贵金属市场迎来“断崖式”暴跌，现货黄金盘中狂泻逾8%

2026年1月30日，贵金属市场迎来“断崖式”暴跌，现货黄金（伦敦金现）盘中狂泻逾8%，一度击穿5000美元/盎司关口，现货白银（伦敦银现）跌幅更甚，最高达18%，跌破100美元/盎司，即便后续跌幅略有收窄，截至发稿黄金仍跌6%、白银跌15%，年初至今的涨幅被压缩至16%和37%左右，这场急挫让无数投资者措手不及。

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市场的异动早有伏笔，1月29日贵金属价格已上演过一轮巨震。现货黄金从5530美元/盎司附近急坠至5105.83美元/盎司，日内最大跌幅5.7%，单日跌超400美元后又快速反弹，最终收跌0.69%；现货白银也从121.67美元/盎司的历史高位跌至106.80美元/盎司，最大跌幅8.5%，同样完成深V反转。谁能料到，这份短暂的反弹只是“回光返照”，次日的暴跌来得更为迅猛，直接将市场恐慌情绪推至顶点。

这场暴跌的背后，是多重因素的集中发酵。美联储的政策信号堪称核心导火索，1月29日美联储维持3.5%-3.75%利率不变，同时释放“上半年降息概率下降”的明确信号，市场此前热盼的3月降息预期瞬间降温，概率从30%骤降至13.5%。黄金本就是不生息资产，在利率高位运行的背景下，持有成本大幅增加，资金自然纷纷转向美债、美元等有息资产，而美元的同步反弹，更让金价雪上加霜。叠加特朗普可能提名偏“鹰派”的凯文·沃什出任下任美联储主席的消息，市场预判未来利率或高于预期，双重政策压力之下，黄金失去了关键支撑。

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高位获利了结与杠杆踩踏则进一步放大了跌势。2026年初至今，伦敦金涨幅一度逼近30%，价格屡创新高，技术面早已严重超买，RSI指标多次突破90，机构与投机资金赚得盆满钵满。降息预期落空后，集体止盈离场的动作引发了连锁抛售。更致命的是，全球主要交易所上调贵金属保证金比例，杠杆交易者资金压力陡增，价格下跌触发大量自动止损订单，形成“平仓抛售—价格下跌—被动平仓”的恶性循环，30分钟内狂泻近450美元的极端行情，正是杠杆踩踏的直接写照。此外，俄乌冲突缓解信号、美国政府停摆担忧消退，让避险情绪降温，资金从黄金撤离，也为跌势添了一把火。

市场一片恐慌之际，机构观点却呈现明显分歧。瑞银依旧坚定看涨，不仅维持原有立场，还将2026年3月、6月、9月的黄金目标价从5000美元/盎司上调至6200美元/盎司，涨幅高达24%，甚至给出7200美元/盎司的上行情景预测，仅提示年底或温和回落至5900美元/盎司。中金公司则相对谨慎，指出美联储政策与美国经济尚未出现拐点，黄金牛市或未终结，但当前金价已脱离基本面，后续波动会明显增大，建议投资者淡化点位预测，更关注资产趋势改变的时点。中金还预判，2026年初美国通胀上行、增长边际改善可能压制黄金表现，但下半年通胀下行、美联储加速降息，将为黄金再涨提供支撑，未来牛市或非单边行情，而是随政策与经济动向波动，且白银因市场规模小、流动性低，波动会大于黄金。

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这场暴跌给所有投资者敲响了警钟：黄金虽有“避险神器”之名，却绝非稳赚不赔的保险箱，短期波动之剧烈远超想象。未来投资需摒弃盲目追高或恐慌割肉的心态，既要看到长期支撑因素，也需警惕政策变动、资金流向等短期变量。跟着美联储政策动向、美国经济数据理性判断，才能在贵金属市场的起伏中把握节奏，避免被市场情绪牵着鼻子走。