黄金白银大跌，是美国蓄谋已久的超级做空？

黄金白银石油大跌了，这也许会是一个天赐良机：

黄金白银大跌，是美国蓄谋已久的超级做空

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大家记住，黄金越强说明美元越弱，白银越弱则说明纽约越失去对白银的定价权。美国先是以打伊朗为幌子，快速拉高黄金白银价格，随后突然宣称不打了，再换鹰派（不希望降息）的美联储主席上台，一瞬间就打爆了所有多头。

但关键问题是，趋势逆转了吗？

我之前就提过一个观点：特朗普打不打伊朗，直接决定黄金白银的短期价格。我说过，若不打伊朗，黄金白银会大跳水，只是没想到来得这么快——下午刚讲完，凌晨就跳水了。

外部消息称，特朗普不想打了，想谈判，这也导致前晚全球所有大宗商品瀑布式跳水。但各位，这或许是重新布局的好机会，接下来我就分别分析黄金、白银、石油的未来趋势。

先看黄金，它到头了吗？这一点至关重要。

这一轮大宗商品牛市，不管是能源、化工还是农产品，锚定的其实都是黄金。只要黄金没结束牛市，大宗商品就会一直走牛；黄金涨，它们就跟着涨；黄金大跌，它们也跟着跌。

那黄金的牛市还能持续多久？

本轮黄金上涨的本质，一句话总结就是：美元信用体系崩塌，促使全球各国央行大举买入黄金避险。

说白了，这一轮黄金行情的核心力量，既不是散户，也不是资本和华尔街，而是全球各国央行。随着美国不断掠夺世界，其自身信用和美元信用都大幅下降。

过去，各国央行都囤美债，最大买家就是西方和中国；但现在，美国一边背着38万亿美债，一边打贸易战、关税战、资源掠夺战，再加上即将降息大放水，各国央行自然会把美债换成黄金。只要美国的美债问题不解决，各国购买黄金的动作就很难停止。

过去四年里，全球央行每年买入黄金都超过1000吨，速度是过去的两三倍。

按照特朗普的执政风格，各国央行明显还会加大购金力度，尤其是咱们中国——目前美国黄金储备8100吨，而我们只有2300吨，增持空间巨大。

这两天的黄金大跌，我认为只是市场短期恐慌释放，并非趋势逆转。

原本高盛预测，到2026年年底黄金大概会涨到5500美元，但由于特朗普派庞大舰队前往中东、扬言要打伊朗，市场避险情绪浓厚，黄金白银连续大涨。

可新华社报道称，特朗普不想打了，这个预期落空，黄金白银自然回调。但大家想想，特朗普说不打就真的不打吗？现在不打，以后也未必不打，所以周五大跌大概率是短期情绪波动，不是真正的趋势逆转。

再看第二大资产——白银。

现在的白银走势很有意思，截止到2026年1月30号早上9点，上海期货交易所沪银价格是30783元/千克，按1美元兑6.95元人民币的汇率计算，相当于137.7美元/盎司。

但同一时间，纽约期货交易所的白银价格只有116.8美元/盎司，也就是说，上海的报价比纽约高了11美元/盎司。

这意味着什么？上海的白银报价不仅更高，还有更多实物支撑（虽然还不够交割，但起码比欧美市场靠谱），这再一次验证了我之前的观点：上海正在抢夺纽约的全球白银定价权。

现在，上海是白银最强大的多头，吸引全球白银来此交割；而纽约是全球白银最大的空头，不断修改规则、提高交易保证金，试图打压白银价格。

另外，中国还是全球最大的白银提炼国，全球70%的白银提炼都在中国；而美国是全球最缺白银的国家，每年至少需要进口3000吨白银。同时，白银还是人工智能时代非常稀缺的工业金属。

大家可以细品：特朗普为何此时换鹰派美联储主席上台？为何一会说打伊朗、一会又说不打？为何黄金白银先被极致拉升、再被极致打压？想明白这些，就知道白银有没有到头、拉升的目的有没有达成了。

最后看第三大商品——石油。

我的建议是，不要押注石油，不如押注化工。核心逻辑是，石油价格的变数太大。这一轮大宗商品中，黄金白银无视各种空头、坚决创新高，但石油却连续阴跌。

按照16的金油比，5000美元的黄金，对应的石油价格应该是300美元/桶，可现在石油只有60多美元/桶，差了5倍，这已经不是正常的市场供需所能解释的。

背后的核心意愿，就是特朗普以牺牲石油为代价，试图为美元霸权续命，说白了就是“以油换息”。

当下美国陷入无解的经济黑洞：通胀居高不下，但美联储又无法维持高利息——38万亿美债每年的利息就超过1万亿美元，迟早会压垮美国。

美联储需要一个降息的借口，而特朗普一上台就大幅扩产油气开采、切断数百个新能源项目，目的就是压低油价。

只要油价够低，美国的通胀就能被压制，美联储就有理由大幅降息，同时还能打击俄罗斯。这就是为什么欧佩克多次联合减产、试图托住油价，却都被特朗普打压下去。

特朗普牺牲油价保住美元，却透支了美元信用，这也是黄金持续走高的原因之一。各国都不傻，纷纷抛售美债、增持黄金，美国越是操控油价，黄金就越压不住，而石油迟早也会压不住，回归合理价格——具体多少我不知道，但肯定不是现在的60美元。

与其博弈石油价格，不如直接关注石油的下游，化工产品。因为咱们中国的化工有“反内卷”这个核心优势，就算石油不涨，化工的利润也必然会修复；如果石油真的上涨，那化工就会成为中美共振的超级主线和超级周期。

以上三点，黄金、白银、石油的未来趋势我已经讲得很清楚了。最后还是要提醒大家，千万不要单一重仓某类资产，一定要分时间、分仓位、分类别平铺布局，这样才能稳稳拿到收益。