，真正的核心资产终将回归其应有价值，毕竟星辰大海的征途，从来都不是一蹴而就，而是靠这些硬核企业一步步实现的。