黄金玩起“跳楼机”？日内跌幅超过五个点！

2026年1月末，全球黄金市场经历了近年来最剧烈的价格波动。1月29日，国际现货黄金价格在突破5500美元/盎司后继续冲高，一度攀上5597美元/盎司的历史新高。

然而，就像是跳楼机启动前的短暂上升，就在几分钟之后，金价忽然自高点开始快速下跌，日内跌幅最大时达到了5.7%，最低跌至了5100-5140美元/盎司区间。这次闪崩给市场造成极大的冲击，日内波幅接近500美元，可谓是一天出现两大历史性行情。

1月30日，黄金市场稍有缓和，金价总体略有回升，伦敦现货黄金价格当日持续在5200关口震荡，早盘之后失守5260美元/盎司关口，截至下午3时仍未回升，可以看出前一日的黄金闪崩一定程度上还是影响了市场信心。同时，黄金价格波动的影响也蔓延到了整个贵金属领域，1月30日，A股贵金属板块大幅低开，截至午间，晓程科技20%跌停，白银有色、云南铜业、豫光金铅、盛达资源、中金黄金、山东黄金、招金黄金等均跌停。

归根结底，1月29日黄金闪崩并不是一个突发性的事件，从年初以来的黄金行情上就能看出端倪。2026年年初以来，黄金一直保持着持续上涨的强势劲头，月内涨幅接近28%，大量追涨资金涌入市场。就像是山顶堆积了太多的积雪，在黄金的价格突破5600美元/盎司后，市场的过热迹象已经非常明显。在这个情况下，许多持有者正处于一种“浮盈”的状态，账面盈利还没有实际兑现，在这种情况下很容易出现大规模的获利了结行为。29日黄金的闪崩就是一个例子，大量卖单同时涌出，而高位接盘的资金不足，导致了金价的飞快跌落。

从另一个角度来说，金价的一路上涨，也和投资者的风险意识逐渐淡化，杠杆比例不断提高有关。在市场过热的前提下，一旦出现了主力军获利了结，市场出现回调的预兆，那用高倍借贷资金进行投资的交易者就会开始抛售持仓，来偿还借贷资金。在2025年，黄金市场曾经出现过多次类似的“洗盘”事件，但明显这一次波动幅度更大。

1月30日黄金价格在5200线周围的震荡徘徊，是投资者两方心理的博弈。一方面黄金的价格相对具有稳定性，部分市场分析师认为，这次短期暴跌并不是黄金牛市的终结，而是在市场过热的背景下发生的一次健康“洗盘”。当然，也有不少人因为昨日的闪崩而仍旧处于观望状态。除此之外，还有外部变数也影响着市场，特朗普宣布下周将宣布美联储主席人选，并强调利率应比当前水平低两到三个百分点，政治因素带来的不确定性增加了交易成本，抑制了短期投机行为。

虽然短期内黄金市场经历了剧烈波动，但支撑黄金长期价值的基本面因素没有改变。从宏观经济环境来看，美元信用体系的持续性走弱和全球主要经济体的低利率政策一定程度上确认了黄金的避险价值。全球央行持续购金行为也为黄金提供了坚实支撑。世界黄金协会数据显示，2025年第四季度全球央行净购金达230吨，且2026年黄金需求强劲势头有望延续。这一次黄金的波动，在一定层面上体现了黄金投资的长期属性。短期高杠杆投机容易在极端行情中面临巨大风险，作为普通投资者，严格管控仓位与风险，避免盲目追涨杀跌，是参与黄金市场的基本准则。