黄金什么时候会跌？三个信号提前告诉你

嗨我是慈慈君，

最近这段时间后台收到的问题里面，问得最多的那一类，翻来覆去其实就是一个意思：

黄金都已经涨成这样了，还能不能去进行购买？之后会不会跌？

说实话，这个问题问得其实是挺拧巴的。

因为大多数人在问这个问题的时候，他心里面其实已经有答案了——就是觉得涨太多了，迟早是要跌的，只不过想找个人来确认一下而已。

但实际上真正应该去问的问题，不是"会不会跌"，而是"在什么情况下才会跌"。

这两个问题之间，那个差距其实是相当大的。

今天我就把这件事情给彻底讲清楚。

一、黄金为什么涨，这个你真的搞懂了吗？

要想知道什么时候会跌，那首先就得去搞清楚它到底是为什么涨的。

很多人对于黄金上涨这件事的理解，还是停留在一个比较表面的层次上：打仗了、世界不太平了、那个避险情绪上来了，于是黄金就涨了。

这个说法倒也不能说是错的，但只能说是对了一半吧。

单纯的地缘冲突，其实是撑不起这么大一轮牛市的。你看俄乌那边打了这么久了，中东也一直没怎么消停过，如果只是因为打仗这个原因的话，那黄金早就应该涨到天上去了才对。

真正在推动这轮黄金大牛市的，其实就是两个比较核心的因素：

第一个因素，就是美元的信用在进行下降。

全球各国的央行这几年都在疯狂地去囤黄金，最近三年每年增持的量都超过了1000吨，这个数字差不多是此前十年平均水平的两倍多。

那他们这样做是在做投资吗？其实并不是的。

他们这样做实际上是在买保险。

因为现在美国联邦总债务已经突破了38万亿美元，每年光是债务利息这一块就要花掉大约1.4万亿美元。而美国一年的联邦财政收入才5.2万亿美元左右，相当于什么呢？相当于每赚100块钱，就有大约27块钱是要拿去付利息的。

这里要注意一下，这个还只是利息而已，本金是一分都没有还的。

这就好比你隔壁那个老王，月薪是一万块钱，但是光还信用卡的利息就要花掉两千七。你说他还得起那个本金吗？他连利息都快要还不上了。

那如果老王欠了你的钱，你会怎么去想这件事？

你肯定会想办法把他那个欠条换成点实在的东西对吧。

这个就是各国央行目前正在做的事情：减持美债，然后去买黄金。

大家都不是傻子，没有人想自己手里攥着一张可能兑不出来的欠条。

那第二个因素，就是全球的货币在进行泛滥。

过去这几年，全球那些主要的经济体都在轮番地放水——中国这边持续降息降准、美国那边完成多轮降息并阶段性扩表，欧洲和日本更是维持负利率加量化宽松。

钱印得是越来越多，但是购买力却变得越来越弱了。

你今天手里拿着的100块钱，过个几年之后可能就只值50块钱了。

那这个时候应该怎么办呢？就是去买黄金。

因为黄金这个东西它是不会凭空变多的，全球每年的那个开采量就那么一点，这个分母几乎是不怎么动的。但是货币那边呢，那个分子是在拼命地往上涨。

分子在那边狂飙、分母又不动，那这个金价能不涨吗？

所以你看，黄金上涨的那个底层逻辑，根本就不是什么战争、冲突这些东西，那些只是起到一个催化剂的作用而已。真正的发动机其实是：

美元信用下降，再加上全球货币泛滥。

把这个搞懂了之后，你才能去判断它什么时候会跌。

二、三个信号，可以提前告诉你黄金要跌了

既然黄金是被那两个因素给推上去的，那什么时候会跌呢？

这个其实很简单：

就是当这两个因素消失了，或者是减弱了的时候。

具体来说的话，有三个信号是值得去盯紧的。

第一个信号：开启持续加息周期。

这个是最重要的一个信号了。

黄金上涨的那个直接推手是什么？就是货币宽松、就是降息、就是钱变得越来越不值钱。

那反过来呢？

如果哪一天中美两边开启了持续的加息周期（而不是单次加息），或者说市场对"未来降息"的预期彻底消失、甚至转向了"加息预期"，那就意味着货币宽松的这个水龙头是要被拧紧的。

水龙头一旦被拧紧了，黄金上涨的第一个核心动力那就会大幅减弱。

这里要注意的是，单次加息并不构成趋势性信号，黄金对"加息周期还是降息周期"的那个趋势更敏感，而不是对单次政策动作那么敏感。

第二个信号：各国央行从买黄金变成卖黄金。

前面已经说过了，这轮牛市的那个主力军就是各国的央行。

他们过来不是为了炒短线的，而是在做那种战略级别的资产配置。买黄金的目的是为了对冲美元信用下滑的那个风险，是给本国的货币去穿上一层防弹衣。

这种级别的操作，一般是不会轻易去进行逆转的。

但如果有一天，你发现有很多国家的央行连续好几个季度都不再增持黄金了，甚至还开始往外去抛了，那就说明一件事情：

市场对于美元的那个担忧正在进行缓解。

央行可以说是这个市场上最聪明的钱了，他们的那个动作就是风向标。

当他们开始撤退的时候，你就应该警觉起来了。

第三个信号：全球的地缘局势缓和。

这个信号相对来说是稍微弱一点的，但也是值得去关注的。

俄乌那边如果真的停战了，中东那边如果太平了，那个避险情绪确实是会降温的，黄金在短期内可能会进行调整。

但这里要注意一下，这个只是影响节奏，不会去改变趋势。

地缘冲突缓和了之后，拿掉的只是黄金上涨的那个加速器而已。如果美元信用下滑、货币宽松这两个核心的逻辑还在的话，那么行情顶多就是涨慢一点，不会直接就反转的。

所以这个信号你可以去关注一下，但也不用太过于紧张。

真正需要去盯紧的，还是前面那两个。

三、这三个信号，短期内会出现吗？

说到这里，可能有人就要问了：那这三个利空，在最近这段时间有没有可能会出现？

我的判断是：

短期内几乎是不可能的。

先说一下加息这件事情。现在中美两边都还处在那个宽松的周期里面，美联储那边天天被人追着问什么时候降息，国内这边也是在不断地去放松货币政策。

这个大方向要逆转的话？没有个三五年根本就是不可能的。

再说一下央行买黄金这件事情。各国央行去囤黄金，这是战略级别的操作，不是为了赚那个差价的，而是为了摆脱对美元的依赖。

尤其是咱们国家这边，要去推进人民币国际化，那就必须要有足够多的黄金来做信用的锚。未来央行买黄金只会是越买越多，并且会很长一段时间都只进不出。

最后说一下地缘局势。只要全球的经济还没有全面复苏，那么国家之间的摩擦就不会停下来。这个是结构性的问题，不是一两场停战就能解决的。

所以综合来看的话，支撑黄金上涨的那两个核心因素，短期内都还是相当稳固的。

那些天天在那里喊"黄金要崩"的人，你去问他凭什么会崩？他大概率是说不出什么所以然来的。

四、别去猜价格，要去看周期

最后再多说一句吧。

很多人买黄金，天天就盯着那个价格去看：今天涨了多少、明天会不会跌、4000是不是顶了？

这种思维方式其实是有问题的。

因为现在的价格已经是历史新高了，对于历史新高的这个东西，你拿什么去做参照呢？

那些机构去预测说能涨到6000、8000甚至10000美元，你听着是挺刺激的，但你能听懂他们的那个逻辑吗？

听不懂的东西，你是拿不住的。一跌你就慌了，一慌你就卖了，卖完之后它又涨回去了。

与其去纠结价格能涨多少，还不如换一个思路：

这轮牛市还能够走多久？

我们来复盘一下过去50年的三轮黄金大牛市：

第一轮是从1970年到1980年，持续了差不多10年的时间，涨了23倍。

第二轮是从2001年到2011年，也是10年左右吧，涨了接近6倍。

这一轮呢，如果从2018年开始算起的话，到现在已经有7年了，涨了4倍多。

按照历史的那个规律来看的话，这轮牛市至少还有三年左右的时间。

当然了，刻舟求剑肯定是不够的。更重要的还是要去看那两个核心因素什么时候会消失。

只要美元的信用还在下滑，只要全球还在放水，只要各国央行还在囤黄金，那这个行情就没有到头。

而这些因素要彻底逆转的话，没有三五年根本就完不成。

所以与其天天盯着那个K线去猜涨跌，不如把这个底层的逻辑给想清楚。

你对周期的认知有多深，就能在这波行情里面拿多久。

五、最后说一句

黄金什么时候会跌？

不是说等到某个价格就会跌的，而是等到那几个核心因素消失了之后才会跌。

开启持续加息周期了，那会跌。

央行不买了，那会跌。

全球经济真正复苏了，那也会跌。

但是这些事情，在短期内一个都看不到。

所以与其天天在那里担心"会不会跌"，不如先把这个逻辑给理顺了。

看懂了，你自然就拿得住。

看不懂的话，就算别人告诉你答案，你也还是拿不住的。

这个就是认知上面的差距。