光伏产业被誉为“工业黄金”的核心材料获突破量产，核心企业梳理

一款曾长期依赖进口、被誉为“工业黄金”的关键材料被誉为“工业黄金”的关键材料，其生产线上持续的机器轰鸣声，正在改写中国光伏产业的全球竞争格局。

“光伏核心材料”聚烯烃弹性体，近日在新疆独山子石化成功实现气相法规模化生产。这一突破将我国在该领域

超过95%的进口依赖度

成功撕开了一道关键缺口。

消息公布后，资本市场迅速反应，多家机构认为，这不仅将直接降低光伏组件的制造成本，更标志着在新一轮“反内卷”和国产替代浪潮下，光伏产业链的竞争核心正从产能规模转向

技术与材料的自主可控

。

此次实现国产化突破的聚烯烃弹性体，是一种兼具塑料可加工性和橡胶高弹性的高端材料，在光伏领域主要用于制造高性能封装胶膜。

它就像是光伏组件的“保护性皮肤”，直接关系到组件在户外复杂环境下抵御水汽、紫外线侵蚀的能力，对保障组件长达25年以上的发电寿命至关重要。

由于生产工艺壁垒极高，我国POE长期依赖进口，进口依存度一度超过95%。此次中国石油独山子石化公司实现的气相法规模化生产，采用的是

自主研发的新工艺

，生产过程更加绿色，综合能耗较国际主流技术降低约40%。

此次国产化突破的核心在于

成本与供应链安全

。进口POE价格昂贵且供应受制于人，直接推高了高性能光伏组件的成本。随着国产POE产能释放（预计到2026年底总产能将突破30万吨），下游企业将获得质优价廉的稳定供应，为整个光伏产业的降本增效和增强国际竞争力注入关键动能。

本次核心材料的突破，发生在光伏行业一个重要的转折点上。经历了近两年的价格下行和行业亏损后，市场普遍认为2026年将是

光伏主产业链的逆转之年

。

自2025年下半年起，行业“反内卷”的顶层设计信号持续释放，旨在遏制非理性低价竞争，并通过能耗等标准加速落后产能出清。多晶硅价格已从低点回升，行业整合悄然启动。

与此同时，技术迭代从未停止。电池技术从PERC向TOPCon、HJT、BC等高效路线快速转型，对封装材料也提出了更高要求。N型电池的普及，尤其需要POE或共挤型EPE胶膜来保证其抗衰减性能，这使得POE的需求前景更加明确。

在此背景下，本次POE的国产化突破被赋予了双重意义：它既是产业链摆脱关键环节“卡脖子”风险的自主保障，也是在行业追求差异化与高价值的转型期中，为下游组件企业提供的

关键“武器”

。

最直接的受益者，无疑是参与或有望受益于POE国产化进程的公司。

尽管本次规模化生产的具体实施主体是中国石油旗下的独山子石化公司，但作为集团层面，

中国石油

无疑是这一重大技术成果的承载者。其POE成套技术工艺包的完成与推广，不仅意味着一个新产品线的诞生，更代表着在新能源材料领域的技术突破和战略卡位。

随着国内POE产能规划超过30万吨，一个全新的产业集群正在形成。除了中国石油体系，其他在高端聚烯烃领域有深厚技术积累的国有及民营化工巨头，也具备了切入这一高增长赛道的潜力。POE的国产化将

重塑上游原材料供应生态

，相关企业的动向值得长期关注。

POE作为核心原材料，其成本下降和供应稳定，将最大程度地惠及以其为主要生产原料的下游企业。光伏胶膜龙头是其中最明确的受益者。

福斯特

是全球光伏胶膜行业的绝对龙头。胶膜是光伏组件的关键封装材料，而POE正是制造高性能封装胶膜的核心原料。国产POE的规模化供应，有望直接降低福斯特的原材料采购成本，并提升其供应链的稳定性与议价能力。在N型电池时代，对POE胶膜的需求占比提升，这一利好将更加显著。

福莱特

是全球光伏玻璃双寡头之一。虽然其产品不直接使用POE，但光伏玻璃与胶膜同属光伏核心辅材，产业逻辑相通。行业基本面的整体改善、供应链安全的提升以及组件排产的向好，都将对福莱特这样的辅材龙头产生积极影响。

在服务于光伏产业的广阔舞台上，北交所聚集了一批在细分领域深耕的“专精特新”企业，它们同样从产业升级与材料革新中间接受益。

能之光

是一家专业从事高分子助剂及功能高分子材料研发生产的企业-10。其针对N型电池开发的

除酸母料、抗PID母料等功能性母料

，是提升POE等封装胶膜性能的关键添加剂。POE的普及和升级，将直接带动对其特种功能母料的需求，公司技术壁垒高，是材料创新的“卖水人”。

酉立智能

专注于光伏支架核心零部件的研发与制造，产品是构建光伏电站“骨骼”的关键。其投资逻辑在于行业贝塔（β）的修复。随着产业链盈利改善、装机需求预期回暖，光伏电站建设活动将复苏，作为不可或缺的硬件供应商，酉立智能的订单和业绩有望随之提振。

综合来看，本次POE材料的突破，其投资机会并非局限于单一环节，而是沿着产业链传递，引发不同维度公司价值的重估。

对于中国石油等上游参与者，是

从0到1的突破性价值

，打开了新的增长曲线。对于福斯特等中游龙头，是

成本下降与供应链安全的改善价值

，巩固了其龙头地位和盈利能力。对于能之光等细分领域专家，则是

技术协同与需求扩张的成长价值

，分享了技术迭代的红利。

当前，光伏板块估值仍处于历史底部区间。核心材料的国产化突破，叠加行业“反内卷”带来的供需格局改善，可能成为板块情绪与基本面双重修复的催化剂。具备成本与技术优势的龙头企业，以及在高景气细分赛道上具备独特竞争优势的公司，更有可能穿越周期，迎来价值重估。

国产POE产线上流淌出的每一颗“工业黄金”，都在为中国光伏组件穿上更坚固、更持久的“铠甲”。

当福斯特的胶膜因成本下降而竞争力更强，当能之光的特种母料随技术升级而需求增长，一条由底层材料创新驱动、贯穿整个产业链的价值提升路径已然清晰。这不仅仅是单一产品的替代，更是中国光伏产业在经历规模扩张后，向

技术深度与供应链韧性

发起的新一轮冲击。