金价银价为何创纪录暴跌

2026年1月30日，贵金属市场上演“史诗级”暴跌。现货黄金单日跌幅达9.25%，盘中一度暴跌逾12%，创下近40年来最大单日跌幅；现货白银更甚，盘中跌幅峰值超35%，刷新历史最大日内跌幅纪录，两大品种瞬间回吐近期大幅涨幅。这场暴跌并非单一因素导致，而是政策预期、市场结构与技术调整多重共振的结果。

美联储政策预期重构是核心导火索。美国总统特朗普提名偏鹰派的前美联储理事凯文·沃什出任下任主席，市场认为其将重塑美联储公信力，削弱了此前“货币贬值—实物资产永涨”的叙事。叠加美国12月核心PPI超预期，通胀压力暗示美联储或维持中性政策更久，美元反弹削弱了金银的吸引力，引发多头集中平仓。

技术面超买与杠杆挤压放大了跌幅。此前金银价格疯涨推动黄金RSI指标触及90的极端超买区间，白银市场更因投机资金扎堆形成拥挤交易。芝加哥商品交易所连续上调保证金比例，触发高杠杆头寸强制平仓，程序化交易进一步加剧“抛售—下跌”的恶性循环，让白银这一投机属性更强的品种跌幅远超黄金。

前期行情积累的风险也亟待释放。2026年1月，现货黄金累涨13.01%，白银累涨19.12%，部分时段涨幅脱离基本面，获利回吐压力本就高企。同时，全球地缘政治局势缓和抽走避险支撑，进一步加速资金撤离。

不过专家指出，此次暴跌更多是短期调整，全球央行购金、去美元化等长期支撑逻辑未变。但这场波动也警示，在流动性驱动的市场中，政策预期转向与高杠杆交易往往会引发极端行情。