全球央行抢金潮的背后原因是什么

全球央行抢金潮的背后，是对美元信用体系的担忧和地缘政治风险驱动，促使各国转向黄金以优化储备结构、增强金融安全。这并非短期投机，而是一场深刻的战略调整。

传统上被视为“无风险资产”的美债，其安全性正受到质疑。美国联邦债务在2025年10月首次突破

38万亿美元

，占GDP比重达125%，巨额债务与高利率环境叠加，让美国陷入“赤字扩大—增发美债—利息支出攀升”的恶性循环。

更关键的是，2022年俄乌冲突中西方冻结俄罗斯外汇储备的行为，彻底打破了美元资产“绝对安全”的神话，让各国央行意识到过度依赖单一货币的政治风险。国际货币基金组织数据显示，美元在全球外汇储备中的占比已降至

56.92%

，创1995年以来新低。

与此同时，地缘政治冲突频发——从印巴边境摩擦到中东局势紧张——每一次都放大了市场的避险情绪，推动资金涌入黄金。

新兴经济体是这轮购金潮的绝对主力。它们的黄金储备占比普遍偏低，远未达到战略安全线。例如，中国的黄金储备占比仅约9.5%，而德国等发达国家的占比超过60%。这种结构性差距意味着巨大的增持空间。因此，即便金价在2025年大幅上涨，央行仍采用“小额持续”策略稳步优化储备。

波兰

央行目标是将黄金储备占比提升至20%，2024年增持了90吨黄金。

中国

央行已连续14个月增持黄金，截至2025年12月末，黄金储备达7415万盎司。

印度

和土耳其等国也积极跟进，印度还将黄金作为与俄罗斯双边贸易的结算工具，以规避美元清算系统限制。

黄金的核心优势在于它不依赖任何国家信用，也没有交易对手风险。在制裁或危机中，它能保持流动性，甚至直接用于支付，这恰恰是动荡环境中所看重的。正如中国央行官员曾指出的：“储备管理的首要考量已从收益与流动性转向‘关键时刻能否动用’”。

这种属性不仅用于对冲风险，还在支撑新的货币合作尝试。

金砖国家在2025年10月启动了名为“

Unit

”的试点项目，这是一种由40%实物黄金和60%成员国货币篮子支持的区块链结算工具，旨在建立独立于西方体系的支付网络。

东盟五国

也启动了“黄金储备库”计划，探索以黄金抵押发行区域结算货币。

这场购金潮正重塑全球储备格局。2025年末，黄金价值30年来首次超越美国国债，成为全球央行储备资产中的第一大资产。当各国对现有金融体系投下不信任票时，黄金成为了那个最坚实的“压舱石”。