华安黄金股票ETF四季报：净值增长3.04%跑赢基准 申赎均达8000万份

主要财务指标：本期利润-39.43万元 已实现收益898.39万元

报告期内（2025年10月1日-12月31日），华安中证沪深港黄金产业股票ETF（下称“华安黄金股票ETF”）主要财务指标显示，本期已实现收益8,983,929.18元（898.39万元），本期利润-394,328.64元（-39.43万元），期末基金资产净值203,210,322.95元（2.03亿元），期末基金份额净值1.5704元。

主要财务指标报告期数据本期已实现收益8,983,929.18元本期利润-394,328.64元加权平均基金份额本期利润-0.0026元期末基金资产净值203,210,322.95元期末基金份额净值1.5704元

基金净值表现：三个月超额收益0.14% 一年跑输基准1.87%

过去三个月，基金份额净值增长率为3.04%，同期业绩比较基准（中证沪深港黄金产业股票指数）收益率为2.90%，超额收益0.14%；净值增长率标准差2.43%，基准标准差2.49%，波动略低于基准。过去一年，基金净值增长88.43%，基准增长90.30%，跑输基准1.87%。

阶段净值增长率业绩比较基准收益率超额收益（净值-基准）过去三个月3.04%2.90%0.14%过去六个月37.32%38.15%-0.83%过去一年88.43%90.30%-1.87%自基金合同生效起至今57.04%60.12%-3.08%

投资策略与运作：跟踪黄金产业指数 严控跟踪偏离

基金管理人在报告期内表示，四季度黄金价格维持强势表现，主要因美联储连续降息并购债支持流动性，央行购金持续及地缘因素推动。基金运作中坚持完全复制策略，紧密跟踪标的指数，通过控制跟踪偏离度和跟踪误差，为投资者获取与指数相似的收益。

基金资产组合：权益投资占比98.11% 现金类资产1.51%

报告期末，基金总资产中权益投资（全部为股票）占比98.11%，金额200,010,029.42元；银行存款和结算备付金合计3,071,033.77元，占比1.51%；其他资产784,945.33元，占比0.38%。固定收益、基金、贵金属等投资均为0。

资产类别金额（元）占基金总资产比例（%）权益投资（股票）200,010,029.4298.11银行存款和结算备付金合计3,071,033.771.51其他资产784,945.330.38

股票行业配置：采矿业占比超五成 港股原材料板块23.76%

境内指数投资中，采矿业（B类）公允价值102,722,891.96元，占基金资产净值50.55%；制造业（C类）29,093,339.00元，占14.32%；批发和零售业（F类）7,876,299.00元，占3.88%。港股通投资中，原材料行业48,274,085.01元（23.76%），非日常生活消费品12,043,414.45元（5.93%）。

境内行业分类公允价值（元）占基金资产净值比例（%）采矿业102,722,891.9650.55制造业29,093,339.0014.32批发和零售业7,876,299.003.88合计139,692,529.9668.74港股通行业分类公允价值（元）占基金资产净值比例（%）原材料48,274,085.0123.76非日常生活消费品12,043,414.455.93合计60,317,499.4629.68

前十大重仓股：紫金矿业A+H合计占比15.36% 山东黄金13.41%

指数投资前十大股票中，紫金矿业（A股601899+港股02899）合计公允价值31,204,409.00元，占基金资产净值15.36%；山东黄金（A股600547+港股01787）合计27,259,089.04元，占13.41%；中金黄金18,286,208.00元，占9.00%。前五大重仓股合计占比超50%。

序号股票代码股票名称公允价值（元）占基金资产净值比例（%）1601899+02899紫金矿业31,204,409.0015.362600547+01787山东黄金27,259,089.0413.413600489中金黄金18,286,208.009.004600988+06693赤峰黄金15,356,147.157.56501818招金矿业12,994,011.956.396000975山金国际10,804,953.005.32702259紫金黄金国际6,685,815.083.298002155湖南黄金6,140,353.503.029000630铜陵有色5,931,870.002.9210600362+00358江西铜业6,991,661.743.44

基金份额变动：申赎均为8000万份 期末份额保持1.29亿份

报告期期初基金份额129,400,397.00份，期间总申购80,000,000.00份，总赎回80,000,000.00份，净申购为0，期末份额仍为129,400,397.00份。

项目份额（份）报告期期初基金份额总额129,400,397.00报告期期间基金总申购份额80,000,000.00报告期期间基金总赎回份额80,000,000.00报告期期末基金份额总额129,400,397.00

风险提示：高权益仓位集中度风险 黄金价格波动影响显著

基金资产中股票投资占比高达98.11%，且前五大重仓股合计占比超50%，行业集中于黄金采选及相关领域，若黄金价格受美联储政策、地缘局势等因素影响出现大幅回调，基金净值可能面临较大波动。投资者需关注黄金产业周期性及市场流动性变化风险。

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