早报（01.28）| 突发！美军加码中东军事部署；美元血崩，黄金飙破5190创新高；美乌安全协议生变

美军中央司令部宣布第九航空队将在中东举行为期数天的空军战备演习，未透露具体时间地点，演习旨在提升快速部署等作战能力。此前美“亚伯拉罕・林肯”号航母打击群已驶入中东，美还向以通报对伊军事行动准备，相关工作拟两周内完成。伊朗同日强硬回应，革命卫队海军高官称已实现霍尔木兹海峡智能化实时监控，掌控海峡通行权，伊朗不寻求战争但已做好充分应战准备。

据英国金融时报援引知情人士消息，特朗普政府向乌克兰表示，美方向其提供的安全保证，需以乌方先与俄达成和平协议为前提，协议或涉及乌向俄割让顿巴斯地区。美方还暗示乌东部撤军可换更多武器援助。泽连斯基原计划本月与美签署安全保证文件，乌欧官员认为美方此举是胁迫乌方接受领土让步。

美股方面，三大指数涨跌不一，道指跌0.83%，纳指涨0.91%，标普500涨0.41%。

大型科技股多数上涨，亚马逊涨2.63%，微软涨2.19%，苹果涨1.12%，英伟达涨1.1%，谷歌、meta涨不足1%，特斯拉跌近1%。

纳斯达克中国金龙指数涨0.48%，热门中概股涨跌不一。百度涨1%，阿里巴巴、蔚来、拼多多涨不足1%；小鹏汽车跌1.17%，理想汽车跌1.12%，京东、网易跌不足1%。

全球资产表现上，国际油价走高，WTI原油期货收报62.57美元/桶，涨幅3.20%。布伦特原油期货收报66.70美元/桶，涨幅2.98%。现货黄金涨3.45%，报5181.04美元/盎司，最高触及5190.06美元/盎司创历史新高。现货白银涨7.97%%，报112.14美元/盎司。

美元指数跌至95.775，最低点触及95.510，创2022年年初以来新低。

1. 英国首相斯塔默1月28日-31日对中国进行正式访问

商务部回应英国首相斯塔默1月28日至31日访华相关经贸问题，此访为英首相时隔8年首次访华。2025年中英货物贸易额达1037亿美元，双向投资存量近680亿美元。斯塔默将率50余家英企高管随访，中方拟与英方签署贸易投资合作成果文件，双方还将拓展绿色能源、智能制造等领域合作。

2. 法国总理赢得弹劾投票，2026年预算案接近达成

法国总理勒科尔尼接连击退极左翼、极右翼针对2026年财政预算案的两项不信任动议，未被弹劾下台，推动该国2026年预算案敲定迈出关键一步。为获中左翼社会党支持，勒科尔尼此前作出暂停养老金改革、维持对大型企业征税等让步，政府预计今年财政赤字将占GDP的5%。

3. 欧盟启动成员国政府卫星通信计划

欧盟官宣其政府卫星通信计划已于上周正式启动，该计划整合27个成员国现有卫星通信能力，是欧洲天基通信摆脱外国供应商依赖的第一步，各国可互租安全通信能力用于应急、警务、军事等任务。目前计划涵盖5国8颗卫星，后续将扩容并覆盖全球，同时该计划也是IRIS2星座的先导计划，其首批服务将于2029年推出。

4. 中微半导国科微齐发涨价函

1月27日，中微半导、国科微两家半导体企业相继发布芯片涨价函，涨价均源于全行业芯片供应紧张、封测及框架等成本大幅上涨。中微半导即日起对MCU、Norflash等产品调价，涨幅15%~50%，后续成本变动将同步调整价格；国科微自1月起对多款合封KGD产品涨价40%-80%，外挂DDR产品价格另行通知。

5. 日美5500亿美元投资计划曝光：人造钻石工厂成核心项目

日本拟议的5500亿美元对美投资计划细节曝光，在美国建设人造钻石工厂是核心项目，该项目或将成为首批公布的项目之一，计划于3月日本首相高市早苗访美前披露。此举旨在扩大芯片等高精度制造材料产能，美方欲联合日方打造专属供应链，项目涉及戴比尔斯旗下元素六公司，日方暂未对此置评。

6. 武汉病毒所团队发现VV116可高效抑制尼帕病毒

中科院武汉病毒所肖庚富/张磊砢、单超团队等联合研究，在国际期刊发表成果，证实已获批治新冠的口服核苷药物VV116对高致死性尼帕病毒有显著抑制活性。体外及动物实验显示其能提高存活率、降低病毒载量，为该无特效药传染病的防治提供现成药物选择。

7. 我国首个星际航行学院在国科大揭牌成立

1月27日，中国科学院大学星际航行学院正式揭牌，这是我国首个星际航行学院。学院聚焦星际推进、深空通信导航等前沿领域，依托中科院“科教融合3.0”战略培育航天紧缺复合型人才，适配我国航天迈向深空探测的国家战略需求。院长朱俊强院士期许，学院未来将建成航天基础研究、高层次人才培育、国际学术交流三大高地。

8. DeepSeek发布DeepSeek-OCR 2，AI能以人类逻辑顺序解读图像

DeepSeek发布全新DeepSeek-OCR 2模型，该模型搭载创新的DeepEncoderV2技术，摒弃传统AI机械的扫描方式，可根据图像语义动态重排内容，精准模拟人类的视觉逻辑流程。模型在处理文档、图表等布局复杂的图片时表现更优，实现了更具因果推理能力的智能视觉理解。

9. Meta拟斥资60亿美元采购康宁光纤用于数据中心

为跟上人工智能热潮、推进大型数据中心建设，Meta已承诺2030年前向拥有175年历史的康宁公司支付高达60亿美元，采购AI数据中心所需光纤电缆。为满足Meta及谷歌、微软等大客户需求，康宁正扩建工厂，完工后将成为全球最大光纤电缆工厂，此举也是行业数万亿美元扩张计划的一部分。

10. 易方达黄金、国投白银LOF28日起暂停申购及定投

27日晚间，易方达黄金主题LOF（A类份额）、国投白银LOF（A类份额）先后发布公告，均宣布自1月28日起暂停申购及定期定额投资业务，赎回业务照常办理，恢复时间将另行公告。此次暂停系为保护基金份额持有人利益、维护基金平稳运作，国投白银LOF当日还将迎来短时停牌后复牌。

11. 欧盟就谷歌违反《数字市场法》法规启动法律程序

欧盟委员会发表声明，就谷歌未履行《数字市场法》相关义务启动两项合规程序，督促双方开展监管对话。程序主要涉及安卓系统软硬件互操作性、第三方搜索引擎匿名数据共享两项义务，欧盟计划6个月内完成调查，3个月内通报初步结果并列出拟实施措施，确保谷歌合规。

12. 安踏拟123亿收购彪马29.06%股权成其最大股东

安踏公告拟以15.06亿欧元（约123亿元）收购彪马29.06%股权，交易资金均为自有现金，预计2026年底完成，尚待监管批准，安踏暂无要约收购计划。彪马的品牌定位与安踏形成互补，此次收购是安踏推进全球化多品牌战略的重要举措，将完善其品牌矩阵并赋能彪马价值重塑。

13. 美光加码投资240亿美元在新加坡扩产

受AI引发的内存芯片短缺影响，美光科技宣布未来十年将向新加坡追加240亿美元投资，用于建设新型NAND闪存工厂。该工厂将部署AI与自动化技术，预计2028年下半年产出晶圆，创造约1600个岗位。此前2025年初，美光已宣布在新加坡投资70亿美元，以满足AI所需先进内存芯片需求。

14. Clawdbot爆红，首个0员工AI运营公司问世

AGI雏形下的AI智能体Clawdbot在硅谷火速爆红，搜索量一举赶超Claude Code，GitHub星标单日大幅飙升，硅谷现人手一个的盛况。它被称作“长手的Claude”，可直接实操处理各类任务，拥有永久记忆且能跨平台实时交互，核心是将顶尖LLM植入移动端，更催生了首个完全由AI运营的0员工公司。

1. 美联储预计将暂停降息，恢复降息的路径尚不明确

1月27日，“美联储传声筒”Nick Timiraos表示，美联储官员本周预计终结去年9月以来的连续三次降息，首次维持利率不变。重启降息需看劳动力市场崩溃或通胀回落至2%目标，目前二者均无明显动向。白宫施压下美联储仍观望，多数官员认为今年晚些时候或降息，但对降息时点存在分歧。

2. 德国央行行长：欧央行短期内无需调整利率

德国央行行长内格尔近日表态，欧洲央行短期内无需调整利率，当前利率水平可保障欧元区中期价格稳定，该观点与欧央行首席经济学家一致。他同时强调，需密切关注特朗普政策的外溢影响，其格陵兰相关关税威胁曾扰动美欧市场、推高美国长期利率。欧央行2026年首次货币政策会议将至，市场普遍押注全年利率维持不变，当前欧元区通胀徘徊在2%目标附近。

3. 2025年规上工业企业利润增0.6%，扭转三年下降态势

国家统计局发布数据显示，2025年全国规模以上工业企业实现利润总额73982.0亿元，同比增长0.6%，扭转连续三年下降态势。三大门类中制造业、电力等行业分别增长5.0%、9.4%，采矿业下降26.2%。12月利润同比增长5.3%，装备、高技术制造业等新动能支撑作用显著，多类经营主体利润改善。

4. 2025年底三项社保基金累计结余10.2万亿元

人力资源社会保障部发布数据显示，截至2025年底，全国基本养老、失业、工伤保险参保人数均实现增长，全年三项社保基金总收入9.1万亿元、总支出8.1万亿元，年底累计结余10.2万亿元。目前基金监管和投资运营持续加强，基本养老保险基金委托投资规模超2.98万亿元，整体运行平稳。

5. 2025四季度末个人住房贷款余额37.01万亿元，同比降1.8%

央行发布数据显示，2025年四季度末人民币房地产贷款余额51.95万亿元，同比下降1.6%，全年减少9636亿元。其中房地产开发贷款余额13.16万亿元，同比降3.0%，全年减3575亿元；个人住房贷款余额37.01万亿元，同比降1.8%，全年减少6768亿元。

6. 深圳南山成为我国首个万亿GDP地市辖区

深圳市南山区八届人大六次会议开幕。2025年南山区成功迈入万亿城区。南山区区长李小宁作政府工作报告时表示，南山经济体量相比“十三五”期末的6527亿元，5年跨上了4个千亿级台阶，年均增长率5.8%以上。南山区成为我国首个GDP过万亿元的地市辖区。南山区是粤港澳大湾区重要的科技创新和产业制造中心，经济总量甚至超过一些欧洲国家。

7. 2025年香港商品出口货值创历史新高

香港特区政府统计处公布2025年贸易数据，全年商品整体出口货值达52403亿港元，同比上升15.4%，创历史新高，进口货值亦同比升15.5%。12月单月出口货值同比大增26.1%，对内地、东盟出口增长显著，电动设备等品类出口亮眼。特区政府表示，环球经济扩张和AI相关产品需求支撑了贸易表现。

8. 泰国黄金交易商年交易额超百亿泰铢须向央行申报

泰国政府公报发布新规，要求过去五年平均年交易额超100亿泰铢的黄金交易商向央行申报业务，且交易记录需保存至少三年，新规于当日生效。此举旨在抑制泰铢升值，央行称黄金交易是其升值主因，还将在本周出台线上黄金交易限额，泰铢持续升值已对泰国出口和旅游业竞争力构成威胁。

1. 人社部将出台应对AI影响促就业文件

人力资源社会保障部发布多项就业支持举措，我国将实施稳岗扩容提质行动，推出重点行业就业支持举措，出台应对人工智能影响的促就业专项文件。同时强化高校毕业生等重点群体就业支持，统筹城乡就业体系，建立常态化防止返贫致贫就业帮扶机制。

2. 新思科技CEO预计存储器芯片短缺将持续到2027年

半导体设计公司新思科技CEO Sassine Ghazi表示，存储器芯片价格上涨及短缺将持续到2027年。顶级制造商的大部分内存均直接用于人工智能基础设施，但许多其他产品亦需要内存，因此该等其他市场目前都面临内存短缺，因没有剩余的容量供其使用。Ghazi称，虽然芯片公司正致力于扩大生产规模，但至少需要两年才能实现，亦是产能紧张将持续下去的原因之一。

3. 药品管理法实施条例迎23年来首次全面修订

1月27日，李强总理签署国务院令，公布修订后的《药品管理法实施条例》，系该条例23年来首次全面修订，将于5月26年5月15日施行，共9章89条。条例从研制注册、生产管理、经营使用、安全监管四方面修订，鼓励新药研发，强化全链条监管，还对儿童药、罕见病药给予市场独占期。

4. 大批中成药将被淘汰

2026年7月1日中成药再注册大限将至，国家药监局相关“生死条款”要求说明书三大安全信息不得标注“尚不明确”，国内5.7万个中成药批文中超7成将面临淘汰。药监已要求多款常用药修订说明书，3月还将施行生产新规，监管从说明书延伸至全产业链，倒逼产业深度出清。

昨日，A股方面，沪指涨0.18%，深证成指涨0.09%，创业板指涨0.71%。全市场成交额2.92万亿元，超3400股下跌。半导体、汽车芯片、光伏设备板块涨幅居前；猪肉、煤炭板、钛白粉等板块跌幅居前。

港股方面，恒指涨1.35%，国企指数涨1.07%，恒科技指数涨0.5%。保险、银行、光伏等板块涨幅居前；钢铁、铜业、煤炭等板块跌幅居前。

主力动向，南下资金净卖出港股6.35亿港元，为连续第三日净卖出。净买入腾讯控股10.24亿、中国人寿5.11亿、长飞光纤光缆3.54亿；净卖出中国移动11.47亿、紫金矿业8.42亿、中芯国际5.52亿、阿里巴巴-W 4.01亿。

龙虎榜中，平潭发展龙虎榜单日净买入额最多，达9.31亿元。涉及机构专用席位的个股中净买入额前三为宏景科技、协鑫集成、晓程科技，分别为2.31亿元、2.18亿元、1.42亿元。

两市融资余额：截至1月26日，上交所融资余额报13667.99亿元，较前一交易日增加13.82亿元；深交所融资余额报13323.04亿元，较前一交易日增加5.73亿元；两市合计26991.03亿元，较前一交易日增加19.55亿元。