黄金一夜暴跌超12%！创40年来最大单日跌幅，市场一夜惊魂

华尔街交易员紧盯着电脑屏幕上那条几乎垂直向下的黄金价格曲线，凌晨3点的交易群里不断弹出爆仓截图，一位深圳水贝的黄金料商直接关掉了店铺，宣布“今天休息不接单”。

黄金价格从历史高点5600美元附近一头栽下，一度跌破4700美元，创下自1980年4月1日以来最大的单日跌幅。

白银的暴跌更加触目惊心，盘中一度暴跌超过36%，创下有史以来最大的单日跌幅。

01 史诗级暴跌

北京时间1月30日晚至31日凌晨，贵金属市场经历了历史性的一夜。现货黄金价格从接近5600美元的高位急转直下，最低触及4682美元/盎司，盘中最大跌幅超过12%。

截至收盘，黄金价格报4880.034美元/盎司，单日下跌9.25%，这一跌幅创下自1980年4月1日以来的最大单日跌幅记录。

与此同时，白银的表现更加惊人。现货白银盘中暴跌超过36%，从最高118美元/盎司下探至最低74.28美元/盎司。收盘时报85.259美元/盎司，单日下跌26.42%，创下1983年2月28日以来最大单日跌幅。

02 导火索

这场历史性暴跌的直接导火索来自一则人事任命消息。1月30日，美国总统特朗普正式宣布，提名前美联储理事凯文·沃什（Kevin Warsh） 担任下届美联储主席。

沃什被市场视为 “通胀斗士” ，以鹰派立场著称。他主张缩表、强调货币纪律，对宽松政策持审慎态度。

市场原本预期特朗普会任命更鸽派的人选，导致美元进一步贬值和通胀上升，从而推高黄金作为避险资产的需求。

沃什的提名完全颠覆了这一预期。他被解读为能够 “重新锚定美联储公信力” 的人选，可能维护美联储的独立性，减少了对货币贬值的恐慌。

03 多重共振

南华期货贵金属分析师夏莹莹指出，本次暴跌是三方面因素共振的结果。

除沃什提名这一直接导火索外，市场本身已经积累了巨大风险。自1月初以来，黄金价格从4300美元附近一度攀升至逼近5600美元的历史高位，月度涨幅超三成。

白银涨幅更为惊人，从月初的70美元/盎司左右一度攀升至120美元/盎司，累计涨幅高达60%以上。这场上涨在1月最后一周进入“白热阶段”，短短三个交易日涨幅惊人。

市场已经积累了大量短期获利盘，任何利空消息都可能触发大规模的获利了结。

交易所的风险控制措施也加速了下跌过程。国内外主要贵金属交易所都上调了黄金期货交易的保证金比例，这一举措增加了高杠杆交易者的资金压力。

04 杠杆踩踏

杠杆资金的踩踏效应成为放大跌幅的关键因素。在贵金属价格下跌时，大量止损单被触发，形成 “平仓抛售→价格下跌→追加保证金→被动平仓” 的恶性循环。

程序化交易进一步放大了市场波动。一位使用2000倍杠杆的交易者李良（化名）描述了惊魂一夜：“在4700多美元的时候开了几个单子，结果市场一个反弹拉回到4900美元左右，我还在纠结中，一下就爆了。”

深圳水贝市场的黄金料商也感受到了这场风暴的威力。一位料商直言：“跌成这个样子我们是不会出货的。”商家张丽（化名）解释称，料商高价拿到黄金，如果金价下跌他们会亏损。

05 市场反应

国内金饰价格应声下跌。1月30日，周大福金价报1685元/克，老凤祥报价1668元/克，周生生报价1683元/克，有品牌一夜大跌超40元/克。

面对金价暴跌，部分黄金品牌设置了退货门槛。有品牌柜姐在社群中发布声明称：“不能因为金价降了就要退货，退单一律扣500元。”

线上平台规则更为复杂。大多数平台和品牌都不接受投资金类产品如金币、金条的退货；黄金首饰部分品牌提出了签收后24-48小时内退货的限制。

A股贵金属板块也受到冲击。2月1日早盘，黄金概念连续第二天挫败，中金黄金、白银有色、豫光金铅、招金黄金、四川黄金、湖南白银等个股跌停。

06 后市判断

对于这次暴跌是否意味着黄金牛市的终结，专家们观点存在分歧。

从技术分析角度看，当价格自近期最高位下跌超过20%，才会步入技术性熊市。现货黄金从近期最高点5626.8美元下跌至近期最低的4700美元，累计最大下跌幅度约为16.48%，尚未触碰技术性熊市的生命线。

按照近期高点跌幅20%计算，当现货黄金价格跌破4501.44美元时，才需要引起投资者的警惕。

南华期货贵金属分析师夏莹莹表示：“仍维持对金价中长期上涨趋势的判断，核心支撑逻辑未发生根本性改变。”她认为，美联储中期选举时间窗口下的政策与政治环境仍将支撑金银投资需求。

白银的情况则更为复杂，按照技术性熊市的判断标准分析，白银价格已经步入技术性熊市。如果未来三个交易日内白银价格依然未能够回升至牛熊分界线之上，则宣布白银正式跌入熊市。

世界黄金协会最新报告显示，2025年全球黄金需求首次突破5000吨，达到5002吨的历史新高，投资需求取代珠宝消费成为最大需求来源。

深圳水贝市场的一位商家看着冷清的店铺，回忆起两天前的繁忙景象：“1月29日金价还是1200多元一克，今天只有1126.5元。”

交易群里的讨论逐渐平息，有人计划抄底，有人打算“跑路”。一位投资者晒出的黄金账户截图显示，她持有的675克黄金，“昨天浮盈5.5万元的时候想着到6万元走，结果晚上一个‘大瀑布’浮盈变成了3万元，今天直接浮盈清零还亏了4万元”。

纽约商品交易所的黄金期货交易员们收拾东西准备离开，一位资深交易员望着收盘数据自言自语：“1980年以来最大跌幅...上一次见到这种行情，我还是个实习生。”窗外，华尔街的灯火依旧辉煌，而黄金市场的夜晚，注定漫长。