黄金大爆发！首次突破5200美元，牛市来了？

2026年1月28日，全球金融市场迎来历史性时刻——现货黄金盘中首次突破5200美元/盎司大关，截至发稿，伦敦金现报5220.56美元/盎司，日内涨幅0.95%，新年首月累计上涨超880美元，涨幅接近20%，上演了一场震撼全球的"黄金狂飙"行情。这一突破性走势不仅刷新历史纪录，更引发全球投资者对资产配置的重新思考。

本轮金价暴涨并非偶然，多重核心因素形成共振支撑。首当其冲的是全球避险需求的集中释放，美欧地缘局势紧张、部分机构抛售美债引发市场风险偏好下降，黄金作为传统避险资产的配置价值凸显。丹麦一家养老基金因美元信用问题宣布退出美债市场，进一步加剧了资金向黄金的迁移，推动其价格持续攀升。

央行购金潮的持续发酵成为金价上涨的坚实后盾。数据显示，中国央行已连续14个月增持黄金，全球央行2026年月均购金规模预计达60-70吨，高盛预测全年央行购金量将持续维持高位。这种战略性配置行为不仅筑牢了金价底部，更向市场传递了对黄金价值的坚定信心，形成了"央行引领、私人跟进"的购金格局。

美联储降息预期的升温则为金价上涨添薪加柴。市场普遍预测，受美国经济数据波动影响，美联储可能在本季度启动降息周期，实际利率下行将降低持有黄金的机会成本。与此同时，全球财政扩张带来的长期通胀预期，进一步凸显了黄金的抗通胀属性，使其成为对冲法币贬值风险的优选资产。

国内市场迅速跟进这波涨势，实物黄金价格同步走高。周大福、老凤祥等主流金店足金价格已突破1570元/克，周大生更是达到1585元/克，投资金条价格也呈现稳步上行态势，建设银行投资金条报1144.80元/克，工商银行如意金条涨至1152.33元/克。A股贵金属板块同样反应热烈，相关个股出现显著上涨，反映出市场对黄金产业链的乐观预期。

对于后市走向，机构普遍看好黄金上涨空间。高盛已将2026年底目标价上调至5400美元/盎司，杰富瑞更是给出6600美元的激进预测，美银、法兴银行等也纷纷看涨至6000美元关口。不过专家提醒，短期金价可能出现技术性回调，1月26日曾上演从5111美元跌至5000美元以下的剧烈波动，投资者需警惕短期波动风险，理性配置。

在全球经济不确定性加剧、美元信用体系面临重构的背景下，黄金的"终极货币"属性愈发凸显。这场跨越周期的上涨行情，不仅改写着资产价格纪录，更重塑着全球资产配置的格局。

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