猛涨！黄金破5100白银飙40% 任泽平：点透两大核心原因 附后市走势

开年贵金属市场直接燃爆！黄金白银开启史诗级暴涨模式，金价一举突破5100美元关口，开年涨幅超15%，白银更猛，直接站上100美元/盎司，涨幅飙超40%，一众投资者直呼“踏空悔断肠”。经济学家任泽平近日直接点破背后玄机，直言本轮金银大涨就靠两大核心因素撑腰，这波行情可不是短期炒作，背后藏着全球经济的深层逻辑。

任泽平表示，第一大核心推手，就是全球避险需求拉满，地缘动荡让资金扎堆金银。当下全球正处在旧秩序瓦解、新秩序重建的关键期，委内瑞拉变局、格陵兰岛争端接连上演，美欧关税战还在持续升级，全球贸易的不确定性直接拉满。资本市场本就敏感，这种大环境下，投资者纷纷把风险资产抛在一边，转头抱紧黄金白银这类传统避险硬通货。而金银的稀缺性和保值属性，让其成了避险资金的首选，海量资金扎堆入场，直接把金银价格推上了单边上涨的快车道。

第二大关键因素，则是全球货币体系重构，去美元化+货币超发形成双重推力，彻底改写了金银的定价逻辑。任泽平直言，美国的财政赤字高得离谱，国债规模都突破38万亿美元了，美联储还在持续超发货币，资产负债表越扩越大，美元的购买力一路走跌。与此同时，全球去美元化的脚步越走越快，多国央行纷纷抛售美元资产、大手笔增持黄金，美元在全球外汇储备的占比从71.2%跌到56.9%，金银的货币属性重新被拉满。再加上2026年美联储进入货币政策放松周期，降息预期越来越浓，持有金银的成本大幅降低，这波上涨的弹性直接被放大。

有意思的是，本轮行情里白银涨得比黄金猛多了，这背后的原因任泽平也一并讲透了：白银不只是贵金属，还多了个工业属性的“金手指”。白银的导电导热性能在金属里数一数二，还没什么可替代的，是光伏电池板、新能源汽车的核心原材料，如今全球新能源装机量猛增，白银的工业需求直接爆发。2026年白银市场的供应缺口预计维持在1亿盎司以上，工业需求和金融需求形成共振，让白银成了本轮贵金属行情里的领涨“领头羊”。

不少人好奇这波行情能走多远，任泽平也给出了明确观点：本轮金银暴涨绝对不是短期的市场炒作，而是全球经济和货币体系深层矛盾的外在表现。当前全球经济复苏乏力，主要经济体的政策调整还充满变数，金银的配置价值会持续凸显。简单来说，后续金银价格怎么走，核心还是看两大关键点：全球地缘格局的变化，以及主要经济体的货币政策走向。

而从当下市场表现来看，金银的火爆也直接传导到了基金、股票市场，黄金相关基金开年回报率超17%，白银基金更是涨出9%的日内涨幅，场内溢价率超50%。不过机构也提醒，虽然中长期行情看好，但短期也得警惕交易过热带来的波动，尤其是白银，要留意获利资金了结的风险，投资还是得保持理性，别盲目追高。