国投白停止申购白银 黄金

国投白银拔网线了？

有白银的注意了，国投白银lof基金突然宣布从12月28号开始要暂停申购了，也就是不允许买了。好多人第一反应就是这不就是耍赖拔网线了吗？市场一热你就把门给关上，什么意思？但其实仔细看看这个公告背后的原因，这事还真不能简单这么理解，它不是那种怕你跑所以切断交易通道的操作，更像是一种风险的管控。

为了保护大多数投资者的刹车的动作，基金公司为什么要这么做？核心原因就一个词：溢价太高了。简单说就是这只基金在二级市场也就是像股票一样交易的价格比它袋子里面真正的白银的资产的价值也就是净值高出太多了，最夸张的时候价格比价值高出了将近70%，这个泡沫已经非常危险了。

为什么会出现这么高的溢价？这背后就是几个因素的叠加。

·第一是白银这段时间涨的实在太猛，市场情绪特别的热，而这支基金是普通投资者很方便就能买到白银的几乎是唯一的工具了，所以大量的资金涌进来想分一杯羹。

·第二更关键的是这只基金本身装不了了，它主要是投资白银的，期货交易所现在对于单个产品的持仓是有额度限制的。今天上期所又发布了通知，非会员单位购买期货单个账号单日不能超过800手，这个基金的规模眼看就要顶到天花板了，没法有效接纳那么多新钱了。

·第三正因为快满额了，基金公司之前就采取了限额，这反而导致一个平时能够自动平抑溢价的套利机制失效了，溢价不但没被磨平反而越长越高。

所以你现在看明白了吧？在这种情况下如果还放开让大家随便买，新进来的朋友等于是用比实际价值贵70%价格买了一袋白银。一旦市场热度下来或者是套利资金找到了机会行动，这个巨大的溢价随时可能快速的消失，到时候就算是白银价格没跌。你买的基金价格也可能暴跌，因为他在向真实的价值回归。

所以这次暂停申购基金公司的目的很明确，就是拦住那些在狂热中想冲进来的人，防止他们在山顶上站岗，蒙受不必要的损失。交易本身并没有停止持有的朋友仍然可以赎回或者是在市场上卖出。

这也是给普通投资者提了一个什么醒？最重要的就是以后买任何在场内交易的基金，比如说LOEF或者是ETF，一定要看一眼它的溢价率。如果说价格比价值高出太多，比如说超过百分之几十，那就要高度警惕了。

希望这个解释能帮你理清头绪，这不算是拔网线，更像是市场过热时的一个必要的风险提示和保护措施。