12万股民喜极而泣！A股“最惨”黄金龙头，终于爆了！

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本文作者：符亚威｜前媒体记者、现财经自媒体人

随着黄金价格一路走高，A股的黄金概念股也涨“爆”了。

1月26日，现货黄金突破5000美元/盎司大关，盘中一度杀到5110.86美元/盎司。

而A股的黄金题材，自开年后也持续走高，近期更是有加速之势。

1月23日至1月26日，“中字头”龙头中国黄金连续3个交易日涨停。1月26日成交额更是放量至26.6亿元，创上市以来新高。

然而，奇怪的是：

在此次“3连板”之前，中国黄金股价长期低迷，并未跟随黄金板块整体行情走高。

金价涨势凶猛，相关上市公司纷纷赚的盆满钵满，然而，在同花顺“黄金”板块12家上市公司中，中国黄金却是唯一2025年前三季度净利润同比下滑的，说是“最惨”黄金龙头也不为过。

所以：

中国黄金此前为何股价低迷？现在又为何突然爆发？公司作为“中字头”龙头股，为啥业绩没有受益于黄金这波大行情？

我们来好好唠唠。

随着金价、银价大涨，A股有黄金、白银业务的矿企们股价纷纷“涨上天”，越来越“高不可攀”，这个时候，名字中带有“黄金”、“白银”的上市公司也有了吸引力。

“中国黄金”，又有“中国”，又有“黄金”，再没有比这更响亮的名字了。但事实上，金价上涨对中国黄金非但不是利好，反而是利空。中国黄金并非黄金矿企，而是从事黄金珠宝业务。金价上涨直接抬高了中国黄金的原材料成本，而黄金珠宝因为金价上涨而涨价，又会抑制下游消费者的购买需求。

所以中国黄金2025年前三季度净利润大幅下滑55.08%，预计2025年全年净利润下滑55.00%到65.00%。2025年一年内，中国黄金股价下跌1.23%。无论业绩还是市值，都并未跟随黄金“起舞”。

但当那些真正有金矿的公司股价早已飞上天，价格不便宜了，一些想蹭热点又不敢追高的短线资金，就开始“挖地三尺”找名字里带“黄金”的股票。“中国黄金”这个响亮的名字，就是这场博弈中最完美的靶子，短线资金的就是一个“名字”带来的眼缘和跟风效应，赌后面有更多人冲这个名字进来接盘。

还有一家公司，“白银有色”，就更让人哭笑不得。近期银价也狂飙，1月20日开始，白银有色连续涨停。但实际上，白银有色的“白银”相关业务极少，公司名字来源于其所在的甘肃白银。

从“逻辑”到炒“名字”，往往意味着相关题材的短线泡沫风险越来越高。这个题材下能挖掘的理性价值已经不多，短期内市场资金感觉到“炒无可炒”，才会去“炒名字”。

相当优质。

如果不是因为金价高企，造成公司利润下滑的话，中国黄金其实是一家很完美的蓝筹公司。

财务稳健，资产结构稳定，规模优势显著，现金分红稳定。

2025年三季度末，公司资产负债率仅46.82%，期末现金及现金等价物余额51.38亿元，是2024年公司净利润（8.18亿元）的近6倍。可以说，有很强的抗风险能力。

更令股民感动的就是分红了。

2023年、2024年，中国黄金股利支付率分别达到77.66%、71.85%，超过七成的盈利分红给广大投资者。可以说社会责任感很强了。

2024年末，中国黄金股东户数10.65万户，到了2025年末，已经增加到12.1万户。

业绩承压的时候，广大中小投资者不离不弃，甚至股东户数还增加了，显然跟公司办事“地道”有关。

事实上，金价高企，对于黄金珠宝行业并非完全利空。转变思路的话，依然可以破局。

近年，随着黄金价格上涨，一些消费者产生了一种心态：买不起大件的黄金珠宝，就买小克数、做工精致的黄金珠宝，省钱、悦己，又能告诉自己“保值增值”。这个赛道潮宏基干的就不错，预计2025年净利润增长125%至175%。

中国黄金如果能尝试产品多样化改革，在“小克金”赛道发力，凭借公司超强的渠道能力，未必不是逆袭机会。

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