金源灿:长上影大阳定调多头 黄金本周剑指4650关口

1月19日，2026年开年以来，黄金市场始终维持强势上行格局，上周行情在多空博弈中进一步夯实上涨基础，长上影大阳线的收尾形态，既暴露了短期阻力压力，更彰显了多头的绝对主导地位。对于本周市场走势，技术面与资金面形成共振，看多逻辑清晰，短线操作机会明确。回顾上周市场表现，黄金开盘即展现强势姿态，以4520.9点位高开后，短暂回补缺口至4510.6点位，这一回踩动作成为多头蓄力的关键节点。缺口回补后，买盘力量集中释放，推动金价开启强势拉升模式，盘中一路突破多重阻力，周内最高触及4643.8点位，创下阶段性新高。不过，在高位区域空头开始发力，尾盘行情出现回落，最终收线于4595.5点位，形成一根实体饱满、上影线较长的大阳线。

这一K线形态背后，是多空力量的激烈博弈与主力资金的操盘逻辑。从形态特征来看，大阳线实体意味着本周多头整体占据优势，涨幅显著且资金进场意愿强烈，而长上影线则反映出4640上方存在明显阻力，多头在冲高过程中遭遇空头反击，部分短线资金趁机获利了结。但结合量能与回调幅度分析，此次高位回落更偏向主力试盘与洗盘动作——冲高时放量、回落时缩量，且收盘价仍站稳4590关键位置，尾盘未出现恐慌性抛售，符合多头趋势中“试盘+洗盘”的典型特征，为后续拉升扫清浮筹障碍。

从宏观与资金面来看，黄金多头的支撑逻辑并未改变。全球央行持续购金的战略性需求筑牢金价底部，2025年全球央行净购金超1136吨创历史纪录，中国央行连续14个月增持，从供给端对金价形成强支撑。同时，美联储降息预期持续发酵，市场普遍预期2026年将开启2-3次降息周期，降低黄金持有成本，叠加美国高债务压力、地缘政治风险常态化等因素，黄金的避险属性与抗信用风险价值持续凸显，为行情上行提供核心驱动力。资金层面，黄金ETF规模稳步增长，私人投资需求被持续激活，进一步强化市场做多情绪。

技术面分析显示，本周黄金市场延续看多格局的概率较大。周线级别上，金价站稳5日、10日均线之上，均线呈多头排列态势，布林带开口向上，价格虽暂处上轨下方，但多头动能依旧充沛。上周长上影线的高点4643.8点位将成为本周核心阻力，而4590-4580区域则形成关键支撑带，该区间既是上周收盘价附近，也是短期多头防守的重要防线，一旦守住，将为上攻提供稳固基础。

具体到今日操作，结合技术面支撑与阻力，可聚焦回调做多机会。点位上，建议在4600附近分批布局多单，严格设置止损于4590下方，该止损位既是短期支撑线，也能有效规避行情突发回调风险，防止盈利回吐。目标位方面，第一目标看向4630点位，此位置对应上周冲高后的回调中途压力区；若行情强势突破4630，可进一步上看4650点位，冲击上周高点4643.8附近阻力，若能有效突破该区域，金价有望打开新的上行空间。

需要注意的是，当前黄金处于高位震荡区间，波动率有所放大，短线操作需保持谨慎，切勿盲目追高。一方面要密切关注4640上方阻力位的突破情况，若多次冲击未果，需警惕空头反扑；另一方面需留意美联储政策动向、地缘政治等突发消息，及时调整操作策略。中长期来看，支撑黄金走强的核心逻辑未变，在趋势明确的背景下，回调即是布局机会，把握好风险控制与节奏把控，方能在多头行情中锁定收益。