全球资产加速：黄金狂飙破纪录，A股站上5日线，商业航天冲刺IPO

国际金价逼近5000美元关口，深圳炒家一口气扫走80公斤银条，而沪指悄然站上5日线，商业航天企业正在资本市场掀起一场“太空竞赛”。

01 全球市场分化

全球股市本周呈现明显分化格局。成熟市场整体走弱，而新兴市场则逆势上扬。

根据凯基证券亚洲投资策略部分析，全球股市本周整体小幅下跌，但成熟市场与新兴市场表现分化明显。

成熟市场指数下跌0.4%，其中美国股市跌幅为0.4%，欧洲与日本股市分别下跌0.9%与0.8%。

与此形成鲜明对比的是，新兴市场整体上涨1.1%，其中拉丁美洲表现最为强劲，涨幅达6.1%，巴西同样上涨6.1%。

行业板块方面，黄金持续受益于地缘政治风险上升而上涨，矿业类股亦同步走强。而科技、公用事业及非必需消费品类股则表现疲弱。

这种分化趋势反映出全球资本在不同风险偏好下的重新配置。

02 黄金白银狂飙

贵金属市场成为2026年初最受关注的资产类别，金银价格双双创下历史新高。

截至1月24日，现货金价逼近5000美元大关，每盎司达4987美元，今年已累计上涨15.4%。

白银表现更为抢眼，突破100美元关口，每盎司高见103美元，今年累计涨幅高达44.7%。

eToro平台数据显示，黄金今日价格为4952.93美元，过去一年价格变动达78.73%。黄金52周价格区间为2471.62美元至4966.6美元，年度回报达到80.02%。

前海开源基金首席经济学家杨德龙分析认为，美国政府债台高筑，美元超发导致国际资本对其信用产生质疑，是导致金银价格大涨的主要原因。

全球最大黄金ETF SPDR Gold Trust在1月22日持仓较上一交易日增加了2吨，当前持仓量为1079.66吨，显示机构资金正持续流入黄金市场。

03 A股技术性走强

在全球市场波动加剧的背景下，A股市场展现出相对韧性，成功站上5日线。

证券时报网数据显示，截至1月23日上午收盘，上证综指4133.58点，收于五日均线之上，涨幅0.27%。

当时A股总成交额为19136.04亿元，有961只A股价格突破了五日均线。

其中东方日升、捷佳伟创、睿创微纳等个股乖离率较大，分别为16.59%、15.34%和14.83%。

这一技术性突破发生在A股经历17连阳创历史纪录后的高位横盘震荡阶段。市场近期始终围绕5日线与10日线窄幅整理，调整幅度温和，显示市场承接力较强。

分析认为，A股的相对强势主要受益于政策面利好。央行行长潘功胜明确2026年降准降息仍有空间，叠加财政部表态财政支出力度“只增不减”，宽货币与积极财政政策形成合力。

04 商业航天IPO热潮

在资产市场波动之际，中国商业航天领域正迎来资本化加速期，多家头部企业冲刺IPO。

国家航天局数据显示，2025年中国商业航天完成发射50次，占宇航发射总数的54%。

其中商业运载火箭发射25次，入轨商业卫星311颗，占入轨卫星总数的84%。商业航天企业的资本化进程明显提速。

2025年底，蓝箭航天IPO申请获受理，中科宇航于2026年1月17日完成上市辅导，多家头部企业正在推进上市准备工作。

政策层面也提供了明确支持，上海证券交易所发布指引，为商业火箭企业适用科创板第五套上市标准提供了清晰路径。

将“采用可重复使用技术的中大型运载火箭发射载荷首次成功入轨的阶段性成果”设为关键条件。

商业火箭公司的新一代主力型号预计2026年将迎来密集首飞或关键测试。这场围绕“商业火箭第一股”的竞赛已经展开。

05 贵金属投资狂热

随着金银价格持续攀升，中国投资者的贵金属购买热情高涨，深圳水贝黄金交易中心掀起抢购热潮。

近日，一位投资者斥资200万元人民币，一次性购买了80公斤银条及银板。这位投资者表示，计划等待价格再涨四五成甚至翻倍后转手，以博取高额投资收益。

深圳水贝黄金交易中心商家方先生表示，这是他从业以来从未遇到的现象。为应对投资者抢购，他不得不从深圳和外地多方工厂调货。

目前银条和银板采取“先到者先得”的销售方式。

工厂方面，为满足大量投资者需求，深圳和内地其他地方的银饰工厂纷纷开足马力赶制银条。

深圳某银制品工厂负责人表示，此前工厂以生产白银首饰为主业，近几个月投资银条需求急剧上升，首饰需求明显下滑，生产重心随之调整。

原本作为副业的银条生产如今成为主业。工厂还新增油压机、压片机等设备以扩大产能。

06 全球资产再配置

当前全球资产价格波动背后，是地缘政治、货币政策和经济基本面多重因素的复杂交织。

凯基证券分析指出，特朗普于1月17日宣布对8个北约成员国课征关税，随后21日又取消此措施，此反复政策导致市场对美国信心下降，美元指数走低。

商品市场受美元走弱影响，多数原材料价格上涨，贵金属表现尤为突出。美国北纬寒流“费恩”影响全美约1.5亿人，导致天然气价格暴涨。

美国经济数据显示出韧性，11月PCE物价指数与核心PCE月增率均为0.2%，年增率2.8%，符合市场预期，但仍高于美联储2%目标。

第三季GDP季增年率上修至4.4%，高于前季3.8%；亚特兰大联储银行预估第四季GDP可达5.4%。

中国2025年全年经济数据显示，在房地产市场持续调整与内需波动的挑战下，全年实际国内生产总值增长5%，顺利达成政府设定的年度增长目标。

然而第四季度及12月份的各项细分数据表明，经济仍处于“新旧动能转换”的阵痛期。

深圳水贝黄金市场的投资客仍在排队抢购银条，一家银制品工厂的生产线已经转为三班倒，每天生产近600条银条仍供不应求。

商业航天企业的工程师们正在为新一代火箭的首飞做最后准备，这场太空竞赛的赢家将有望成为资本市场的新宠。

全球投资者一边关注着黄金价格能否突破5000美元大关，一边审视着A股市场在站上5日线后的下一步走势。在不确定性加剧的时代，资金正在全球范围内寻找相对安全的避风港和增长机会。