黄金涨还是跌？看一个部门就知！

现货黄金已突破5100美元/盎司大关，较2025年初的2313美元涨幅超117%，较十年前上涨约300%，过去二十年涨幅更是高达1175%，三十年维度下从不足300美元飙升至今，堪称“穿越周期的硬资产”。伴随这波暴涨，市场观点陷入极致分化：乐观者喊出“两三年涨到1万美元”，街头实体黄金收购点排起长队；悲观者认为中东局势缓和后金价将猛跌，劝人火速抛售，甚至有博主发布“全部清仓黄金”的视频，声称“及时止盈规避风险”，殊不知这种跟风抛售已犯下致命错误——在央行持续增持、长期逻辑未变的背景下，短期市场波动就匆忙离场，本质是被情绪左右，错失了资产长期增值的机会；还有人嘲讽“买黄金是傻瓜”，觉得其毫无投资价值，这类观点同样站不住脚。

质疑黄金投资价值的人常说：“黄金埋在地下十年、二十年，拿出来还是同样重量，根本没有‘产出’。”这种说法恰恰忽视了黄金的核心价值——增值属性与避险功能。黄金作为无信用背书的硬通货，其价值从不依赖“生产收益”，而在于穿越周期的保值能力。2008年金融危机时，黄金从800美元涨到1920美元；2020年疫情冲击下，从1500美元飙升至2075美元；2025年全球地缘冲突升级，金价再破5000美元。每一次危机都是黄金的“价值试金石”，它能在货币贬值、股市震荡时守住财富，这是银行存款、普通商品无法比拟的。更重要的是，长期持有的差价收益早已验证其投资价值：2000-2025年，黄金涨幅1175%，远超纳斯达克的436%、上证指数的179%和道琼斯的200%左右；2025年单年黄金涨幅67%，是道琼斯（12%）的5倍多，纳斯达克（21%）的3倍有余，更是秒杀同期银行定期存款2%-3%的年化收益。那些只看到“数量不变”的人，恰恰忽略了黄金在时间维度上的财富沉淀能力。

此外，黄金的供应特性也决定了其长期稀缺性，这是支撑金价的重要底层逻辑。黄金并非普通商品，其从勘探到最终成为可交易产品，需要经历漫长而复杂的周期：首先是勘探阶段，要通过地质调查、钻探等技术确认金矿储量和品质，这一过程平均需要3-5年，且成功率不足10%；找到具备开采价值的金矿后，需办理环保评估、采矿许可等一系列审批手续，耗时1-3年；进入开采阶段后，露天矿开采周期约5-10年，地下矿则长达10-20年；开采出的金矿需经过破碎、磨矿、浮选、氰化浸出等多道工序提炼，纯金纯度达标后还要加工成金条、金币或首饰，再通过物流网络运往全球市场——整个流程下来，平均周期长达8-15年。这种“慢供应”特性意味着，黄金的市场总量不会突然激增，而全球央行增持、避险需求上升等“快需求”则不断挤压供应空间，供需失衡的格局进一步强化了黄金的长期上涨逻辑。

普通人该如何判断黄金涨跌？有人看美元强弱，有人盯地缘冲突，有人分析经济数据，众说纷纭让人莫衷一是。其实答案很简单：紧盯中国央行（央妈妈）的动作——它持续增持，金价就有长期支撑；它减持，才需警惕转向。

这一判断的核心逻辑是央行的战略布局：人民币国际化需要硬通货背书，对冲美元信用风险更离不开黄金。从全球央行黄金储备排名来看，美国以8133.5吨稳居第一，占外汇储备比例超70%；德国、意大利、法国分别以3369吨、2451吨、2436吨位列二至四位，占比均在60%-70%区间。而中国截至2025年末黄金储备为7415万盎司（约2306吨），虽排名全球第五，但占外汇储备比例仅9.5%，不仅远低于发达国家水平，还低于15%的全球央行平均占比。

更关键的是央行的行动信号：中国已连续14个月增持黄金，2025年全年增持86万盎司，2026年1月仍在持续小幅增持。这绝非短期投机，而是补齐储备短板、筑牢金融安全防线的长期战略。全球央行也在同步行动，2025年净购金950吨，95%的央行计划继续增持，这种结构性需求为金价筑牢了底部。

央行作为掌握最全信息、最具战略眼光的“超级玩家”，其持续增持的动作已经给出明确答案。对普通人而言，无需纠结复杂的经济数据和地缘博弈，也不必被“清仓视频”“无产出论”等噪音误导，把复杂问题简单化：黄金的稀缺供应、增值避险属性，再加上央行的战略增持，三大逻辑共振下，长期看涨趋势清晰。与其被情绪裹挟盲目跟风，不如紧跟央行步伐，将黄金作为资产配置的“压舱石”，理性应对市场波动，守住穿越周期的财富。