新规还是来了

就前段时间刚跟大家聊了一个事。

就是有色贵金属板块相对独立性是比较强的。

因为这些有色贵金属板块的定价权，都不在咱们这里，比较吃外盘，相对不会吃大哥抛盘的影响，但市场的应对还是来了。

上期所发布通知，根据《上海期货交易所风险控制管理办法》的有关规定，经研究决定，自2026年1月27日交易起，对非期货公司会员、境外特殊非经纪参与者、客户在白银、锡期货已上市合约进行交易限额，等于是对现有行情进行了一波降温。

但就像我最早跟大家说的那样，大宗商品和有色的强周期，每一轮的结束都不会是供需关系的平衡，而是交易所的限制加码。

具体路径也很简单，每一轮的大宗商品暴涨，都会伴随着交易所提升交易成本或是限制交易，然后对应品种的大宗商品便会很给面子的跌一波。

但这种下跌终究不会改变大宗商品的走势，稍等一段时间，这些大宗商品便会顶着限制继续上涨，然后交易所继续出台对应政策。

这种操作周而复始，直到交易所最后放出大招，大宗商品的多头被空头砍掉，然后这一轮的行情就走到了尽头。

但这种限制操作的效果也会分一定的情况。

因为大宗商品的牛市，有些是投机导致的，像这种节奏，限制操作就很容易起到作用，但相应如果是供需关系，限制操作相对就难一些，而这一轮的大宗商品牛市，很大程度是由供需带来的，所以持续的时间也会更长一点。

这里特别需要说明的一点是，就在大宗商品周期的过程中，最大的风险一定是做空，就这块我身边有不少老哥栽到这里了，本来浮盈了不少钱，一波回到解放前，牛市不言顶，熊市不言底，牛市不做空，是最基本的纪律问题。

再聊一个黄金的利好消息。

最近德国议员呼吁德国联邦政府将存放在美国的黄金储备撤回德国。

我查了查德国央行目前在纽约联储存放着1236吨黄金，按当前价格计算价值约1980亿美元，这个议员表示在全球不确定性加剧且美国政策难以预测的当下，将德国约37%的黄金储备存放于纽约的做法已不再合理。

这里我给大家解释一下为什么之前德国会把自己国家的黄金储备放于美国

就冷战时期，东西德国一直是北约和华约对峙前沿，面临苏联直接军事威胁，而且德国作为战败国，政治经济高度依赖西方阵营，将黄金托付美国，既是对北约同盟的信任，也象征融入西方秩序，巩固与美国的盟友关系，能够降低政治孤立风险。

但现在的情况大家又知道了。

本来德国是为了防苏联，现在最大的的风险又变成了美国，所以德国就有声音呼吁要求把黄金运回，但至于美国那边还有没有这么多黄金储备，肯定就要打个问号了。

马斯克之前还在的时候，说要去查黄金储备，最后把自己给查没了，这个大家懂的都懂。

德国之前就要过黄金，美国找理由没给，如果这次真要了，美国给不了，那肯定是要有问题的。

这个消息明显是利于黄金板块的，对应着的黄金ETF华夏 及 黄金股ETF

这里其实我当时买的就有点错，因为我当时买的不是华夏的，而华夏下调过管理费，只收0.2%，全市场费率最低，比我买的0.5%便宜0.3个点。

我就不说我另一个黄金账户了，单就这一个黄金账户每年就差了4000多块钱，肯定要找机会把仓位换过来，但黄金最近确实太强势了，一个大幅回调的的机会都没有，所以可能还得等等。

1 去年全国居民出游人次超65亿，同比+16.2%，其中城市居民+14.3%，农村居民+22.6%。这数据看上去还不错，但关键不能看金额，就人数上升的时候，人均消费甚至往下走的，这其实是很不好的。

就前段时间关于旅游板块，有一个研究是这样说的，就旅游板块，单看门票什么的，是纯亏的，但一旦能够让居民出游过夜，一下子带上住宿吃饭什么的，产值就能上来了。

现在好了，老百姓出游直接睡车里，啃方便面，一下子打没了预期。

2 印度爆发了“尼帕病毒” (Nipah Virus) 疫情，已经确诊有5人死亡，据说死亡率很高（75%），并且有人传人风险，引发了全球卫生部门的警惕。

虽然受此影响，倒是生物板块来了一波，但这块可能还需要再看看，就说实话，每年世界都会出现那么几个强力病毒，但最终能不能成气候，看的不是杀伤力，而是感染力，就目前来看，这个病毒的感染力还不足以和前些年的卫生事件相提并论。

3 昨天盘后，紫金矿业卖一现超40.7亿元巨额压单，中国平安卖一现超20.5亿元巨额压单，江西铜业卖一现超19.3亿元巨额压单。

就咱目前这个市场上，还有这个实力且敢这么高调完全不怕调查的资金，仅有一家，别无分号，这本身就是一个信号，就大家还是求稳一点吧。

全文完，大家点个关注吧。

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