易方达黄金主题LOF暂停申购，黄金白银大涨下基金接连限流

1月27日，易方达基金发布公告，1月28日起暂停易方达黄金主题LOF A类份额申购及定期定额投资业务。此前一日，国投白银LOF发布公告称，为保护基金份额持有人利益，将于1月28日起暂停申购（含定期定额投资）业务。记者注意到，此举恰逢国际贵金属价格连续强势上行，黄金、白银期货近五日累计涨幅分别超6%与15%，市场波动显著加剧。

易方达在公告中指出，暂停易方达黄金主题LOF A类份额申购及定期定额投资业务，是为了基金平稳运行；而国投白银LOF暂停申购业务公告同样表示，暂停申购是为了保护基金份额持有人利益。

两家基金公司同步采取限流措施，与近期贵金属市场异常火爆的表现密切相关。今年以来，贵金属价格持续突破历史高位。据同花顺iFinD数据，仅2026年以来，国际金价涨幅已超过17%，而银价涨幅更是惊人，达到50%以上。有分析指出，地缘政治紧张、全球央行持续增持黄金储备、美联储降息预期升温及美元走弱等多重因素共同推升避险资产需求，资金短期涌入贵金属市场明显。

随着黄金、白银价格的一路狂飙，相关主题基金特别是国投白银LOF溢价率持续高企。Wind数据显示，截至1月27日收盘，国投白银LOF溢价率高达46.02%，这意味着该基金在二级市场的交易价格远高于其底层资产的实际价值，一旦市场情绪降温，追高的投资者或面临净值回落、溢价消失双重损失；而易方达黄金主题LOF A份额同样出现溢价情况，溢价率为2.21%。

事实上，易方达黄金主题LOF、国投白银LOF在本轮加速上涨中已多次发布溢价风险提示公告。随着资金加速涌入，近日两只基金波动明显放大，例如，1月22日，易方达黄金主题LOF在二级市场单日跌幅超7%；1月23日，国投白银LOF交易价格当日振幅超16%。

1月27日，上海期货交易所同时发布了对相关客户采取限制开仓、限制出金监管措施的公告。公告指出，上海期货交易所发现3组18名客户在锡、白银期货品种交易中涉嫌未申报实际控制关系，根据相关规定，决定对上述客户在锡、白银期货品种上采取限制开仓1个月以及限制出金的监管措施。

采写：南都·湾财社记者 黄顺威