美联储深夜“刹车”降息！黄金跌10%白银崩12%，多单踩踏

北京时间2026年1月29日凌晨2点，美联储2026年首场议息会议决议刚一出炉，全球贵金属市场就挨了一记“闷棍”——现货黄金单日暴跌10%，现货白银跌幅直逼12%，深夜守在屏幕前的投资者眼睁睁看着账户资金快速缩水，一场“多杀多”的踩踏行情瞬间爆发。

这场暴跌的直接导火索，是美联储突然踩下的“降息刹车”。决议显示，美联储以10票赞成、2票反对的投票结果，维持3.5%-3.75%的联邦基金利率不变，这也意味着自2025年9月以来的连续三次降息正式暂停。尽管有两位理事提议降息25个基点，但主席鲍威尔在记者会上的表态彻底浇灭了市场的宽松幻想。他明确指出，美国经济“根基稳固”，当前通胀水平仍高于目标且回落速度不及预期，在通胀彻底降温前，美联储不会急于启动降息。这番鹰派言论直接扭转了市场对3月降息的预判，CME利率期货数据显示，3月降息概率从之前的30%骤降至13.5%；受此影响，10年期美债收益率应声突破4.23%，美元指数反弹至96.52，本身不产生利息的黄金、白银瞬间失去了资金吸引力。

行情走势堪称“自由落体”。伦敦金现此前刚摸到5598.75美元/盎司的历史高位，决议公布后半小时内就狂跌480多美元，最低探至5097.36美元/盎司，单日最大跌幅刚好达到10%；伦敦银现的跌势更猛，从121.67美元/盎司的高位一路下探，最低触及106.76美元/盎司，日内振幅超过12%，创下近三年来单日最大跌幅。国内市场也同步承压，上海黄金交易所黄金T+D报收1195.83元/克，单日下跌42.06元，跌幅3.40%；白银T+D价格跌至29359元/千克，单日跌幅1.47%；A股贵金属概念股更是集体走弱，整个板块市值单日蒸发超300亿元。

看似突如其来的暴跌，其实是多重风险的集中爆发。此前贵金属市场已积累了不小的泡沫，2026年开年以来，黄金累计涨幅接近30%，白银更是暴涨超150%，全球大宗商品市场资金连续第三周大举流入，仅贵金属板块就录得215亿美元合约净流入，其中黄金吸引的资金就达158亿美元，投资者持仓量已接近阶段性高位。更值得警惕的是，大量散户通过高杠杆进场，部分民间交易平台甚至提供40倍、80倍的超高杠杆，投资者只需支付2%至3%的定金就能交易，这种模式在单边行情中很容易引发集中爆仓。再加上美联储决议前，市场对降息的预期普遍偏高，一旦政策风向转变，高位获利盘纷纷出逃，叠加程序化交易的止损指令被触发，直接形成“抛售—下跌—再抛售”的恶性循环。

市场现场的众生相更显真实残酷。有期货公司交易员透露，暴跌当晚，系统后台的平仓指令排起了长队，短短一小时内，全市场爆仓金额就达到18亿美元，不少散户的账户瞬间清零。深圳投资者王华（化名）的经历很有代表性，她通过民间平台加了40倍杠杆看空黄金，行情暴跌初期还以为能赚一笔，没想到后续触发连环止损，短短几分钟内，8000多元本金就亏光了，账户里最后只剩一百多块。而那些提前预判到风险的机构则趁机“收割”，从CFTC持仓数据来看，当日白银投机净多头减少1.2万张，机构席位单日净增空单超20万手，精准把握住了这次回调行情。

值得注意的是，这场暴跌中还出现了戏剧性的“深V反转”迹象。黄金在触及5100美元/盎司、白银在107美元/盎司附近的技术支撑位后，抄底资金开始疯狂进场。全球最大黄金ETF——SPDR持仓维持在1086.53吨的高位，国内国泰黄金ETF单日净流入超5亿元，沪银期货的抄底买单量激增300%；截至1月30日盘中，纽约金期货已反弹至5473美元/盎司，纽约银期货涨至118.17美元/盎司。这背后，是全球央行购金带来的长期支撑——2025年全球央行净购金823吨，中国央行已连续14个月增持黄金，为金价筑牢了底部。

这场深夜暴跌到底是牛市中的短期回调，还是趋势反转的信号？抄底资金的疯狂入场能否真正稳住市场？那些被套牢的高杠杆投资者，又该选择割肉离场还是坚守等待？

本文仅供读者参考，具体以市场实际情况为准。