金价狂飙下的理财新风口：银行黄金结构性存款走红

国际金价正在上演一场前所未有的“狂飙”。受此影响，也催生了银行黄金结构性存款“热潮”。记者发现，多家银行在近期密集推出相关产品，但额度均十分紧张，且部分热门产品已出现“售罄”情况。有意思的是，除了个人投资者以外，不少上市公司也纷纷加入“抢购大军”，已“狂扫”十余亿元。

多家银行密集推出黄金结构性存款产品

此类结构性存款通常是“存款+金融衍生品”的组合型产品，其本金一般投向存款等低风险资产，收益部分则用于投资衍生品，以争取更高回报。据记者不完全统计发现，至少有包括交通银行、中国银行、招商银行、民生银行、华夏银行、江苏银行、杭州银行等10家以上中外资银行已密集发行黄金挂钩结构性存款产品，这些产品起购门槛多超过1万元，期限大多在半年以内，预期年化收益率普遍介于0.05%至4%之间。

譬如招商银行的“点金系列”共有15款在售产品，期限7–367天，预期年化收益1.15%–4.35%，起购1万元；兴业银行的“惠存周盈系列”结构性存款均为黄金挂钩，期限6–180天，支持自动滚存；交通银行上架了四款“稳添慧”结构性存款产品，均挂钩上海黄金交易所AU99.99合约，年化收益0.5%–3.2%，其中黄金看涨64天产品于1月21日发行后便早早售罄，值得一提的是，该产品规模上限为10亿元。华夏银行的“慧盈系列”产品，同样挂钩AU9999，期限21–22天，最高收益1.9%，也因认购踊跃而在1月25日当天已多款产品售罄。

外资银行也积极参与其中。如渣打银行发行了一款挂钩环球黄金矿业主题的美元产品，起购金额为8万美元，期限12个月，预期年化收益率为0%至8%。

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黄金结构性存款近期走红，是当前低利率与高金价市场环境下的特殊产物。

这类产品本质是传统的结构性存款。其走红的核心原因在于，满足了投资者在存款利率下行背景下，既希望本金安全，又渴望博取高于普通存款收益的需求。银行借此机会吸收资金、缓解息差压力，而投资者则视其为参与黄金市场的一种低门槛、低风险方式，因此出现额度紧张的现象。”苏商银行特约研究员武泽伟接受记者采访时表示。

记者注意到，黄金结构性存款本质为“存款+金融衍生品”组合，受存款保险保护，本金相对较为安全。2026年1月，多家银行3个月大额存单利率大多已跌破0.9%，传统存款收益吸引力下降。在存款低利率叠加国际金价的“狂飚”的背景之下，此类黄金结构性存款产品“走红”也不让人意外了。

上市公司也纷纷加入“抢购大军”

除个人投资者以外，上市公司也加入“抢购”黄金结构性存款产品大军。Wind统计数据显示，2026年以来，多家上市公司积极参与黄金挂钩银行理财产品认购，累计共计29次，披露认购金额达17.28亿元，远高于去年同期。其中，光力科技、五芳斋、桂发祥、光库科技、拓普集团、嘉环科技认购金额均超1亿元，相关产品最高档预期收益率达1.6%~2%，高于当前一年期定存利率。

上述银行的已售罄黄金结构性存款产品中出现了多家上市公司的身影，他们亦是“抢购”的主力。譬如，葵花药业、科瑞科技等认购了华夏银行“慧盈”系列黄金结构性存款产品；今天国际认购了民生银行“聚赢黄金-挂钩黄金AU9999看涨二元结构性存款”产品；东鹏饮料认购了招商银行“点金系列”黄金挂钩产品等。此外，久其软件、阿科力、格尔软件等企业亦披露认购民生银行、招商银行等机构发行的黄金挂钩结构性存款，单笔认购金额多在5000万元至1亿元区间。

光力科技公告显示，自1月起认购共赢智信黄金挂钩人民币结构性存款A26015期，金额合计2.3亿元，预计到期年化收益率介于1%至1.72%之间；1月，五芳斋公告赎回了一笔挂钩欧元对美元汇率看涨二元结构性存款，认购了民生银行一款挂钩黄金AU9999看涨二元结构性存款，预期年化收益率在1%至1.73%之间。

“上市公司热衷抢购黄金结构性存款，核心在于该产品精准契合了其稳健理财与抵御风险的双重需求。在低利率的背景下，传统存款收益微薄。黄金结构性存款以“本金安全”为前提，其收益与黄金价格等标的挂钩，为上市公司提供了在保障资金安全基础上，博取潜在超额收益的机会。这实质上是公司财务策略的一种主动调整，旨在利用闲置资金进行防御性资产配置，力求提升整体现金管理收益。”对此，武泽伟表示。

业内专家提示需关注短期风险

武泽伟提出，黄金结构性存款与普通存款的核心区别在于收益结构。普通存款利率固定，而结构性存款的收益是浮动的，取决于挂钩标的在观察期内的表现。其最大风险并非本金损失，而是收益不及预期的风险。产品通常会展示一个从低到高的收益区间，但触发最高收益的条件往往非常严苛。此外，产品通常存在流动性风险和机会成本风险。

对于大部分投资者，面对如今已经高企的国际金价，是否仍可“上车”？对此，武泽伟认为，关键在于理解黄金在资产配置中的作用并管理预期。“金价已处历史高位，短期波动风险加剧，普通投资者应避免一次性重仓追高。更理性的做法是，如果进行配置，应将其作为多元化资产组合的一部分，并采用分批买入或定期定额的方式以平滑成本。在选择工具时，可根据自身偏好考虑流动性好的黄金ETF、支持定投的银行积存金或实物金条，但需清楚了解各自在交易成本、流动性和保管上的特点。”

武泽伟表示，未来金价仍有上涨空间。以美联储降息为代表的全球宽松货币周期、持续的地缘政治不确定性以及各国央行的战略性购金行为，构成了金价的中长期支撑。“然而，这并不意味着单边上涨。市场已累积巨大涨幅，对短期利率变化、美元走势极度敏感，波动加剧是必然。因此，未来金价更可能呈现震荡上行的格局，上行空间与具体宏观风险的演变紧密相关。”他强调道。