AI成功的背后，离不开这个赛道的支持

2025年以来最火热的词无疑就是AI，然而任何虚拟的东西，都要有强大的现实物质支撑，

AI成功的背后，离不开大规模电能的支持，

这揭示了一个比政策驱动更猛、更持久的市场需求——技术革命带来的刚性需求。

我们时代正在经历一个深刻的变革：电，正在从一种“即发即用”的普通商品，变成需要被“精打细算”存储和调配的战略资源。而站在这个变革中心的，就是今天的主角，储能。

为什么储能突然变得如此重要？它和我们普通人有什么关系？又为何被众多投资机构看作是一片“新蓝海”？今天，我们就把它聊个明白。

01

“发令枪”响，储能赛道“热启动”

任何一个大产业的起飞，往往都离不开政策的“第一推动力”，储能也不例外。

过去，风电、光伏这些新能源要“靠天吃饭”——有风有太阳时拼命发电，用不完也可能浪费；没风没太阳时立刻“躺平，电网还得靠煤电等传统能源顶上。这种不稳定性，是新能源大规模推广的一大障碍。

怎么办？配上一个“充电宝”！

于是，从国家层面，鼓励甚至要求新能源项目配套储能设施的政策接连出台。这就好比以前卖新能源汽车，现在政策说：“亲，为了电网安全，建议您搭配我们的‘专属充电宝’一起购买哦，有补贴！”一下子，市场的热情就被点燃了。

2025年国内储能招标快速增长，2025年1—11月，国内新型储能新增招标规模达438GWh，同比增长75%。

这就像一场比赛，政策的“发令枪”刚响，运动员们（储能相关企业）就已经冲出去老远了。行业从之前的消化库存阶段，快速进入了建设新周期。

资料来源：中国储能网，中金公司研究部

02

AI的“电老虎”胃口，催生储能“硬门票”

AI，本质是算力的“军备竞赛”。而算力，需要电力的消耗。训练一个大型AI模型，耗电量可能相当于数百个家庭一年的用电量。未来的AI数据中心，个个都是“电老虎”。

但问题来了：全球的电网系统，是按照过去几十年的用电模式设计和建设的，它的升级速度，远远追不上AI算力膨胀的速度。这就导致了一个荒诞又现实的局面：科技巨头有钱建最先进的算力中心，却可能卡在“接不上电”这一步。

这时候，储能系统凭借其“缓冲器”与“稳定器”的作用，成为破解供电瓶颈、保障数据中心不间断运行的重要方式。

于是，在美国、欧洲等地，围绕数据中心的储能建设已经如火如荼。储能将从“备用选项”变为获得并网许可的“硬性门票”。这个由AI引爆的需求，才刚刚开始。

资料来源：BCG咨询，国盛证券研究所

03

全球“充电宝”热，还有广阔天地

你以为储能的需求只在发达国家吗？那就错了。全球对“充电宝”的渴望，是多点开花的。

澳洲和中东，阳光充沛，光伏发电成本极低。但太阳下山后怎么办？配上储能，就能把白天的阳光“存”到晚上用，实现真正的能源独立。

非洲、东南亚许多地区，他们面临的是更基础的问题——经常性缺电。电网脆弱，停电是家常便饭。对于那里的工厂、医院、学校来说，一个能够保障几个小时不间断供电的储能系统，带来的价值是巨大的。现在随着储能成本下降，这些以前买不起的设备，也慢慢进入了他们的采购清单。

所以，储能的舞台是整个地球。

中国作为全球最大的储能设备生产国，产业链完备、技术领先、成本有优势，正在从这场全球“充电宝”热潮中显著受益。

04

中国“充电宝”，世界领头羊

说到生产制造，我们必须自豪一下。在储能这个新赛道上，中国已经是不折不扣的全球“领头羊”。

中国、美国和欧洲三地新增装机容量合计占比超过90%，主导地位日益巩固；

其中，中国自2022年首次跃居全球新增装机首位以来，已连续三年稳居全球第一，2024年占据全球市场约六成份额。

资料来源：广发证券

05

价格“亲民化”，打开盈利“黄金门”

任何产品要想大规模普及，成本是关键。幸运的是，储能正处于一个“成本下降通道”中。

据EESA测算，产业链降本给储能项目带来了更大盈利空间，在EPC单价降低0.2/Wh的情况下，项目IRR可提高约

2%

，经济效益将促进储能需求持续提升。当投资一个储能电站，从“算社会责任账”变成“算得过经济账”的时候，商业投资的浪潮就会真正汹涌而来。经济效益的提升，是需求持续增长最坚实的内生动力。

未来的世界，电力稳定将与算力同等重要。无论是为了消纳狂风与阳光带来的绿色能源，还是为了喂饱嗷嗷待哺的AI算力，或是为了给世界上每一个角落送去持续的光明，我们都需要一个强大的“电力调节系统”。

储能，就是这个系统的核心。它不像芯片那样闪耀，也不像AI那样酷炫，但它却是支撑所有前沿科技和绿色梦想的基石。

对于我们普通人而言，储能产业的爆发，除了意味着更稳定的电力供应、更低的用电成本，也意味着更多的投资机遇。

这片“新蓝海”的浪潮已至，而我们，都是这个时代的见证者。

风险提示：本资料不构成本公司任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证，也不作为任何法律文件。本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金过往业绩和获奖情况不预示未来表现。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。市场有风险，投资须谨慎