今日下跌是“黄金坑”？主力节前大清洗，下周三或是抄底良机！

1月30日，A股三大指数全线收跌，上证指数失守4120点，跌0.96%。盘面上“权重护盘、题材熄火”的结构让人心生忐忑——跨年行情真要提前结束了？

但如果你只看到下跌，可能就错过了主力精心布置的“棋局”。这一次，市场并非趋势反转，而是一次典型的“春节前清洗”。浮筹洗净之后，行情或在下周二三（2月3日-4日）明确企稳，迎来布局的真正时机。

一、资金真相：北向逆势买，内资调结构，抛压只是短期宣泄

今日调整，本质是节前兑现压力与高位题材获利了结共振所致，并非系统性风险。

北向资金逆势加仓，传递长期信心：1月以来，北向资金净流入已超290亿元，全年累计净流入规模高达2912亿元。即便今日调整，外资仍在稳步增配半导体、银行、贵金属等估值合理、确定性高的板块。历史经验显示，春节前20个交易日，北向多数保持净流入，堪称市场“压舱石”。

内资“弃高就低”，调仓而非撤退：主力资金明显从商业航天、传媒、新能源等拥挤赛道流出，转向贵金属、半导体、算力等方向。全天主力净流入约48.3亿元。这说明资金只是在进行再平衡，短期抛压已集中释放。

二、底线思维：国家队3.7万亿持仓 + 央行万亿投放，无系统性风险

市场下方有两重“防护垫”，支撑坚实：

国家队持仓规模持续扩大：中央汇金等“国家队”通过ETF等方式持仓已逾1.53万亿元，较去年上半年增加约2458亿元。加上社保、养老金等，整体托底规模超3.7万亿元，重点布局金融、能源、科技等关键领域，成为“定海神针”。

央行流动性护航不止：面对1月超1.3万亿资金到期，央行通过MLF、逆回购等工具净投放1万亿元，货币市场利率保持平稳。央行更明确表示“2026年降准降息仍有空间”，政策工具箱充足，流动性无忧。

三、时间窗口：节前洗盘后，企稳是历史规律 + 政策预期升温

历史经验指向节前企稳：近10年数据显示，春节前2-3个交易日，市场往往结束调整、逐步回暖。当前距春节仅4个交易日，资金逻辑将从“避险”转向“布局节后”。

两会政策预期开始预热：2026年是“十五五”开局之年，两会政策主线清晰——高质量增长、科技自立、产业链安全。预计赤字率保持3.2%-3.5%，专项债规模或超4.5万亿元，重点投向新基建、硬科技；研发投入占比有望提至3.2%以上，半导体、AI、工业母机等关键领域将获更强支持。政策预期升温，将成为节后行情的核心催化剂。

四、主线观测：券商已超跌，估值与技术面双底显现

作为行情风向标，券商板块近期调整已较充分：

利空基本消化：费率调整、佣金竞争等压力已被股价反映，部分龙头券商动态PE已低于15倍，处于历史低位。

技术面超跌：板块连续调整超10个交易日，累计跌幅超8%，成交量持续萎缩，抛压接近枯竭。券商有望率先企稳，带动市场情绪回升。

结论：洗盘近尾声，下周二三迎来布局窗口

今日下跌，更像是主力在春节前的一次“大扫除”，洗出浮筹、蓄力后市。在资金有托底、政策有期待、板块有支撑的背景下，市场不具备持续大跌基础，“深蹲”实为“起跳”蓄力。

操作上，建议关注下周二三的企稳信号，重点布局三类方向：

低估值防御+资金青睐：银行、券商、贵金属；

政策明确支持：半导体、AI应用、工业母机等科技自立赛道；

长期趋势确定：新能源储能、粮食种业等安全与转型领域。

市场波动是试金石，恐慌中往往藏着机会。在资金宽松、政策向好、估值合理的三重支撑下，节后行情依然值得期待。眼下调整，或是2026年开局赠送的“黄金坑”。

本文仅提供信息参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。