黑五没救，圣诞也悬，英国零售却被“线上黄金”拉回一口气

12月，线上珠宝的需求成为拉动英国零售销售回升的关键因素。官方数据显示，在整体节日消费环境偏紧的背景下，当月零售销售环比增长0.4%，高于市场预期。统计机构指出，多家线上珠宝商反映对黄金、白银等贵金属的需求明显上升，成为当月少数亮点之一。

具体来看，

网购表现较为稳健

，超市和汽车燃料销售也出现小幅增长；相对之下，

非食品类零售商表现走弱，百货、服装及家居门店销售环比下滑0.9%

。这一回升出现在此前两个月的下行之后，

11月销售环比下降0.1%，10月则下降0.8%

，即便11月已覆盖“黑色星期五”促销期，仍未能扭转跌势。

统计部门同时提醒，

单月数据波动较大

。从季度维度观察，

去年最后三个月的零售销量较前一季度下降0.3%

，其中

超市和线上渠道均出现回落

。年末本是零售商最关键的盈利窗口，但这一阶段并未形成持续拉升。

从全年看，

2025年英国零售销售同比增长1.3%

，食品、非食品门店以及

非实体零售渠道（以线上销售为主，也包括集市和街头摊位）均实现增长，构成连续第二年的年度上升

。但

整体销售水平仍低于2019年疫情前

。

英国统计部门高级统计师指出，

年末三个月的轻微回落结束了此前较强的三季度表现

，12月的回升主要来自

互联网零售的改善，尤其是线上珠宝商对金银需求的显著增长

。

在生活成本持续走高的背景下，消费者支出承压，企业也面临近两次财政预算调整带来的成本上升。市场机构认为，

高街零售并未感受到节日消费的“暖意”

，消费者继续向线上转移。部分分析人士指出，

珠宝在不确定环境中兼具礼品属性与价值储存功能

，因此在节日期间获得青睐。

过去一年，金银价格显著上涨

。近期在美国总统唐纳德·特朗普威胁对反对其格陵兰方案的八个欧洲国家加征关税后，

金银价格触及历史高位

，进一步强化了其“避险资产”的吸引力。

咨询机构认为，

12月的温和回升为经历艰难秋季的零售行业带来一定缓解

，但

食品、折扣与假期相关支出仍不足以支撑更强增长

。消费者研究机构的最新调查显示，

消费者信心指数在1月小幅回升至-16

，自该指数设立以来，

已有10年未出现正值

。

宏观层面上，经济学家预计

2026年消费支出仍将偏弱

。研究机构判断，

就业走软与薪资增速放缓的组合，将限制未来一年消费增长的回升空间

。

（数据与观点引自 Office for National Statistics、Accenture、GfK、Capital Economics）

作品声明：仅在头条发布，观点不代表平台立场