中国减持美债至2008年来新低；连续14个月增持黄金，储备创新高！

2025年11月，中国持有的美国国债降至6826亿美元，创18年来最低水平。自2013年峰值以来，中国已累计减持美国国债超6000亿美元。

2025年11月，挪威、加拿大和沙特等多国都增持了美国国债，全球范围内美国国债的外资持有总额，创下历史新高。

但是，中国却连续逆势减持美债。2025年11月最新数据显示，中国持有的美债规模已降至2008年以来的最低水平。

中国持续减持美债的安排，凸显了中国对美国债务风险的警惕。而做出这一决策的背景，是基于美债体系正显现庞氏骗局特征，政治干预加剧美元信用危机。中国此举意在分散风险、增强战略自主，并向全球释放拒绝配合美国债务游戏的信号。

近几年，不断有中国及海外的经济学家，反复发出警告：美国的巨额债务积累，越来越类似于一场庞氏骗局。

为何说美债可能是庞氏骗局？庞氏骗局通常具备三个特征：承诺不合理的高回报、缺乏真实商业基础、信息高度不透明。当前的美国债务体系正显现出这些危险迹象。

越来越多的分析认为，美国债务的不可持续性正在加剧，债务上限的频繁调整已经成为华盛顿的政治闹剧，但背后隐藏的是美元信用根基的动摇。

中国减持美债的决定，正是基于这一判断。中国要在美国债务崩盘前，逐步减少风险敞口，避免成为最终买单者。这一战略决策不仅关乎外汇储备安全，更关乎国家金融主权。

中国国家外汇管理局1月7日发布最新数据：截至2025年12月末，中国官方黄金储备为7415万盎司（2306吨），这标志着中国央行已连续14个月增持黄金。

黄金储备(gold reserve)，是国家货币当局持有的、用以平衡国际收支、维持或影响汇率水平，作为国家金融资产持有的黄金。黄金储备在稳定国民经济、抑制通货膨胀、提高国际资信等方面有着特殊作用。

黄金储备量，是衡量国家财富的一个方面。黄金储备量高，则抵御国际投资基金冲击的能力加强，有助于弥补国际收支赤字，维持一国的经济稳定。

中国的黄金储备，在2025年末创历史新高，达2306吨，这一规模是自2024年11月以来连续14个月增持的结果。

黄金储备有助于稳定国民经济，可以抑制通货膨胀，还可以提高国际资信。

在国际金融市场上，黄金储备是衡量一个国家信用水平的重要指标之一。拥有足够的黄金储备可以增强国家的信用度，提高国际投资者对该国的信心。

减持美债与增持黄金，中国已经在悄无声息地重塑外汇储备结构，除了黄金储备大幅增加，其他货币资产的配置比例显著提高。中国减持美债是金融博弈的新筹码。双方攻守转换间，全球经济格局正悄然重塑。