每日机构分析：1月29日

转自：新华财经

•德商银行：沃勒投反对票意在角逐美联储主席之位

•世界黄金协会：全球黄金ETF增持空间仍大

•日美联合支撑日元概率不大 且成效存疑

•韩元即将迎来13年来最长的连续上涨

•印度卢比再创历史新低

•Optimal Economics：澳储行今年或将完全逆转2025年的降息举措

•美银：澳储行通胀预测失误或将促使其加息

【机构分析】

•德国商业银行经济学家指出，美联储理事沃勒对美联储维持利率不变的决定投下反对票，应被视为其角逐美联储主席职位的一次行动。若拒绝特朗普强烈要求的降息，可能会大幅降低沃勒的获选概率。在预测市场上，目前沃勒的支持率仍落后于贝莱德高管里克·里德尔及前美联储理事凯文·沃什。Principal Asset Management全球首席策略师希玛·沙阿表示，随着时间推移，沃勒关于政策需要更接近中性立场的论点可能会获得更多支持——尤其是在劳动力市场降温迹象变得更加确凿且通胀下行趋势持续的情况下。

•世界黄金协会在《全球黄金需求趋势2025年四季度及全年报告》中关于未来的展望中提到，2025年北美地区黄金ETF需求表现异常强劲，但相较于以往黄金价格大涨中的激增态势，当前流入规模仍显温和，且持仓量相对于其他资产仍处于低位。此外，亚洲地区黄金ETF需求才刚刚开启规模化增长，欧洲地区黄金ETF持仓量也远低于此前峰值⸺这为后续增持预留了充足空间。中短期大环境整体有利于黄金需求维持稳健态势。

•市场猜测美国和日本可能采取联合行动支撑日元，但参考过去干预经验，短期内可能出现一波刺激，随后贬值趋势重新展开。瑞讯银行分析师指出，日本相较其他发达经济体偏低的利率水平，以及扩张性财政政策，仍是关键问题，“这些因素都无法扭转日元的长期贬值趋势。”IG Australia策略师认为，日美实质性协调干预概率约为20%或更低，日本单方面干预的可能性更大。Pepperstone策略师也表示，美国不会阻止日本当局单独出手。

•受人工智能热潮以及被纳入关键债券指数前的资金流入提振，韩元即将迎来13年来最长的连续上涨。机构汇编的数据显示，周四韩元兑美元汇率一度上涨0.8%，至1美元兑1425.25韩元，实现连续第七个交易日上涨，有望创2013年1月以来最长的连续上涨纪录。三星电子利润飙升改善了韩国出口前景，在此支撑下，韩元成为当日表现最佳的亚洲货币。三菱日联银行高级货币分析师迈克尔·万表示：“韩国的基本面表明，韩元将在2026年之前持续走强。”他还指出，日元走势也是一个关键催化剂，并提出了韩元是否也可能面临干预的疑问——无论是单方面干预还是与美国当局协调干预。他预测，到2026年底，韩元兑美元汇率将升至1385。

•周四，印度卢比汇率跌至历史最低点。持续疲弱的外资流动以及企业对冲汇率进一步贬值风险的急切行为，共同压制了经济基本面的积极影响。卢比兑美元汇率跌至91.9850，打破了上周创下的91.9650的历史最低纪录。今年以来，卢比已累计下跌2%。交易员表示，印度储备银行（央行）周四可能在本地即期市场开盘前进行了干预。一家外资银行的交易员称，当卢比逼近92这一重要心理关口时，央行的干预很可能是为了减缓其下跌速度。

•Optimal Economics首席经济学家斯蒂芬·沃尔特斯表示，澳储行旨在探索失业率能降至多低而不引发通胀的宏大实验已经脱轨。无论是整体通胀还是核心通胀，无论是商品还是服务，年通胀率的加速程度都已超过澳储行的预期。沃尔特斯补充称，去年的三次降息甚至有可能在今年内被完全逆转。

•美国银行经济学家尼克·斯坦纳表示，预计澳储行将在2月3日将官方现金利率上调至3.85%。去年澳储行三次降息时，曾预测核心通胀率到2025年底将维持在2%至3%的目标区间中点附近。然而，实际情况是，2025年下半年核心通胀年化增长率达到了3.9%，同时失业率呈下降趋势。斯坦纳认为，如果澳储行当时掌握这些信息，去年就不会降息75个基点。他预计2月将会加息，并且风险偏向于5月可能再次加息。

编辑：马萌伟