告别“死拿不动”，半导体AI创新药，银华方建三大黄金赛道布局指南

2025年主动基金终于扬眉吐气了，

前三年被中证A500全收益指数压着打的主动基金，今年集体逆袭。

这事儿说起来挺有意思，明明都是那些基金经理，怎么突然就从"不行"变成"真香"了？

主动基金能不能跑赢指数这事儿，吵了好几年。

有人说A股越来越有效，主动管理没用了，也有人觉得关键时刻还得靠基金经理的真本事。

今天咱们就借着这个话题，聊聊银华基金的方建是怎么玩的。

这位清华博士管理的基金，今年业绩相当亮眼，他的双轨策略说不定能给咱们普通投资者一点启发。

主动基金今年翻身不是偶然，

万得偏股混指数今年明显跑赢了中证A500全收益，这在连续三年落后之后，算是给行业打了剂强心针。

不过话说回来，要是把时间拉长看，主动基金其实一直有超额收益，尤其是在牛市里，特别是成长股行情起来的时候，厉害的基金经理能甩指数一大截。

但有个问题一直挺头疼，就是回撤。

很多基金涨的时候猛，跌的时候更猛，持有人往往拿不住。

本来挺好的收益，最后因为波动太大，活生生变成了亏损。

所以说，控制回撤这门手艺，对基金经理来说比赚钱还重要。

咱们常说的投资方法，无非就两种，看图说话的技术分析，和巴菲特、芒格那套价值投资。

芒格那套在成熟市场确实好使，但在A股，纯粹的BuyandHold体验真不咋地。

为啥呢？A股投资者太情绪化，一涨就使劲追，一跌就拼命跑，导致很多股票和行业估值早就上天了。

再加上A股波动太快，还没等价值兑现呢，市场就已经转向了。

而且管的钱太多了也麻烦，规模一大，好多策略就玩不转了。

方建这个人挺有意思，他是清华大学材料科学与工程学系的博士，还参与过好几个国家级科研项目。

这种学术背景的基金经理，在科技领域往往有自己的独门秘籍。

他管的银华集成电路，比中证芯片指数多赚了几十个点，这成绩在科技基金里算是相当能打了。

他看科技股，不看那些表面热闹的概念，专抓产业逻辑。

就说AI吧，方建觉得这玩意儿本质上是解决人脑处理信息的生理极限。

现在信息那么多，人哪处理得过来？AI就是来帮咱们干这个的。

顺着这个思路，半导体投资的主线就清晰了，算力得跟上吧？先进制程芯片、AI芯片这些肯定少不了，存力也得够，HBM、DDR5这些高性能存储就很关键，还有连接，光模块、光通信这些，最后散热也不能忽视，液冷、甚至太空算力都得考虑。

本来想单纯搞科技成长，但后来发现A股这脾气，光激进不行。

方建以前在私募干过，对绝对收益这事儿看得特别重。

他常说，得让投资者能安心走完整个成长周期，不然涨再多都是纸上富贵。

他管的银华惠享三年定开，从2023年12月成立到2025年9月，收益71.93%，最大回撤才10.66%，这在这两年的市场里，算是相当稳了。

具体怎么操作呢？首先是估值，他对估值特别警惕。

长期持有不代表死拿不动，该止盈就得止盈，回调了再买回来。

然后是市场情绪，他对情绪变化很敏感，会根据判断做阶段性止盈。

最关键的是交易纪律，新开仓的股票有严格的风险控制标准，持仓也会定期再评估。

最近他还发了个新产品银华智享，把最低仓位降到60%，看来是要把波动管理进行到底。

要说2026年的投资主线，AI肯定是绕不开的。

这玩意儿不是短期题材，是真真切切的技术革命。

现在市场确实有些局部泡沫，个别股票炒得有点离谱，但从长期看，AI的发展才刚起步。

投资的话，得往硬件上靠，从芯片到应用，从算力到机器人、自动驾驶，这些都是实实在在的机会。

机器人这东西挺有意思，现在还处在"0到1"的阶段，但潜力巨大。

智能汽车其实可以看作是机器人的前身，里面的个股机会也不少。

方建在这些领域布局挺早，算是吃到了第一波红利。

除了AI，创新药也是个值得关注的方向。

10月之后创新药跌得挺惨，不过今年开年就反弹了。

中国创新药已经过了"0到1"的阶段，现在进入"1到N"的成长期了。

以前咱们的药企主要靠技术授权（BD）赚钱，现在开始参与全球市场销售了。

这种成长确定性的提升，正好符合方建对成熟成长股的偏好。

2026年这市场，机会肯定不少，但波动也小不了。

对基金经理的选股和配置能力，考验会更严。

这种时候，那些有长期业绩、经验丰富又实心干事的公募基金经理，就显得特别珍贵。

方建这种既有科技专业背景，又懂绝对收益管理的，说不定能在明年的市场里杀出一条血路。

主动基金在A股到底有没有用？方建的案例告诉我们，只要方法对路，还是能跑赢指数的。

他这套科技赛道+绝对收益的双轨策略，既抓住了产业趋势，又控制了波动风险，算是在A股这个复杂环境里找到了一条可行的路。

2026年AI和创新药这些领域，机会确实大，但也别指望躺着赚钱。

选对基金经理比什么都重要，

遇到市场波动也别慌，想想方建是怎么控制回撤的。

投资这事儿，长期看的还是谁能活得久，谁能稳稳当当把收益拿到手。

咱们普通投资者，与其自己在市场里瞎折腾，不如找个像方建这样靠谱的基金经理，让专业的人干专业的事。