天量存款到期调查：百万保单增加，“存款特种兵”转战黄金白银

本报（chinatimes.net.cn）记者李明会 北京报道

“最近到期的定期存款可多了。”近日，某头部城商行理财经理王燕（化名）告诉《华夏时报》记者，对于想进行长期储蓄的客户，我们比较推荐五年期的分红险。“这也是今年以来我们行卖得最好的保险产品了，好多客户都是几百万几百万地买。”

《华夏时报》记者注意到，随着今年天量存款集中到期，保险再度成为资金再配置的热门选择。

一位某头部险企代理人同样告诉《华夏时报》记者，近年来百万级保单单量持续增多，今年开门红期间，她刚刚签下了一笔300万元的分红险保单。

值得注意的是，相较于转向理财、保险等产品的保守风格储户，曾奔赴各地抢购3%利率大额存单的“存款特种兵”风险偏好明显更高，不少人选择在存单到期后转战黄金白银等贵金属投资品。

保险产品成分流热门

多家机构数据预测显示，今年我国将迎来一波天量定期存款到期潮。

华泰证券研报显示，2026年一年期以上定存到期规模约50万亿元，其中二、三年期到期量均超20万亿元，五年期到期量为5万亿至6万亿元；国信证券研报预计，2026年到期的定期存款规模约57万亿元；而中金公司分析师林英奇团队预计，2026年这一规模约为75万亿元，其中1年期及以上存款到期约67万亿元，规模较2025年预计分别增长12%和17%，呈现出加速到期趋势。虽然不同机构测算数据有所差异，但从规模来看，均是巨量的。

不过，与存款到期的集中高峰形成鲜明反差的是，当前存款利率呈现持续下行态势，曾经深受储户热捧的大额存单利率步入“0”字头时代。目前，国有大行在售的1个月、3个月期限大额存单年利率已统一锚定在0.9%，中小行同步跟进，中长期产品近乎绝迹。

“最近几年，随着银行利率走低，大家对保险的接受度明显提高了。在我所在的三四线小城市，几十万的保单都很常见了，百万级的保单数量这两年也在增多，这是我十年前刚从事保险代理时所不敢想的。”前述保险代理人告诉《华夏时报》记者，对于一些收入比较高、有长期投资需求的客户，在银行存款到期后，他们会更偏向于选择保险，不仅利息相对高点，还有护工卡、居家养老、康养等其他权益。

王燕告诉记者，近年来，保险逐渐成为该行的重点销售产品。“像我们行已经没有五年期的定期存款产品了，对于有长期储蓄需求的客户来说，分红险能保本、保最低收益，是一个不错的选择，去年它的分红实现率比预测的还更好，客户挣得也多。这也是今年以来我们行卖得最好的保险产品了，好多客户都是几百万几百万的买。”

今年50多岁的潘阿姨告诉记者，今年她有一笔大额存单到期，同样打算买保险。“虽然1.75%的利率不高，但好在保本保息，日后还能留给孩子。”她告诉记者，去年她所在的银行就一直打电话，邀请她去参加讲座，电话中，工作人员还承诺买一定额度的保险就送电动车。

据媒体报道，今年开年第一周，上市险企在银保渠道的保费收入同比大增。截至1月8日，中国人寿、平安人寿和人保寿险银保期缴保费增速均实现翻倍。

除了保险产品，银行理财也是“存款搬家”热门选择。

一位95后储户告诉记者，相较于定期存款，她更喜欢固收类的理财。“去年收益率在4%左右，还是比定存划算些，所以我今年打算存单到期后全部换成理财。”

“一般年纪比较大的储户存款到期后不太会选择时间比较长的定期存款，反而会转存一年期的定期存款或者是买理财。”王燕如是说。

不过，潘阿姨同时表示，虽然存单到期后会买保险，但对她而言，这只是一部分资金，更多的还是会存在银行，特别是大银行里。“利率低，各家银行都这样，小银行利率高点，但是风险也高，资金安全还是更重要的。”

中金公司研报认为，中长期定期存款到期存在重新配置需求，但从历史经验看，90%以上的存款仍然留存于银行系统。

中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏在接受《华夏时报》记者采访时也表示，在低利率环境下，存款搬家确有发生，但资金并未大规模涌入股市，而是更多流向银行理财、“固收+”产品及保险等稳健型资产，体现居民风险偏好出现边际改善，但仍以保本和收益平衡为核心诉求。资金配置正从单一存款转向多元化、低波动的金融工具，银行体系内资金流转加剧。

北京市安佑私募基金管理有限公司基金经理夏熠在接受《华夏时报》记者采访时表示，截至2025年12月末，居民存款余额高达166万亿，较2019年年末（疫情前）大幅增长105%，预防性储蓄意愿较强，背后反映的是收入预期变化，这一态势未发生根本改变。定期存款储户的风险偏好相对偏低，风险厌恶特征明显。在低利率环境下，部分会有分流，但全年难以形成趋势。去年她所在公司推出“安佑固收+ETF”产品，锚定“类固收”方向，有效平衡了风险与收益，目前市场反馈良好，规模稳步上升。在股市风险偏好提升，债市低位震荡的环境下，该类产品的市场潜力广阔。

内蒙古财经大学财税信息化研究院研究员李志刚在接受《华夏时报》记者采访时表示，存款“搬家”今年必将成为结构性的确定性趋势，与此同时，居民风险偏好确已出现“边际抬升”，资金配置的选择已实质性地向“多元化、机构化、实体化”转型，并与国家“新质生产力”的发展方向高度契合。过去“单一存钱”的模式正在被“消费-投资”双轮驱动模式取代。数据上呈现明显的“一减三增”——定期存款少增，而理财、公募、私募规模显著多增。

黄金白银成“存款特种兵”心头好

值得注意的是，《华夏时报》记者在采访中了解到，相较于将资金转向固收、保险等产品的“存款搬家”储户，此前为抢购3%利率大额存单而奔赴各地的 “存款特种兵”，风险偏好明显更高。

“存单陆续到期了，不知是喜还是忧。”一位00后“存款特种兵”小夏告诉记者，当初还嫌3.1%的利率太低，没想到现在利率不到2%的大额存单也需要靠抢了。

“现在几个50万元的存单陆陆续续到期，虽然心里还没想好具体怎么分配，但基本上一有钱就会买黄金或者其他贵金属股票，目前看收益真的比大额存单高太多了。”小夏坦言，当然这其中的风险也会更高。“但还是值得搏一搏的。”

记者注意到，像小夏这样转战贵金属投资的“存款特种兵”不在少数。

在记者加入的一个高息存款交流群，黄金、白银早已代替大额存单，成为群成员的聊天高频词。群里每日都有成员“播报”国际金银当日价格走势，各类购金购银攻略也被频繁分享——从各家银行积存金的选购技巧，到实物金银的优惠入手渠道，整个群的“含金量”拉满。一位投资者表示，自己头一天在金店购买的一千克大银条，第二天卖了转手就赚了1万多元。

也有投资者热衷于非实物金银投资，在群内晒出自己的投资收益截图，其中一位投资者场外白银收益率已高达80%。在记者化身投资者询问存单到期建议时，得到的最多的建议还是通过定投的方式购买黄金或白银的场外基金。此外，随着当前股市赚钱效应增强，也有一些“存款特种兵”参与投资与黄金、白银相关的股票。

从宏观层面来看，居民入市热情整体显著升温。

今年1月，上交所公布的数据显示，2025年A股市场新开户数累计达2743.69万户，较2024年的2499.89万户同比增长9.75%，创下2022年以来的年度新高。从构成来看，个人投资者仍是开户主力，2025年全年新开个人账户2733万户，同比增长9.67%。与此同时，机构投资者开户增速远超个人投资者，2025年全年新开机构账户10.45万户，同比激增35%。

特别值得注意的是，“90”后等年轻群体成为个人投资者中增长的核心力量。具体来看，35岁以下的“90后”“00后”新开户占比已超45%，较2024年提升5个百分点。

不过，伴随金价连创新高，相关金融产品受热捧，近日，国内黄金LOF、白银LOF，以及A股贵金属板块股票的多只股票都发布公告，提示交易风险。

业内人士提醒，黄金、白银经历前期较大涨幅之后，短期或面临回调压力。投资者需保持理性，防范市场可能出现的“冲高回落”风险，切忌追高。

责任编辑：冯樱子 主编：张志伟