仁泽平，黄金白银暴涨的两个原因

任泽平点破金银暴涨核心！两大原因撑起史诗级牛市

2026年开年的贵金属市场彻底点燃，黄金白银迎来史诗级暴涨行情，伦敦金现突破5100美元关口，开年涨幅超15%，白银更是站上100美元/盎司，涨幅飙升超40%，国内黄金T+D、沪银主连同步走高，实物黄金价格也稳居高位，一众投资者纷纷关注这波行情背后的底层逻辑。著名经济学家任泽平近日精准解读，直言本轮黄金白银暴涨并非短期投机，核心支撑仅有两大原因，背后更是全球经济与货币体系的深层变革 。

本轮黄金白银大涨的第一个核心原因，是全球避险需求拉满，地缘动荡与大周期调整让金银的。

本轮黄金白银大涨的第一个核心原因，是全球避险需求拉满，地缘动荡与大周期调整让金银的避险属性被推至极致。当前全球正处于旧秩序瓦解、新秩序重建的关键阶段，委内瑞拉变局、格陵兰岛争端、美欧关税战等事件频发，全球贸易与地缘的不确定性持续升级。在这样的大环境下，资本市场的风险偏好大幅降低，资金纷纷从风险资产撤出，扎堆进入黄金白银这类传统硬通货。作为无主权信用背书的避险资产，金银的稀缺性和保值性成为资 金的“避风港”，海量资金入场直接推动价格单边走高，也让避险需求成为本轮行情的核心推手之一。

而第二个关键原因，是全球货币体系重构+流动性宽松，彻底改写了黄金白银的定价逻辑。任泽平指出，美国当前国债规模突破38万亿美元，财政赤字高企，美联储长期超发货币导致美元购买力大幅下降，而全球去美元化进程正在加速，多国央行纷纷抛售� ��元资产、大手笔增持黄金，美元在全球外汇储备的占比从71.2%降至56.9%，金银的货币属性被重新激活。同时2026年美联储进入货币政策放松周期，降息预期持续升温，持有金银的机会成本大幅降低，叠加全球央行购 金规模居高不下，2026年有望维持每月70吨的净买入节奏，多重因素形成合力，推动金银价格持续上行。

值得注意的是，本轮行情中白银涨幅远超黄金，这也让白银成为贵金属市场的“领涨龙头”。究其原因，白银除了具备黄金的金融属性，还拥有不可替代的工� �属性，其导电、导热性能在金属中首屈一指，是光伏电池板、新能源汽车、5G通信设备的核心原材料。随着全球新能源和AI产业快速发展，光伏装机量猛增，白银的工业需求迎来爆发式增长，2026年全球白银供应缺口预计维持1亿盎司以� �，伦敦金库白银库存更是跌至10年最低，工业需求与金融属性形成双重驱动，放大了白银的涨幅弹性。

从市场表现来看，金银的火爆行情也传导至相关投资领域，黄金ET F持仓连续10周净流入，黄金相关基金开年回报率超17%，山东黄金、紫金矿业等矿业股估值也迎来重估。任泽平也明确表示，本轮金银暴涨并非短期炒作，而是全球经济和货币体系深层矛盾的外在表现，在全球地缘格局未稳、流动性宽松周期延续的背景下，黄金白银的配置价值仍将持续凸显。

当前黄金白银价格创下历史新高，这波史诗级牛市是否还能延续？对于普通投资者而言，该如何把握贵金属的投资机会？你对后续黄金白银的走势有怎样的判断，不妨在评论区留言分享你的观点。