金价狂飙逼近5600，有色还能疯多久？

2026年开年这波行情简直让人眼花缭乱，国际金价像坐了火箭一样一路狂飙，COMEX黄金更是上演史诗级逼空行情，眼瞅着就要冲破5600美元大关，今年累计涨幅快逼近30%。这股热浪直接传导到了A股，有色金属板块接棒上涨，申万一级行业指数年初至今飙升超过30%，不少投资者仅仅一个月就完成了全年的盈利目标，有人欢喜有人忧，准新郎新娘们看着金店里日益高涨的价格标签，心里恐怕在滴血，这哪里是买首饰，简直是在抢“硬通货”。

看着账户里红彤彤的有色基金，很多散户心里既兴奋又发慌，生怕现在冲进去成了接盘侠。其实咱们细看现在的市场逻辑，这波上涨绝非简单的资金炒作。AI技术的疯狂发展和新能源的全面铺开，看似是科技竞赛，尽头拼的却是电力和资源。大国博弈的暗线早已从芯片延伸到了矿山，铜、铝、锑这些工业金属摇身一变成了“战略资源”。Wind数据显示，中证有色矿业指数涨幅惊人，这意味着市场在为资源的稀缺性定价。历史经验告诉我们，大宗商品的传导通常遵循黄金到铜再到原油的顺序，周期跨度往往在两年左右。眼下这轮行情刚满一年，按这个节奏推演，2026年大概率还是“有色大年”。

普通投资者最难熬的其实是拿不住，看着涨了想追，跌一点又想割。机构这边倒是动作频频，不少基金经理在去年四季度的持仓已经浮出水面。像万家趋势领先、前海开源金银珠宝这些基金，不仅去年业绩翻倍，今年继续高歌猛进，明显是早早重仓了这波资源红利。华富永鑫、银华内需精选等产品也是坚定持有有色板块。经理们在季报里说得直白，这波行情赚的主要是业绩增长的钱，估值并没有太离谱。一旦顺周期风格全面回归，有色金属有望迎来经典的戴维斯双击。易方达的朱运甚至直言，铜、铝、金依然是供需基本面最好的品种，估值还在合理区间。哪怕是风险提醒，也多是针对短期交割危机的技术性波动，而非趋势性的逆转。

这一轮资源争夺战背后，是全球对定价权的重新定义，既然是大势所趋，短期的震荡或许就是难得的上车机会，与其天天盯着K线图心惊肉跳，不如看清这背后的供需硬逻辑。哪怕不做长线持有，起码得明白，现在的金价和有色价格，早已不是以前那个简单的周期品能概括的了。