29号中国A股午评：热点快速轮动，黄金与AI共舞，震荡中蓄势待发

2026年1月29号中国A股午评：热点快速轮动，黄金与AI共舞，震荡中蓄势待发！

市场震荡之际，我透过现象看本质，为投资者揭开资金面背后的逻辑。

截至今日午盘，A股三大指数呈现窄幅震荡格局，沪指跌0.1%，深成指微涨0.01%，创业板指跌0.05%，而科创50指数表现相对疲软，跌幅超1%。

半日成交额达到2.02万亿元，较上个交易日放量1039亿元，显示出在当前点位多空双方分歧加剧。从盘面看，热点快速轮动，全市场超2800只个股下跌，市场赚钱效应有所收敛。

01 指数表现与技术分析

从主要指数午盘表现来看，市场呈现明显的结构性分化。沪指在4150点附近展开窄幅震荡，波动范围不足20点，最终微跌0.1%报收于4147.15点。深成指相对强势，微涨0.01%报收于14344.96点。

创业板指盘中冲高回落，最高触及3356.48点，最低下探3301.04点，振幅达1.67%，显示出多空双方争夺激烈。科创50指数成为今日最大软肋，半日下跌1.52%，报收于1531.13点。

从技术面看，上证指数目前均线呈现标准多头排列，5日线位于4139.84点，10日线在4126.83点，20日线为4108.81点，而60日线已经上行至3984.64点。这一均线分布表明，市场强势特征尚未改变，短期调整可视为技术性休整。

我观察到，当前两大指数距离前期高点并不遥远，一旦大规模ETF基金的卖压告一段落，市场可能随时开启新一轮上攻行情。创业板指数虽然均线有些粘合，但关键的20日线仍牢牢掌控在多方手中。

独家分析：当前市场主力正在实施“以时间换空间”的策略，通过震荡消化前期获利盘，为后续突破积蓄能量。投资者需注意，这种震荡行情最考验选股技巧，应重点关注突破后回踩结构的品种，如软件开发、人工智能等板块中的优质标的。

02 板块热点分析

今日早盘市场热点快速轮动，但主线清晰可见。贵金属板块反复活跃，西部黄金实现7天4板，中国黄金斩获5连板，湖南黄金也录得4连板。黄金股的强势表现主要受国际金价持续飙升推动。

今日早间，现货黄金一度突破5500美元/盎司，最高逼近5600美元，再度刷新历史纪录，年内涨幅已超过27%。

AI应用概念全线爆发，因赛集团20%涨停，粤传媒、浙文互联（8天4板）等多股涨停。AI营销、AI漫剧、传媒、智谱AI、多模态等细分方向均表现活跃。

这主要受益于两大催化因素：月之暗面Kimi在1月27日发布的K2.5模型上线一天后已登顶全球多个榜单；Meta财报各项核心指标均显著超越华尔街预期，显示AI驱动的广告效率大幅提升。

房地产板块震荡反弹，大悦城、三湘印象、我爱我家等多股涨停。消息面上，有媒体报道称“三道红线”政策已基本退出房地产行业发展舞台，多家房企目前不再被监管部门要求每月上报“三条红线”指标。

银行板块持续走高，青岛银行涨停，推动金融股整体回暖。此外，资源股也表现活跃，油气板块延续强势，通源石油涨超10%。

独家视角：黄金板块今日高开近9%，让我回想起历史相似场景。当某个板块出现如此巨大的跳空高开，往往是短期风险积聚的信号。黄金股目前已经进入“击鼓传雷”阶段，风险极高，短期内可能面临调整压力。相反，AI应用板块的爆发具有更强的持续性，建议投资者关注刚刚启动的第二波行情品种。

03 资金面与成交量分析

今日早盘最值得关注的是成交量显著放大，半日成交额突破2.02万亿元，较上个交易日放量1039亿元。这种放量震荡表明在当前点位，多空双方分歧明显加大。

从资金流向看，市场呈现明显的跷跷板效应。一方面，高风险偏价的科技成长股（如AI应用）受到资金追捧；另一方面，低估值、高股息的价值股（如银行、黄金）也吸引大量资金流入。这种分化现象表明，当前市场参与者风险偏好不一，机构调仓换股动作明显。

我通过对市场资金深度分析发现，近期宽基指数ETF基金抛售规模显著增多，这很可能是政策层有意引导市场走向“慢牛”的迹象。这种调控意图十分明显，既不希望市场过快上涨积累风险，也不愿看到大跌引发系统性风险。

北上资金方面，虽然今日数据未明确显示，但从近期走势看，海外资金对A股配置意愿依然较强。美元指数不断走弱，使海外对国内宽松政策的掣肘减小，宽松资金面持续为市场提供支撑。

独家揭秘：从资金面观察，当前市场存在一股“隐形力量”在调控指数运行节奏。每当指数大幅下挫时，总有神秘资金入场托底；而当市场过热时，同样会出现压力抑制过快上涨。这种“稳市场”模式将为投资者提供逢低布局的机会，关键是要把握主力资金的轮动节奏。

04 机构观点汇总

针对当前市场格局，各大机构发表了各自看法。兴业证券认为，虽然行情节奏趋缓，但向上趋势仍在延续，并且结构上赚钱效应正在朝着更广的范围扩散。

随着A股上市公司年报预告进入披露高峰，叠加北美科技巨头财报集中披露，业绩对结构的影响将更加显著。

华泰证券指出，一季度或是今年为数不多的做多行情窗口。美元指数不断走弱，短期内海外对国内宽松掣肘较小，宽松资金面将持续为市场提供支撑，指数在波动中仍具备较强韧性。

前期商业航天等拥挤板块的调整，为资金带来腾挪空间，将推动热点向更多领域扩散。

东方证券表示，短期来看，股指震荡格局未变，但盘中受到调控迹象明显，大涨大跌都不现实，沪综指有望继续震荡上行，但春节前空间不大。对于近期热门的有色金属板块，该机构提示，价格快速上涨后，板块可能会面临震荡。

独家分析：我与大多数机构观点有所不同的是，我认为当前市场正在酝酿一场更大的行情。技术面上，上证指数和创业板指均已形成大型底部结构，时间跨度长达一年之久。一旦突破确认，市场有望展开一轮可观的上涨行情。投资者应当珍惜当前震荡调整期的布局机会。

05 市场趋势与春节前展望

距离春节假期仅剩几个交易日，历史经验显示，春节前市场往往呈现“节前效应”，交投逐步清淡，波动率下降。但今年可能有所不同——在政策利好密集出台、市场信心逐步恢复的背景下，春节前市场可能保持活跃度。

从时间窗口看，本周五和下周一是关键变盘点。20日线已经上行至4110点附近，成为短期重要支撑。如果市场选择直接上攻，投资者可持股待涨；如果先下破20日线，则可能形成收敛c浪结构，完成调整后同样会开启新的上涨。

我研究发现，当前A股市场具有明显的“政策市”特征。政策层面引导股市走向慢牛的意图十分明显，这从近期宽基指数ETF基金操作就能察觉。在市场震荡过程中，市场重心正以小碎步方式震荡上移，这一走势清晰地表明当前市场仍处于牛市行情中。

独家展望：基于我对市场周期的研究，2026年上半年可能是牛市主升浪的起点。当前市场与2014年底牛市启动前的情形有诸多相似之处：同样是在长期震荡后，政策面开始转暖，资金面逐步宽松，市场信心逐步恢复。建议投资者把握春节前可能的调整机会，优化持仓结构，为春季行情做好准备。

06 投资策略与风险提示

对于当前市场环境，我建议投资者采取“均衡配置，侧重成长”的策略。具体而言，可关注以下主线：

一是AI应用方向，这是未来经济增长的新引擎。Meta财报超预期已经验证AI商业化落地的可行性，投资者可关注AI营销、AI漫剧、多模态等细分领域的技术领先企业。但需要注意的是，不宜追高，应等待回调机会。

二是贵金属板块，虽然短期风险较高，但中长期仍具备配置价值。全球央行持续购金、地缘政治风险加剧、美元走弱等因素共同推动金价上行。投资者可等待黄金股回调后分批布局。

三是低估值的金融和房地产板块。随着“三道红线”政策退出，房地产板块估值修复空间打开。而银行板块受益于资产质量改善预期，同样具备修复潜力。

风险提示：需要警惕的是，近期热门板块如黄金有色等，已经出现短期过热迹象。历史经验表明，当某个板块出现接近90度角上涨，尤其是配合巨大跳空高开时，短期调整风险较大。投资者应避免盲目追高，防止成为最后一棒接盘者。

独家策略：基于我多年的操盘经验，当前市场最稳健的策略是“均衡配置+动态调整”。建议投资者将仓位分为三部分：一部分配置低估值高股息的价值股作为底仓；一部分配置高成长性的AI应用品种作为进攻武器；另一部分保留现金，等待市场回调机会。这种“三角阵型”既能应对市场震荡，又能不错失结构性机会。

从今日早盘走势看，市场正处于强势调整阶段，板块间热点快速轮动，但主线清晰可见。政策层面引导市场走向“慢牛”的意图明显，市场重心在震荡中小幅上移，整体向上趋势未变。

互动提问：在AI应用与黄金板块齐飞的当下，您更看好哪条主线在春节前的表现？欢迎在评论区分享您的观点与投资策略！

市场永远在变化，但有一点不变——风险与机会并存。在春节前的几个交易日里，抓住主线、把握节奏、控制风险，才是制胜之道。