4万亿投资加码电网设备ETF迎黄金发展期 单日吸金近26亿规模破百亿

国家电网4万亿投资加码，券商表示利好电网设备商，海内外需求共振，电力设备企业业绩“报喜”，电网设备ETF有望迎黄金发展期。电网设备ETF最新规模破百亿。

电网设备ETF连续8个交易日获得资金净流入，合计“吸金”66.45亿元，仅1月19日单日资金净流入25.83亿元，最新规模为117.78亿元，突破百亿。值得关注的是，去年9月底规模为1.25亿，也就意味着，4个月时间，电网设备ETF规模暴增百亿，增幅93%。

电网设备ETF前十大重仓股有国电南瑞、特变电工、思源电气、中天科技、亨通光电、正泰电器、东方电缆、宏发股份、特锐德、许继电气等。

高盛等机构预测，未来全球电网投资规模将达到12万亿美元。这一浪潮主要由两方面驱动：一是欧美等地区电网设备老化，亟需替换升级；二是全球能源转型，推动海上风电、分布式能源等配套电网建设。中国电力设备企业凭借技术优势和成本竞争力，正深度参与“一带一路”及欧美高端市场项目，海外收入占比持续提升。

1月15日，国家电网公司表示，“十五五”期间，国家电网公司固定资产投资预计达到4万亿元，较“十四五”投资增长40%，以扩大有效投资带动新型电力系统产业链供应链高质量发展。国家电网此前表示，“十四五”期间，其固定资产投资预计完成2.85万亿元以上，较“十三五”增长约18%。

数据显示，2025年我国全社会用电量历史性突破10万亿千瓦时，达到10.4万亿千瓦时，同比增长5%。这一数字在全球单一国家中尚属首次，相当于美国全年用电量的两倍多，

超过欧盟、俄罗斯、印度、日本四个经济体的年用电量总和。

电力设备企业业绩“报喜”。目前业绩预告信通电子、宏远股份和长缆科技，2025年业绩也明显增长。信通电子2025年预计归母净利润1.5亿元，同比增长5.4%；宏远股份预计归母净利润1.14亿元～1.32亿元，同比增长12.54%～30.3%；长缆科技预计归母净利润1.3亿元～1.6亿元，同比增长74.07%～114.24%。从机构预测的2025年业绩来看，电网设备业绩亮眼。通达股份预计2025年业绩同比增长535.47%；远东股份预计2025年同比增长246.23%；双杰电气、新特电气、科陆电子2025年业绩预测也翻倍。

当前电网设备板块的投资逻辑，已从单一的国内基建托底，演变为“国内电网升级+海外设备出海”的双重红利释放。

华福证券表示，北美缺电或催生“表后供电”新模式，电力设备正处于AI驱动大周期。在美国电网老化亟需升级&“自建电厂”的“表后供电”模式双重驱动下，相关电力设备需求将随之增长。电力设备正处于AI驱动的大周期中，关注燃气轮机&光储&SOFC等发电设备、变压器等电网设备、AIDC等电气设备的相关投资机会。

华泰证券研报称，国网4万亿投资，利好电网设备商。看好全国统一电力市场建设加速推进下，“十五五”期间电网投资保持稳步增长态势，跨省输电通道建设与西部薄弱电网补强需求明确，特高压建设需求处于高位，主网投资有望继续保持较快增长。

爱建证券指出，AI与数据中心景气延续，电力设备需求持续高企。数据中心已成为电力设备行业核心增量应用场景，其发展趋势直接驱动电力设备需求增长与技术迭代。

海内外需求共振，银河证券研报显示，2026年电网“出海”将延续量价齐升，海外市场供给端供不应求，欧美电力变压器和高压电缆交付周期近乎翻番。

2025年，中国电力设备出海已从“趋势”升级为“现象级”浪潮。在全球能源转型与电网升级的宏大叙事下，中国企业实现了从“走出去”到“走进去”的关键跨越，数据全面开花，增长动能强劲。

数据显示，2025年1-11月，我国变压器、高压开关、电线电缆出口额分别同比增长35.3%、29.4%、22.9%，出海态势强劲。海外市场受电网老化更新与AI数据中心用电需求驱动，电力设备需求激增，欧美电力变压器和高压电缆交付周期近乎翻番，国内设备厂商凭借产品性价比与交付能力优势，持续拓展海外市场份额，相关出口业务成为企业营收增长的重要组成部分。

银河证券表示，2026年电网出海有望延续量价齐升态势。未来电网投资有望提速，而海外供给端供不应求，欧美电力变压器和高压电缆的交付周期近乎翻番，电力设备企业出海迎来黄金发展期。

电网设备ETF是全市场唯一跟踪中证电网设备主题指数的ETF，从三级行业分类上看，指数成分股的行业分布以输变电设备、电网自动化设备、线缆部件及其他、通信线缆及配套、配电设备为主，拥有较强的代表性。智能电网权重占比高达88%，特高压权重占比高达65%，均为全市场最高。

电网设备股迎快速发展期，电网设备ETF享行业发展带来的机遇。

（本文机构观点来自持牌证券机构，不构成任何投资建议，市场有风险，投资需谨慎）